Золото остается в диапазоне, пока трейдеры ожидают решения ФРС

• Золото держится стабильно, так как трейдеры остаются осторожными перед решением ФРС по процентной ставке в среду.
• Рынки закладывают 90%-ную вероятность снижения на 25 б.п., но неопределенность растет в отношении руководства ФРС до 2026 года.
• Нейтральные технические сигналы удерживают XAU/USD в диапазоне, при этом уровень $4 250 ограничивает рост, а $4 180-$4 200 выступает в качестве ключевой поддержки.

Золото (XAU/USD) сохраняет свои позиции во вторник, продолжая боковой тренд, который доминирует на рынке уже чуть более недели, так как инвесторы остаются в стороне в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке в среду.

На момент написания статьи XAU/USD консолидируется около $4 200 после кратковременного снижения к $4 170 ранее в европейской торговой сессии.

Двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) начнется позже во вторник, при этом трейдеры широко ожидают еще одного снижения ставки после последовательных "управляющих рисками" сокращений в сентябре и октябре в ответ на признаки охлаждения на рынке труда.

Цены на рынке через инструмент CME FedWatch указывают на почти 90% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.), что снизит процентную ставку по федеральным фондам до диапазона 3,50%-3,75%.

Ожидания голубиного настроя ФРС поддерживают золото в целом. Однако, с учетом того, что снижение ставки почти полностью заложено в цены, инвесторы будут внимательно следить за дальнейшими указаниями, так как растет спекуляция о "ястребиных снижениях", подчеркивающая неопределенность в отношении пути монетарной политики до 2026 года.

Движущие силы рынка: Следующий шаг ФРС под пристальным вниманием на фоне смешанных сигналов

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс американского доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 99,27, продолжая рост после скромного восстановления в понедельник и оказывая легкое давление на золото.
• Данные по рынку труда, опубликованные во вторник, нарисовали более устойчивую картину: 4-недельная средняя ADP выросла до 4,75K, а количество открытых вакансий JOLTS за сентябрь и октябрь превысило ожидания. Сентябрь составил 7,658 миллиона при прогнозе 7,2 миллиона и 7,227 миллиона в предыдущем месяце, в то время как октябрь составил 7,67 миллиона по сравнению с консенсусом в 7,2 миллиона.
• Даже с учетом того, что снижение ставки почти полностью заложено в цены, неопределенность в политике остается высокой. Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания в октябре занял заметно осторожный тон, подчеркивая, что «дальнейшее снижение процентной ставки на заседании в декабре не является предрешенным, далеко не так». Пауэлл также отметил «растущий хор» внутри Комитета, который предполагает, что, возможно, лучше подождать перед тем, как сделать еще один шаг.
• Существует также заметное разделение внутри Комитета: некоторые чиновники подчеркивают сохраняющиеся риски инфляции, в то время как другие обеспокоены постепенным охлаждением на рынке труда. Последние данные по личным потребительским расходам (PCE) и смешанные индикаторы труда добавляют неопределенности, усиливая мнение о том, что ФРС может выбрать более взвешенный подход к дополнительному смягчению монетарной политики, поскольку прогресс в дезинфляции замедляется.
• Помимо монетарной политики, геополитические риски также остаются высокими, поскольку отсутствие значительного прогресса в мирных переговорах между Россией и Украиной продолжает поддерживать золото. После встречи с европейскими лидерами в Лондоне в понедельник президент Украины Владимир Зеленский заявил, что Киев поделится пересмотренным 20-пунктным мирным планом с Соединенными Штатами и подчеркнул, что до сих пор нет соглашения по вопросу территориальных уступок, которые Москва продолжает настаивать.

Технический анализ: Нейтральный импульс удерживает золото ниже $4 250

Золото (XAU/USD) продолжает торговаться в узком диапазоне, при этом покупатели неоднократно входят в рынок в районе $4 200-$4 180. На 4-часовом графике 50-периодная простая скользящая средняя (SMA) выступает в качестве краткосрочного сопротивления около $4 205, в то время как 100-периодная SMA около $4 148 обеспечивает более сильный уровень поддержки, если медведи попытаются решительно пробить зону поддержки $4 200-$4 180.

С точки зрения роста, область $4 250 остается трудным потолком, где быки испытывают трудности с набором импульса. Устойчивый прорыв выше этого потолка изменит уклон более решительно в пользу покупателей и откроет путь для повторного тестирования исторических максимумов.

Индикаторы импульса остаются нейтральными. Индекс относительной силы (RSI) находится около 50, сигнализируя о нейтральном настроении, что соответствует текущей консолидации. Тем временем линии схождения/расхождения скользящих средних (MACD) плоские и находятся около нулевой отметки, сигнализируя о недостатке уверенности как со стороны быков, так и медведей, так как трейдеры ждут катализатора.