Без Дональда Трампа фундаментальный анализ на Forex работает как часы. Инвесторы с пониманием относятся к «ястребиным» комментариям чиновников FOMC, но реагирует на макростатистику. Решения в FOMC принимают люди, но их мнение зависит от данных. Какая разница, что президенты ФРБ Кливленда Бет Хэммак и ФРБ Далласа Лори Логан выражают беспокойство по поводу инфляции и призывают к терпению, если на рынке появился признак рецессии?
Нежелание американских розничных продаж расти в декабре, когда потребительская активность традиционно повышена, всерьез напугала инвесторов. Что если слабость рынка труда начинает проявляться в снижении доходов и расходов? За этим обычно следует спад в экономике. Неудивительно, что деривативы подняли шансы трех актов монетарной экспансии ФРС в 2026 с 30% неделю назад до 44%. Доходность казначейских облигаций упала, котировки EURUSD выросли.
Слабость розничных продаж заставила опережающий индикатор от ФРБ Атланты снизить прогноз роста ВВП на четвертый квартал с 4,2% до 3,7%. Основной причиной стала корректировка потребительских расходов на 0,5 п.п. Текущее значение показателя ниже имевших место в третьем квартале 4,4%, однако все еще высоко.
Экономика США сильна, но охлаждается. И причиной является ухудшение состояния рынка труда. Все как в учебниках по фундаментальному анализу. Окончание известно – рецессия. Чтобы ее избежать, ФРС требуется продолжать превентивно снижать ставки. Напротив, если занятость сумеет стабилизироваться на текущих уровнях или приятно удивить, шансы на ослабление денежно-кредитной политики упадут и потянут за собой вниз EURUSD.
В этом отношении январские non-farm payrolls становятся своеобразной лакмусовой бумагой для основной валютной пары. Способна ли она восстановить восходящий тренд? Или еще не время?
Эксперты Bloomberg ожидают рост найма на 69 тыс. По их мнению, безработица станет на якорь на отметке 4,4%. Однако инвесторов больше беспокоит пересмотр данных за 2025. За 12 месяцев до марта BLS показала рекордный минус в 911 тыс рабочих мест. Если нечто подобное повторится, рынок труда будет ходить по лезвию ножа: между увеличением занятости и ее сокращением.
Таким образом, на Forex имеет место классика жанра: перегретая экономика теряет пар, а охлаждение рынка труда может завершиться рецессией. От ФРС требуется спасательный круг в виде снижения ставок, но при условии, что схема работает.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года