Бояться нужно не сентябрьского отчета об американской инфляции. Бояться нужно октябрьской встречи ФРС. Центробанк может оказаться куда большим «ястребом», чем представляется. Инвесторы воспринимают его как некоего доброго дядьку Сэма, который засучив рукава, ринулся спасать охлаждающийся рынок труда. Он закрыл глаза на инфляцию. Однако санкции США против России могут перевернуть все с ног на голову. С EURUSD это уже произошло.
Для того чтобы снижать ставки в условиях все еще высоких потребительских цен, необходимо одно условие. Инфляционные ожидания должны быть надежно закреплены. Тогда можно считать, что всплеск CPI из-з тарифов носит временный характер. Все это имело место до конца октября: нисходящий тренд по Brent и WTI способствовал падению цен на бензин, ставил на якорь инфляционные ожидания и создавал идеальную почву для снижения доходности трежерис.
Введение Дональдом Трампом санкций против России обернулось взлетом нефти наиболее быстрыми темпами с июня, когда начался иранско-израильский конфликт на Ближнем Востоке. Вытеснение крупнейшего производителя с рынка чревато сломом нисходящего тренда. А это уже совсем другая история.
Есть немало общего с 1970-ми, когда ФРС во главе с Артуром Бернсом под давлением президента Ричарда Никсона снижала ставки на фоне высокой инфляции. Закончилось все плохо, однако до сих пор имело место одно существенное отличие. В те времена цены на нефть росли как на дрожжах. В 2025 они до санкций против России падали. Если инвесторы становятся свидетелями зарождения «бычьей» тенденции по Brent и WTI, можно смело пристегивать ремни. Мы летим назад в будущее.
Ни Джером Пауэлл, ни его наиболее вероятный сменщик Кристофер Уоллер не хотят также вляпаться в историю, как их предшественник Артур Бернс. И дело не только в нефти. По данным Goldman Sachs, финансовые условия являются наиболее аккомодационными с апреля 2022, собственный индекс ФРС показывает, что они увеличат реальный ВВП в 2026 почти на 1 п.п.
Добавьте к этому те факты, что опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует о расширении ВВП на 3,9% в третьем квартале, а расходы американцев по картам растут быстрее инфляции, и все станет понятно. Снижать ставки в условиях горячей инфляции – это не история как приручить инфляционного дракона. Скорее, как его разозлить.
Торговый план по EURUSD в моем телеграмм канале "О Forex и не только"
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD держится около отметки 0,7000 в преддверии выхода данных
Пара AUD/USD колеблется в пределах волатильного диапазона вокруг ключевой области 0,7000 перед открытием торгов в Азии. Волатильность пары сохраняется несмотря на значительные потери доллара США и преобладающее повышение интереса к риску среди инвесторов. В дальнейшем внимание следует переключить на предварительные индексы PMI в Австралии.
EUR/USD сохраняет бычий настрой выше 1,1600
В довольно позитивном начале недели EUR/USD возвращается выше уровня 1,1600 на фоне возобновившегося интереса к продажам, ослабляющего доллар США, и слабых надежд на улучшение геополитической ситуации. В дальнейшем инвесторы, как ожидается, останутся сосредоточены на выходе предварительных индексов PMI в США и еврозоне.
Золото остается под давлением ниже $4 500
Золото находит опору после достижения минимума около ключевой отметки $4 000 за тройскую унцию ранее в понедельник. Металл сейчас колеблется ниже отметки $4 500, все еще удерживая умеренные потери, поскольку рынки продолжают усваивать решение президента Трампа отложить военные удары по иранским электростанциям после «продуктивных переговоров» с Тегераном.
Стратегия раскрывает новый потенциал привлечения капитала в размере $44 миллиардов, увеличивает объемы владения до 762 099 BTC
Strategy объявила о масштабной экспансии своих программ размещения акций на рынке, увеличив емкость привлечения капитала на сумму до $44,1 млрд по обыкновенным и привилегированным акциям, согласно заявке в понедельник.
Форекс сегодня: кризис на Ближнем Востоке усугубляется, золото падает до нового минимума 2026 года
Вот что нужно знать в понедельник, 23 марта: