Что делать с нефтью?

Нефть марки Brent в ходе азиатской сессии среды сохраняет восходящую динамику и торгуется вблизи $111 за баррель. Рост актива продолжается уже третий день подряд, при этом фундаментальная картина по-прежнему складывается в пользу покупателей.

Ключевой драйвер - геополитика. США, по данным Wall Street Journal, готовятся к продлению блокады Исламской республики, что фактически означает сохранение ограничений на поставки нефти из региона. Такое решение повышает риск того, что текущие перебои с поставками носят не временный, а затяжной характер. Таким образом, Вашингтон продолжает делать ставку на экономическое давление, считая этот сценарий менее рискованным, чем военная эскалация или резкий выход из конфликта без достижения поставленных целей, особенно в вопросе ядерной безопасности. Однако для нефтяного рынка последствия очевидны - предложение остаётся ограниченным, причём дефицит растёт с каждым днём.

Ситуацию усугубляет Ормузский пролив - ключевая артерия мировой энергетики. Через него проходит до 20% глобальных поставок нефти, и его фактическая блокировка привела к серьёзным сбоям в логистике. Даже частичное ограничение трафика создаёт дефицит, который рынок быстро закладывает в цены. Сейчас же пролив заблокирован полностью. Чем дольше сохраняется неопределённость, тем выше премия за риск, которая находит своё отражение в котировках.

Сегодня в центре внимания трейдеров оказалось неожиданное решение ОАЭ выйти из ОПЕК. Этот шаг усиливает неопределенность внутри картеля и снижает его способность эффективно управлять предложением. В краткосрочной перспективе это не увеличит добычу из-за объективных сложностей с транспортировкой нефти в регионе, но в будущем может привести к более агрессивной борьбе за долю рынка и ещё большему росту волатильности нефтяного актива. Сейчас же дефицит предложения, геополитические риски, проблемы с логистикой, а также отсутствие намёков на скорое урегулирование ближневосточного кризиса создают солидную поддержку ценам, благодаря которой котировки Brent могут вскоре достичь $120 за баррель.