Банк Англии утопил фунт

• Рынки ожидают снижения ставки РЕПО BoE уже в марте.
• ЕЦБ не испугали ни замедление инфляции, ни сила евро.

Если ЕЦБ принял решение поддержать свою валюту, то Банк Англии сознательно утопил фунт. Оба регулятора оставили ставки неизменными, однако паузу BoE можно смело назвать «голубиной». Сразу четверо членов MPC из девяти проголосовали за сокращение с 3,75% до 3,5%, против ожиданий, что их будет только двое.

Эндрю Бэйли отметил, что шансы снижения в марте один-к-одному, так как инфляция наверняка серьёзно просядет. На срочном рынке шансы смягчения в следующем месяце взлетели с 20% до 60%, а котировки GBPUSD рухнули.

ЕЦБ проявил к евро куда больше милосердия. Накануне заседания Управляющего совета инвесторы беспокоились, что замедление инфляции в еврозоне до 1.7% в январе и 13%-м укрепление евро против доллара США за последний год спровоцируют «голубиную» риторику Кристин Лагард.

Однако, Кристин Лагард отметила, что ЕЦБ не будет принимать решения на основании одной точки данных, а укрепление евро уже заложено в его прогнозах. «Быки» по EURUSD вздохнули с облегчением.

Им на помощь пришли разочаровывающие данные по экономике США. В 2025 она создала на 1 млн вакансий меньше, чем в 2024. По данным Challenger, увольнения идут самыми быстрыми темпами со времён мирового экономического кризиса 2008–2009. ADP сигнализирует о замедлении роста занятости, а заявки на пособия по безработице превышают прогнозы.

ФРС уже трижды превентивно снизила ставки в ответ на признаки охлаждения рынка труда. Если негативные процессы продолжатся, цикл сокращения ставок возобновится раньше, чем ожидали ранее. После серии разочаровывающих отчётов деривативы подняли шансы апреля до 40%. Если неприятный сюрприз преподнесёт статистика от BLS о занятости эта вероятность продолжит расти, что ослабит позиции доллара.

Сложно сказать, как гринбэк отреагирует на вооружённый конфликт на Ближнем Востоке. Подрыв доверия к нему из-за политики Дональда Трампа привёл к утрате статуса основного актива-убежища. Его заполучило золото. Однако распродажи драгметалла в последнюю неделю и слухи о лопнувшем пузыре могут все изменить. Вернёт ли американский доллар былую славу?

Команда аналитиков FxPro