Золото остается под поддержкой на фоне осторожного прогноза ФРС и геополитических рисков

• Золото удерживается ниже рекордных максимумов, так как неопределенность в отношении перспектив монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) заставляет трейдеров держать оборону.
• Покупки центральных банков, притоки в ETF и геополитические риски продолжают поддерживать цены.
• Технические показатели остаются конструктивными, быки нацелены на прорыв выше $4 350.

Золото (XAU/USD) начинает неделю на прочной основе, продлевая свой рост на пятый подряд день, так как неопределенность в отношении перспектив монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) заставляет трейдеров держать оборону. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $4 330, так как покупатели испытывают трудности с преодолением отметки $4 350.

С более широкой макроэкономической точки зрения, металл остается поддержанным постоянной геополитической напряженностью. В то же время продолжающийся сильный спрос со стороны центральных банков и устойчивые притоки в ETF, обеспеченные золотом, создают стабильный попутный ветер для цен.

Инвесторы также готовятся к насыщенному экономическому календарю США в ближайшие дни, так как предстоящие данные, вероятно, сформируют ожидания относительно курса политики ФРС до 2026 года. В центре внимания на этой неделе находится задержанный отчет по занятости вне сельского хозяйства (NFP) за октябрь и ноябрь, который должен быть опубликован во вторник, за которым последует индекс потребительских цен (CPI) в четверг.

Движущие силы рынка: Рынки остаются настороженными на фоне замедления в Китае и осторожных сигналов ФРС

• Последние экономические индикаторы Китая подчеркнули широкое замедление во второй по величине экономике мира: в ноябре промышленное производство увеличилось на 4,8% в годовом исчислении, что ниже ожиданий и немного медленнее, чем в октябре, в то время как розничные продажи выросли всего на 1,3%, что стало их самым слабым ростом с конца 2022 года. Более слабые данные усилили опасения по поводу глобального роста, поддерживая бегство от риска и подчеркивая спрос на безопасное золото.
• Геополитическая напряженность остается высокой на фоне приостановленных мирных переговоров между Россией и Украиной, возглавляемых США. Reuters сообщило, что президент Украины Владимир Зеленский предложил отказаться от стремления Украины вступить в военный альянс НАТО в обмен на западные гарантии безопасности в рамках усилий по завершению войны с Россией. Это предложение соответствует одной из ключевых военных целей Москвы, хотя Киев до сих пор твердо стоит против передачи территории России.
• ФРС снизила стоимость заимствований на 25 базисных пунктов (б.п.) на прошлой неделе в результате голосования 9-3, установив целевой диапазон ставки на уровне 3,50%-3,75%, и сигнализировала о подходе «выжидания» в отношении дальнейшего смягчения, поскольку политики балансируют между продолжающейся мягкостью на рынке труда и все еще устойчиво высокой инфляцией.
• На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк «хорошо подготовлен, чтобы выжидать и смотреть, как будет развиваться экономика», при этом признавая риски с обеих сторон двойного мандата ФРС. Относительно менее ястребиный тон побудил трейдеров закладывать в цены два снижения ставки в следующем году, даже несмотря на то, что последний точечный прогноз указывает только на одно.
• Два из трех несогласных, включая президента ФРБ Чикаго Остена Гулсби и президента ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмидта, предпочли оставить ставки без изменений. Гулсби заявил в пятницу, что он предпочел бы дождаться большей ясности по инфляции перед дальнейшим смягчением, в то время как Шмидт утверждал, что с предыдущего заседания мало что изменилось, подчеркивая, что инфляция остается слишком высокой, а экономика все еще демонстрирует динамику с рынком труда, который охлаждается, но в целом сбалансирован.
• Член совета управляющих ФРС Стивен Миран повторил свою голубиную позицию в понедельник, утверждая, что базовые инфляционные давления ниже, чем предполагают основные показатели, и предостерегая от чрезмерно ограничительной политики. Он отметил, что инфляция в сфере жилья отражает прошлые дисбалансы, а не текущий спрос, в то время как базовая инфляция, основанная на рыночных данных, уже близка к целевому уровню ФРС в 2%. Миран, который поддерживал более значительное снижение ставки на 50 базисных пунктов на последнем заседании, добавил, что более быстрый темп смягчения приблизит политику к нейтральной ставке и предупредил, что слишком жесткая политика может привести к потере рабочих мест.

Технический анализ: Быки нацелены на прорыв выше $4 350

С технической точки зрения, более широкая структура золота остается конструктивной после бычьего продолжения выше симметричного треугольника. На восходящем движении непосредственное сопротивление наблюдается около уровня $4 350, перед потенциальным повторным тестированием исторического максимума около $4 381.

С точки зрения снижения, бывшая зона прорыва около $4 250 теперь выступает в качестве ключевой начальной поддержки, за которой следует восходящая 50-периодная простая скользящая средняя (SMA) на уровне $4 233. Более глубокий коррекционный откат может привлечь новый интерес к покупкам в районе $4 180-$4 170.

Индикаторы импульса также поддерживают восходящее движение, при этом индекс относительной силы (RSI) удерживается выше 70, сигнализируя о сильном бычьем импульсе, в то время как средний направленный индекс (ADX) на уровне 40 резко вырос, указывая на укрепление условий тренда.