Золото растет до максимума с конца мая, нацелившись на $4 600 на фоне слабого доллара США в преддверии индексов PMI США

• Золото восстанавливает положительную динамику, в то время как доллар США держится вблизи трехмесячного минимума на фоне снижения ожиданий повышения ставки ФРС.
• Инфляционные риски, обусловленные ростом цен на нефть, поддерживают доходность облигаций США, что может помочь ограничить потери доллара США.
• Противостояние между США и Ираном сохраняет премию за геополитический риск и требует некоторой осторожности от медведей по доллару США.

Золото (XAU/USD) развивает импульс внутридневного прорыва выше технически значимой 200-дневной простой скользящей средней (SMA) и в первой половине европейской сессии в пятницу поднимается до самого высокого уровня с конца мая. Драгоценный металл остается на пути к росту третью неделю подряд и дальнейшему укреплению на фоне широкомасштабного ослабления доллара США (USD). После выхода на прошлой неделе последних данных по инфляции в США, свидетельствовавших о признаках ослабления ценового давления, трейдеры сократили свои ожидания немедленного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Это удерживает USD вблизи самого низкого уровня более чем за три месяца, достигнутого в четверг, и рассматривается как ключевой фактор поддержки недоходного золота.

Однако инвесторы по-прежнему обеспокоены инфляционными рисками, обусловленными ростом цен на нефть на фоне противостояния между США и Ираном из-за Ормузского пролива. Кроме того, поддерживаемая Ираном йеменская вооруженная группировка хуситов заявила, что с момента объявления в конце июля морской блокады судоходства Саудовской Аравии она атаковала восемь нефтяных танкеров, что повысило риск более масштабного регионального конфликта и привело к росту цен на нефть до трехнедельного максимума в четверг. В значительной степени это затмевает план Министерства финансов США удвоить объем операций по обратному выкупу некоторых долгосрочных долговых обязательств и продолжает поддерживать повышенную доходность облигаций США.

Тем временем протокол заседания FOMC 28-29 июля, опубликованный в среду, показал, что представители ФРС указали на необходимость скорого повышения процентных ставок, если не будет достигнут больший прогресс в снижении инфляции. Кроме того, инструмент FedWatch CME Group указывает, что инвесторы по-прежнему закладывают в цены вероятность около 68% того, что центральный банк США повысит стоимость заимствований как минимум один раз до конца года. Это, наряду с сохраняющейся геополитической неопределенностью, может помочь ограничить более глубокие потери безопасного доллара и удержать бычьих трейдеров от открытия позиций в расчете на дальнейший рост золота.

В последних событиях вокруг кризиса на Ближнем Востоке президент Дональд Трамп заявил в среду, что США начнут "самую сокрушительную экономическую операцию" против Ирана. Кроме того, Трамп пригрозил ввести серьезные санкции против любой страны, которая поможет Тегерану обойти санкции или будет вести бизнес с Ираном. Вдобавок к этому вице-президент Джей Ди Вэнс заявил, что экономическое давление является наиболее эффективным инструментом против Ирана. Это сохраняет премию за геополитический риск и подтверждает возможность появления некоторого спроса на доллар США на более низких уровнях, что, в свою очередь, может ограничить рост цены на золото.

Дневной график XAU/USD

Технический анализ

Похоже, паре XAU/USD удалось закрепиться выше 200-дневной SMA, и теперь быки ожидают движения выше уровня 61,8% коррекции Фибоначчи апрельско-июньского снижения, прежде чем делать новые ставки. Кроме того, индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается положительным, подтверждая восходящий уклон. Между тем индекс относительной силы (14) на уровне 67,70 приближается к области перекупленности, указывая на сильный, но потенциально чрезмерный бычий импульс.

Тем не менее более широкая техническая картина указывает на конструктивный настрой в краткосрочной перспективе. Поэтому устойчивое укрепление выше уровня 61,8% Фибо на отметке $4 529 должно открыть путь для дальнейшего роста к уровню коррекции 78,6% на отметке $4 687, а затем к циклическому максимуму $4 889. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка находится на уровне коррекции 61,8% на отметке $4 529,03, за которой следует 200-дневная SMA на уровне $4 514,16, а затем коррекция 50% в районе $4 417. Более глубокие основания формируются на уровне 38,2% на отметке $4 306,50, уровне коррекции 23,6% в районе $4 168 и структурном минимуме вблизи $3 946.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)