Планы – это хороший завтрак, но плохой ужин. Дональд Трамп искренне рассчитывал решить проблемы внешней торговли США за счет введения импортных пошлин и ослабления доллара. У него перед глазами был пример 1990-х и 2000-х, когда гринбек терял позиции на фоне использования новых тарифов и конфликта Вашингтона и Токио. Проблема в том, что рынки не стоят на месте, они постоянно меняются, и вчерашние шаблоны становятся неактуальны сегодня. Новый виток торговой войны вызвал очередную волну покупок американской валюты.
Китай не намерен идти на поводу у шантажистов. Он советует Штатам включить разум и перестать действовать в гневе, так как в конечном итоге можно нанести удар по самому себе. Пекин намерен мстить за $200 млрд импортные пошлины, так как они несут угрозу мирному существованию. Действия Вашингтона он расценивает как шантаж, так как Дональд Трамп и его команда сначала угрожают, а потом намекают на переговоры. С Поднебесной такая тактика не пройдет.
Эскалация торговой напряженности приводит к укреплению доллара США по нескольким причинам. Во-первых, она способствует замедлению экономики Китая, что хорошо видно по динамике индексов менеджеров по закупкам. В итоге валюты развивающихся стран попадают в лавину распродаж. Во-вторых, ухудшение глобального аппетита к риску усиливает спрос на активы-убежища, и доллар смотрится предпочтительнее, чем золото или иена. В-третьих, вместе с экономикой Поднебесной начинает притормаживать и мировой ВВП. Об этом сигнализируют коррекция глобальной деловой активности.
Динамика деловой активности Китая
Источник: Financial Times.
Динамика глобальной деловой активности
Источник: Financial Times.
Индекс доллара США обычно идет вверх, когда Штаты находятся впереди планеты всей. То бишь скорость роста американского ВВП превышает общемировую, включая традиционно быстрые экономики развивающихся стран. Давайте вспомним начало года, бурное развитие Китая, Японии, Германии и других государств и тесно связанный с ними «медвежий» консенсус по гринбеку. За счет воздействия фискального стимула и торговых войны ситуация перевернулась с ног на голову. ВВП США разогнался до 4,1% кв/кв во втором квартале, а мировая экономика начала пробуксовывать. И в случае с еврозоной, и в случае с Поднебесной не обошлось без импортных тарифов Вашингтона.
За время нахождения Дональда Трампа у власти, дефицит внешней торговли США с Китаем расширился на 8%. Его стратегия не работает, в первую очередь, из-за роста USD/CNY. Самое льстивое объяснение для американского президента заключается в том, что рынки видят Штаты победителями в торговой войне, поэтому доллар растет, а Поднебесную – проигравшей. Поэтому падает юань. Однако лесть зачастую оборачивается поражением.
Торговые войны отвлекают внимание инвесторов от важного релиза по американскому рынку труда за июль. Non-farm payrolls в первой половине года в среднем росли на 215 тыс, что существенно выше, чем в 2017 (+184 тыс). Не стоит удивляться. Виной всему фискальный стимул, который, во-многом, учтен в котировках EUR/USD. Так что, вполне возможно, позитив опустит пару к 1,1535 и 1,151, где за дело возьмутся «быки».
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD сокращает потери, по-прежнему вблизи 0,6900
AUD/USD остается под сильным давлением, продолжая откат среды и торгуясь вблизи ключевой зоны поддержки 0,6900 перед открытием торгов в Азии. Разочаровывающие данные из отчета по рынку труда Австралии оказали давление на оззи, который так и не смог воспользоваться заметным откатом доллара США.
EUR/USD остается в спросе выше 1,1200; ждет Уорша
EUR/USD сохраняет бычий настрой, удерживаясь в области выше отметки 1,1200 после закрытия в Северной Америке в четверг. Резкое снижение доллара США позволило паре отскочить от 17-месячных минимумов и получить некоторую передышку, в то время как инвесторы готовятся к предстоящим комментариям Уорша из ФРС на мероприятии МВФ-Всемирного банка в пятницу.
Золото: потенциал роста по-прежнему ограничен уровнем $4 200
Золото вновь набирает обороты и оставляет позади три подряд дня снижения, поднимаясь в четверг к области $4 170 за тройскую унцию. Восстановление драгоценного металла происходит на фоне нового предложения по доллару США и снижения доходности казначейских облигаций США, в то время как инвесторы сохраняют осторожность в преддверии выступления Уорша из ФРС в пятницу.
Биткоин восстанавливается до $82 000, поскольку PPI достигает 6,3%, ликвидировано почти $1 млрд
Биткоин (BTC) восстановился почти до $82 000 в четверг после кратковременного падения ниже $80 000, сократив потери, вызванные более высокими, чем ожидалось, данными по инфляции в США. Инфляция PPI в сентябре выросла на 6,3% в годовом исчислении, превысив прогнозы в 5,3% и достигнув второго по величине уровня с ноября 2022 года. Базовая инфляция PPI поднялась до 5% в годовом исчислении, выше ожиданий в 4,4%.
Форекс сегодня: доллар США корректирует рост, обусловленный CPI, на фоне падения доходности облигаций
Вот что нужно знать в четверг, 15 октября: В четверг доллар США (USD) остается под давлением продаж и сдает завоеванные после выхода высоких данных по инфляции позиции на фоне резкого снижения доходности казначейских облигаций.