Вот вам, бабушка, и Юрьев день! Доллар США отметился лучшим ралли с начала марта, а фондовые индексы рухнули на фоне «ястребиного» сюрприза ФРС. Кевин Уорш заявил, что FOMC однозначно и единодушно обеспечит стабильность цен. Инфляция на протяжении последних пяти лет не опускалась к таргету в 2%, и центробанк намерен это исправить. Как именно? О повышении ставок новый председатель ничего не сказал.
Кевин Уорш представлялся рынкам своеобразным черным ящиком, который инвесторы так и не смогли раскрыть. Является ли он инфляционным «ястребом», как в прошлом? Или сторонником снижения ставок, которым показал себя в 2025, чтобы быть избранным Дональдом Трампом на должность председателя ФРС? Этот человек отказался голосовать в прогнозах по ставке по федеральным фондам. 9 членов FOMC из 18 показали в них ужесточение денежно-кредитной политики, что перевернуло взгляды срочного рынка.
Если до июньской встречи Комитета срочный рынок оценивал масштабы монетарной рестрикции в 2026 в 20 б.п, то после нее рассчитывает получить вдвое больше – 40 б.п. Goldman Sachs считает, что ФРС поднимет ставки уже в сентябре. Деривативы CME подняли шансы ужесточения денежно-кредитной политики в этом месяце с 29% до 62%. Они оценивают вероятность двух шагов Федрезерва в текущем году в 46%.
Дьявол кроется в деталях. На самом деле формулировка Кевина Уорша, что если ФРС выполнит свою работу, то сделает низкие цены, сильный рост экономики и сильную занятость совместимыми, напоминает лозунги Белого дома. Как и заявление, что текущий взлет инфляции связан с шоком предложения. То есть он носит временный характер? Цены на нефть падают, вместе с ними в скором времени двинутся и CPI с PCE. Зачем повышать ставки?
Об этом Кевин Уорш ничего не сказал. Как именно он собирается возвращать инфляцию к таргету? Вполне возможно, новый председатель ФРС предоставит возможность рынкам сделать работу за центробанк. Действительно, падение фондовых индексов, ралли доходности казначейских облигаций и доллара США приводят к ужесточению финансовых условий. Да, это неприятно для инвесторов и Дональда Трампа. Но разве не хозяин Белого дома говорил, что нужно вынести краткосрочную боль для будущего процветания?
На мой взгляд, рынки, как обычно, выстрелили, а потом начали разбираться. Инфляция в США достигла пика и будет падать вслед за Brent. Если так, ожидания деривативов CME об одном-двух повышениях ставок ФРС завышены. Их уменьшение ослабит американский доллар.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD опускается ниже 1,3250 в преддверии решения Банка Англии по ставке
Пара GBP/USD меняет направление после предыдущей попытки восстановления и торгуется в красной зоне ниже 1,3250 на европейской сессии в четверг. Неоднозначные данные по занятости в Великобритании не помогают паре найти опору, поскольку трейдеры остаются осторожными в ожидании объявления по монетарной политике Банка Англии (BoE).
Прогноз по EUR/USD: евро не может удержаться выше 1,1500 на фоне ястребиного сценария ФРС
EUR/USD сбавляет обороты после коррекции вверх и торгуется на отрицательной территории ниже 1,1500 на европейской сессии в четверг. Доллар США сохраняет свою силу после ястребиного заседания ФРС, что затрудняет паре наращивание импульса восстановления.
Золото остается устойчивым около $4 300, поскольку мирное соглашение с Ираном компенсирует ястребиный настрой ФРС
Золото удерживает скромный внутридневной плюс на европейской сессии в четверг и торгуется близко к отметке $4 300 на фоне общего ослабления доллара США (USD). Оптимизм в отношении мирного соглашения между США и Ираном способствует фиксации прибыли по доллару и поддерживает драгметалл. Ястребиный уклон ФРС может ограничить потери доллара, сдерживая рост сырьевого актива.
Биткоин опускается ниже $64 000 на фоне давления ястребиной позиции ФРС на интерес к риску
Биткоин остается под давлением, продолжая коррекцию и торгуясь ниже $64 000. Федеральная резервная система США оставила процентные ставки без изменений, но в среду выступила в ястребином тоне, что ослабило интерес к риску.
Форекс сегодня: решение ФРС по ставке и обновленный точечный прогноз усилят волатильность
Вот что нужно знать в среду, 17 июня: Рынки сохраняют осторожный настрой в утренние часы европейской сессии в среду, поскольку инвесторы готовятся к объявлениям Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике. Евростат опубликует пересмотренные данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за май, а в экономическом календаре США появятся данные по розничным продажам.