Золото продолжает ослабевать на фоне инфляционных опасений, усиливающих ожидания более ястребиного курса центральных банков

• Золото не демонстрирует продолжения покупок, так как быки кажутся нерешительными на фоне смешанных фундаментальных сигналов.
• Напряженность в Иране поддерживает доллар США (USD), хотя возобновление ставок на снижение ставок ФРС оказывает поддержку металлу.
• Техническая картина дополнительно требует осторожности перед занятием позиций на значительный рост.

Золото (XAU/USD) продолжает устойчивое внутридневное снижение ниже отметки $4 600 в начале европейской сессии в пятницу и отыгрывает часть роста предыдущего дня. Актив, по-видимому, готов зафиксировать убытки вторую неделю подряд и остается в пределах досягаемости месячного минимума около $4 510, установленного в среду. Геополитические риски, связанные с затянувшимися мирными переговорами между США и Ираном, поддерживают высокие цены на сырую нефть, усиливая инфляционные опасения. Это, в свою очередь, вызвало ястребиный сдвиг в политике крупных центральных банков, включая Федеральную резервную систему США (ФРС), что рассматривается как ключевой фактор, подрывающий позиции недоходного желтого металла.

Президент США Дональд Трамп отверг предложение Ирана открыть Ормузский пролив и снять блокаду, отложив ядерные вопросы на более поздний этап. Трамп также заявил, что намерен сохранять военно-морскую блокаду Ирана до тех пор, пока режим не согласится на сделку, учитывающую опасения США по поводу его ядерной программы. Кроме того, поступают сообщения о том, что США рассматривают новые военные удары по Ирану. Это усиливает опасения по поводу дальнейшей эскалации напряженности между США и Ираном, что поддерживает статус доллара США как резервной валюты и оказывает давление на цену золота.

Тем временем ФРС в среду оставила ключевую процентную ставку без изменений на уровне 3,50%-3,75%, при этом решение вызвало наибольшее количество разногласий с 1992 года — три члена комитета проголосовали против аккомодационного тона в заявлении по монетарной политике. Кроме того, опубликованные в четверг макроэкономические данные США показали ускорение инфляции в марте и продолжающуюся экономическую устойчивость, что подтверждает ожидания, что центральный банк США может сохранить ставки без изменений до следующего года. Это ограничивает потенциал снижения доллара США (USD) и поддерживает аргументы в пользу дальнейшего падения цены на золото.

Бюро экономического анализа США сообщило, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 0,7% м/м в марте, а годовой показатель ускорился до 3,5% с 2,8% в феврале. Более того, базовый показатель, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,2% в годовом выражении по сравнению с ростом на 3% в предыдущем месяце. Отдельно предварительная оценка ВВП показала, что экономика США выросла на 2,0% в годовом исчислении в первом квартале 2026 года, что является заметным ускорением по сравнению с пересмотренным ростом на 0,5% в четвертом квартале 2025 года.

Однако вероятность как минимум одного снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) ФРС в 2026 году выросла до более чем 15% с мизерных 1,3% накануне. Это сдерживает быков по доллару от агрессивных ставок и может послужить попутным ветром для золота. Внимание рынка теперь переключается на важные макроэкономические данные США, запланированные на начало нового месяца, начиная с индекса PMI для производственной сферы ISM, который выйдет в эту пятницу. Помимо этого, развитие событий вокруг кризиса на Ближнем Востоке должно повлиять на динамику цены доллара США и обеспечить значимый импульс для драгоценного металла.

XAU/USD, часовой график

Золото уязвимо для дальнейшего ослабления и повторного теста уровня $4 500

Ночное укрепление выше $4 600 и 100-часовой простой скользящей средней (SMA) вызвало внутридневное покрытие коротких позиций. Последующий рост приостановился перед отметкой $4 650, около уровня коррекции Фибоначчи 38,2% от падения с апрельского максимума. Между тем, индекс относительной силы (RSI) на уровне 58,33 указывает на уверенный, но не перекупленный импульс, в то время как индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается слегка отрицательным. Индикаторы моментума намекают, что бычьи попытки носят предварительный характер, несмотря на удержание цены выше краткосрочного трендового ориентира.

Поэтому будет разумно дождаться устойчивого пробоя уровня коррекции Фибоначчи 38,2% на $4 651,19, прежде чем занимать позиции на продолжение неплохого отскока этой недели от района $4 500, или месячного минимума. Уровень коррекции 50% на $4 696,20 может стать следующей преградой, если покупатели продолжат рост. Снизу ближайшая поддержка видна на 100-часовой SMA на $4 623,78, и пробой ниже этого уровня откроет путь к уровню 23,6% Фибоначчи на $4 595,49, а при устойчивой слабости в поле зрения появится более широкий минимум на $4 505,46.

(Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта.)