Стоит ли реагировать на каждый поворот истории, если она касается экстремального, но маловероятного риска? На протяжении последнего месяца Brent то взлетала, то падала в ответ на новости о ядерной сделке США и Ирана. И только готовность Белого дома применить силу и наращивание американского военного контингента на Ближнем Востоке до максимальных уровней со времен вторжения в Ирак в 2003 заставили нефть взлететь к полугодовым максимумам.
Инвесторов несложно понять. В условиях «медвежьей» конъюнктуры рынка черного золота взлеты цен из-за геополитики рано или поздно завершались их обвалом от уровней локальных максимумов. Так было во время предыдущих историй, связанных с Ираном. Включая нападение США на ядерные объекты Тегерана при помощи бункерной бомбы летом прошлого года.
Действительно, все войны либо прекращаются, либо не начинаются благодаря переговорам. И предыдущие эпизоды это доказывают. Без геополитики рынок нефти продолжает находиться в ежовых рукавицах «медведей». По данным МЭА, глобальные запасы черного золота в 2025 выросли на 477 млн баррелей или на 1,3 млн б/с. Причем спрос оставался здоровым, а профицит стал результатом увеличения добычи в США, Бразилии и ОПЕК+. Вряд ли ситуация кардинально изменится в 2026. Так, Альянс рассуждает о завершении паузы в процессе постепенного отказа от сокращения производства. На рынок хлынут новые бочки.
Однако на этот раз в истории с Ираном карты могут лечь на стол по-другому. Дональд Трамп намеревается поставить крест на ядерной программе Тегерана, в том числе, с применением силы. Рынки ставок Kalshi и Polymarket выдают 70%-ю вероятность военного вторжения, что подбрасывает Brent вверх.
Рынки не столько беспокоит иранская добыча нефти в 3 млн б/с и его экспорт в 1,5 млн б/с, сколько риски перекрытия Ормузского пролива. Через него проходит около 20 млн б/с, что эквивалентно пятой части мирового спроса. 40% их них связаны с Саудовской Аравией. У нее есть трубопроводы, которые позволят частично обойти препятствия, но большая часть черного золота не имеет альтернативных маршрутов.
Дональд Трамп выставил Тегерану ультиматум и дал 10-15 дней для выполнения требований США. Иран намерен ответить, однако, по сути, он прижат к стенке. При этом дальнейшая эскалация геополитического конфликта позволит нефти продолжить ралли.
Торговый план по Brent в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается выше 1.1750 после смешанных данных по PMI ЕС
Пара EUR/USD удается удерживаться выше 1,1750, но она не может набрать импульс восстановления в пятницу после смешанных данных по индексу PMI за февраль из Германии и еврозоны. Во второй половине дня участники рынка будут внимательно следить за данными по ВВП за четвертый квартал, инфляции за декабрь и индексу PMI за февраль из США.
GBP/USD продолжает восстанавливаться к 1,3500 после данных по PMI в Великобритании
Пара GBP/USD восстанавливает позиции, приближаясь к 1,3500 в европейских торгах в пятницу, чему способствовал умеренный рост фунта стерлингов после более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам в Великобритании за январь и данным PMI за февраль. Однако дальнейший рост пары может быть ограничен на фоне устойчивого укрепления доллара США, поскольку внимание переключается на ключевые данные из США.
Цена на золото сохраняет позитивный уклон выше $5 000 перед выходом данных из США
Цена на золото получает положительную динамику третий день подряд в пятницу, удерживаясь выше $5 000. Трейдеры теперь с нетерпением ожидают ключевых макроэкономических данных из США – отчета по валовому внутреннему продукту за 4 квартал и индекса цен на расходы на личное потребление (PCE) – для получения нового торгового импульса.
Ожидается, что рост ВВП США значительно замедлится в 4-м квартале после выдающегося 3-го квартала
Бюро экономического анализа США опубликует первый предварительный прогноз валового внутреннего продукта за четвертый квартал в 13:30 по Гринвичу. Аналитики прогнозируют, что экономика США расширилась на 3% в годовом исчислении, замедлившись по сравнению с ростом на 4,4%, зафиксированным в предыдущем квартале.
Форекс сегодня: отчеты PMI из крупных экономик, данные по ВВП США усилят волатильность
Вот что вам нужно знать в пятницу, 20 февраля: