Золото остается под давлением на фоне устойчивого доллара США и осторожного прогноза ФРС

• Золото отступает после того, как не смогло удержаться выше отметки $4 000.
• Изменение НДС в Китае охлаждает розничный спрос, добавляя краткосрочное давление на золото.
• С технической точки зрения, XAU/USD демонстрирует нейтральный моментум, так как 4-часовой RSI колеблется около 47, сигнализируя о консолидации.

Золото (XAU/USD) остается под давлением во вторник, испытывая влияние более сильного доллара США (USD) и осторожного тона со стороны Федеральной резервной системы (ФРС). На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $3 970, снизившись почти на 1% за день, после того как незначительно восстановилось от внутридневного минимума около $3 928.

Золото, похоже, находится в здоровой фазе консолидации после коррекции от рекордного максимума в $4 381, достигнутого 20 октября. Откат на глобальных фондовых рынках помогает ограничить потери в золоте, так как ослабление интереса к риску предлагает некоторую поддержку металлу. Тем не менее, потенциал роста остается ограниченным на фоне снижения притока капитала в безопасные активы и угасания ожиданий еще одного снижения процентной ставки ФРС в этом году.

Тем не менее, более широкий восходящий тренд остается неизменным, поскольку сохраняющиеся геополитические и экономические неопределенности продолжают держать инвесторов в осторожности. В то же время затянувшаяся приостановка работы правительства США остается бременем для рыночных настроений.

Движущие силы рынка: Трейдеры переоценивают шансы на снижение ставки в декабре после заявлений ФРС

• Новые правила НДС на золото в Китае побудили несколько государственных банков приостановить физические выкупы золота и открытие новых розничных счетов, поскольку власти стремятся охладить спекулятивный спрос на внутреннем рынке bullion. Пересмотренная политика, которая снижает освобождение от НДС на определенные сделки с золотом с 13% до 6%, ожидается, временно сдержит розничные покупки и, вероятно, окажет давление на краткосрочный спрос со стороны одного из крупнейших мировых покупателей физического золота.
• Чиновники ФРС в понедельник подали смешанные сигналы, некоторые подчеркивали риски инфляции, в то время как другие акцентировали внимание на постепенном охлаждении на рынке труда. Член совета управляющих ФРС Лиза Кук заявила, что инфляция остается выше целевого уровня в 2% и может оставаться высокой до следующего года из-за тарифных эффектов. Однако она подчеркнула необходимость того, чтобы политика оставалась «адекватно сосредоточенной» на восстановлении ценовой стабильности. Она добавила, что недавнее снижение ставки на 25 базисных пунктов было уместным, учитывая растущие риски для занятости, но повторила готовность действовать решительно, если инфляция окажется более устойчивой.
• Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что он по-прежнему обеспокоен предвременным снижением ставок и считает инфляцию все еще «беспокоящей», в то время как член совета управляющих ФРС Стивен Миран предупредил, что «это ошибка делать выводы о монетарной политике только на основе финансовых условий». Гулсби отметил, что порог для дальнейшего смягчения теперь выше, чем на прошлых двух заседаниях, а Миран сказал, что ФРС может «достигнуть нейтрального уровня в серии снижений на 50 базисных пунктов, но не нуждается в снижениях на 75 базисных пунктов», добавив, что политика «пассивно ужесточилась, несмотря на снижение ставок ФРС».
• Основываясь на последних заявлениях ФРС, трейдеры пересмотрели прогноз по снижению ставок в декабре, поскольку политики подали смешанные сигналы. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь оценивают вероятность снижения на 25 базисных пунктов на следующем заседании примерно в 70%, что ниже 94% на прошлой неделе, но немного выше 65% в понедельник.
• UBS заявила, что недавний откат в золоте, вероятно, временный, и сохранила свой прогноз на уровне $4 200 за унцию, с оптимистичным сценарием в сторону $4 700, если геополитические или рыночные риски усилятся. Банк отметил, что «долгожданная коррекция взяла передышку», добавив, что, хотя ослабление ценового импульса вызвало вторую волну снижения открытого интереса по фьючерсам, «базовый спрос остается сильным» и «нет фундаментальных причин для распродажи».

Технический анализ: XAU/USD не имеет импульса, консолидация продолжается ниже $4 000

Золото (XAU/USD) не имеет четкого направленного импульса, торгуясь в узком диапазоне чуть ниже отметки $4 000. На 4-часовом графике металл сталкивается с непосредственным сопротивлением на уровне 50-периодной простой скользящей средней (SMA), которая близка к зоне $4 020-$4 050 — области, которая ранее была поддержкой, а теперь стала сопротивлением.

Устойчивый рост выше этой области может проложить путь к 100-периодной SMA около $4 107, с возможным продолжением покупок, что может увеличить рост к области $4 150.

С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится на внутридневном минимуме $3 928, за которым следует психологический уровень $3 900. Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике находится вблизи 47, указывая на нейтральный уклон и подтверждая мнение о консолидации в текущем диапазоне.