Золото приближается к рекордным максимумам, так как голубиный прогноз ФРС поддерживает спрос

• Золото продолжает расти, так как инвесторы переоценивают путь монетарной политики ФРС до 2026 года после третьего снижения ставки в этом году.
• Слабый доллар США и постоянные геополитические напряженности продолжают поддерживать спрос на bullion.
• С технической точки зрения, XAU/USD нацеливается на рекордные максимумы после выхода из двухнедельной консолидации.

Золото (XAU/USD) продолжает свой рост в пятницу, так как ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) усиливаются после снижения процентной ставки на этой неделе. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $4 340, чуть ниже своего исторического максимума около $4 381, установленного 20 октября.

Последний рост помог bullion выйти из диапазона консолидации, который длился две недели, так как рынки продолжают переоценивать путь политики ФРС до 2026 года. Изменение настроений последовало за решением в среду снизить стоимость заимствований на 25 базисных пунктов (б.п.), что стало третьим снижением ставки в этом году.

Хотя ФРС не предложила четких указаний на будущее, председатель Джером Пауэлл дал понять, что в ближайшее время повышение ставок маловероятно, повторив знакомую зависимость от данных, подчеркивая риски с обеих сторон двойного мандата ФРС.

Менее ястребиный прогноз, чем ожидали рынки, побудил трейдеров закладывать в цены два снижения ставок в следующем году, даже несмотря на то, что последний график точек указывает только на одно.

В других местах постоянные геополитические напряженности продолжают обеспечивать стабильную поддержку для золота, и XAU/USD на пути к значительным недельным прибылям.

Движущие силы рынка: прогноз ФРС, институциональный спрос и геополитика формируют настроение

• Решение ФРС по ставкам не было единогласным, было принято с голосованием 9-3. Губернатор Стивен Миран снова выступил за более значительное снижение на 50 б.п., в то время как президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби и президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид предпочли оставить ставки без изменений.
• Остин Гулсби заявил в пятницу, что он предпочел бы дождаться большей ясности, особенно по инфляции, прежде чем продолжать смягчение. Гулсби добавил, что, хотя он остается оптимистом в отношении значительного снижения процентных ставок в следующем году, он осторожен в отношении преждевременного снижения, учитывая опыт инфляции последних лет, отметив, что большинство поступающих данных указывают на стабильный экономический рост и лишь умеренное охлаждение на рынке труда.
• Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид заявил, что он не согласен с решением о снижении ставки на этой неделе, утверждая, что с предыдущей встречи ничего не изменилось, когда он также выступал против смягчения. Он добавил, что монетарная политика лишь умеренно, если вообще, ограничительна, и предостерегал политиков от самодовольства в отношении доверия к инфляции.
• Золото снова близко к рекордным максимумам, увеличившись более чем на 60% с начала года и на пути к лучшему годовому результату с 1979 года. Ралли было вызвано сильным спросом со стороны центральных банков, устойчивыми притоками в ETF, голубиным прогнозом ФРС и постоянными геополитическими напряженностями. Крупные банки ожидают, что тренд продолжится в 2026 году, при этом Goldman Sachs в среду заявила, что видит значительный потенциал роста своего прогноза по цене золота на конец 2026 года в $4 900 за унцию, в то время как Bank of America ожидает, что цены поднимутся к $5 000 за унцию.
• Структурный рост спроса на bullion со стороны индийских пенсионных фондов, так как регуляторная реформа теперь позволяет Национальной пенсионной системе (NPS) и другим пенсионным схемам выделять часть активов на ETF на золото и серебро, регулируемые SEBI. Это первый случай, когда индийские пенсионные фонды могут получить прямую экспозицию к драгоценным металлам.
• Доллар США остается под давлением, что делает золото дешевле для зарубежных покупателей, так как рынки склоняются к голубиному настрою в отношении ФРС. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 98,47 после снижения до восьминедельного минимума в четверг и на пути к третьему недельному снижению.
• Геополитические напряженности остаются высокими на фоне медленного прогресса в мирных переговорах по России и Украине, проводимых под руководством США в Европе. Президент Украины Владимир Зеленский выразил серьезные опасения по поводу предложения США обозначить спорный регион Донбасс как "свободную экономическую зону". Президент США Дональд Трамп выразил недовольство темпами переговоров, намекнув, что он может пропустить мирные переговоры в Европе в эти выходные.

Технический анализ: XAU/USD нацеливается на рекордные максимумы после прорыва

XAU/USD наконец-то смог выйти из своей недавней фазы консолидации после того, как повторные откаты были ограничены в районе $4 250, с возобновлением восходящего тренда и комфортной торговлей выше ключевых скользящих средних на дневном графике.

На верхнем уровне $4 350 появляется ближайшее сопротивление, перед потенциальным повторным тестированием исторического максимума около $4 381. Устойчивый прорыв выше этой зоны, вероятно, откроет путь к новым рекордным максимумам, при условии, что бычий импульс продолжит усиливаться.

На нижнем уровне $4 250 теперь выступает в качестве сильной начальной поддержки. Более глубокий откат может найти покупателей вблизи 21-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $4 168.

Индикаторы импульса поддерживают конструктивный прогноз. Индекс относительной силы (RSI) держится выше 70, указывая на сильный восходящий импульс, хотя также предупреждает о краткосрочной перекупленности. Тем временем линия схождения/расхождения скользящих средних (MACD) находится выше сигнальной линии и стоит выше нулевой отметки, в то время как гистограмма положительно расширяется, что указывает на укрепление бычьего импульса.