$4 000 или $4 500? ФРС может определить следующий крупный шаг золота

Золото достигло минимума в $4 023 в начале июня, что стало самым низким уровнем с ноября прошлого года. С тех пор яркий металл восстановился примерно на $300, но сможет ли ралли продолжиться? Есть ли шанс у золота?

Доллар США (USD) развернулся в южном направлении на фоне новостей о том, что Соединённые Штаты (США) и Иран достигли соглашения, которое, впрочем, далеко от завершения войны: соглашение направлено на продление перемирия на 60 дней для проведения дополнительных переговоров. Также частично восстановлено движение через Ормузский пролив, хотя полное открытие пока не подтверждено. Эти новости оказались достаточными, чтобы резко снизить цены на нефть, но недостаточными, чтобы перевести доллар США в режим распродаж.

Подготовка к Федеральной резервной системе

Отчасти ограниченная реакция USD связана с предстоящим объявлением по монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС). Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проводит двухдневное заседание, первое под руководством председателя Кевина Уорша, и объявит решение по монетарной политике в среду.

Участники рынка в основном ожидают, что центральный банк сохранит ставки без изменений, поскольку Уорш и его коллеги оказались между молотом и наковальней: война в Иране вызвала инфляцию на уровне, который почти вдвое превышает целевой показатель центрального банка в 2%. В то же время президент США Дональд Трамп призывает к снижению процентных ставок. Назначение Уорша преемником Джерома Пауэлла было частью повестки Трампа по снижению ставок. Но Уорш — лишь один из двенадцати голосующих, и данные далеки от поддержки снижения ставок. На самом деле, ситуация прямо противоположная.

С учётом этого, вероятно, базовая процентная ставка останется без изменений, а председателю Уоршу придётся проявить политическую смекалку. То, как президент Трамп отреагирует на объявление по монетарной политике, скорее всего, станет более значимым фактором для рынка, чем само решение.

В общем, доллар США должен укрепиться при жёстком решении, которое намекает на повышение ставки в будущем. Обратный сценарий также возможен: мягкое заявление, намекающее на сохранение ставок без изменений или даже их снижение в обозримом будущем, должно привести к резкому падению USD.

Последний сценарий кажется наиболее политкорректным, но наименее вероятным с учётом макроэкономической ситуации. Лучшее, что может сделать Уорш, чтобы минимизировать недовольство Трампа — это произнести нейтральную речь, оставив дверь открытой для обоих вариантов и напрямую связав это с предстоящими данными.

А что с трендом золота?

В случае решения сохранить ставки без изменений и при склонности ФРС к мягкой политике золото может увидеть некоторый краткосрочный спрос. Однако яркому металлу предстоит пройти долгий путь, чтобы подтвердить вновь зарождающийся бычий тренд, который может привести цену к рекордным максимумам.

Если ФРС займет жёсткую позицию, а оптимизм, связанный с войной, сохранится, у золота больше шансов вернуться к уровню $4 000, чем восстановиться выше $4 500 — психологической отметки.

Технический прогноз XAU/USD

С технической точки зрения последнее движение XAU/USD выглядит коррекционным. Дневной график показывает, что пара остаётся значительно ниже всех своих простых скользящих средних (SMA), что указывает на медвежье расположение, поскольку медвежья 20-дневная SMA впервые с сентября 2023 года пересекла снизу вверх 100- и 200-дневные SMA. 20-дневная SMA на уровне около $4 400 обеспечивает значительное динамическое сопротивление перед 200-дневной SMA примерно на $4 475. Далее следует отметка $4 500, преодоление которой с устойчивым ростом подтвердит возвращение контроля покупателям. 

Существует незаполненный недельный гэп на уровне $4 219, и возможен откат к этому уровню, если доллар США восстановит силу. Дальнейшее падение, вероятно, закончится тем, что продавцы попытаются проверить решимость покупателей в районе барьера $4 000.