Золото немного снижается с новых рекордных максимумов выше $4 500

• Цена на золото консолидируется ниже рекордных максимумов, так как низкая ликвидность в праздники вызывает умеренную фиксацию прибыли.
• Спрос на безопасные активы, ожидания смягчения политики ФРС и ослабление доллара США продолжают поддерживать более широкий бычий настрой.
• С технической точки зрения, медвежья дивергенция по RSI предупреждает о краткосрочной консолидации, хотя восходящий тренд остается неизменным.

Золото (XAU/USD) топчется на месте в среду, цены консолидируются после того, как ранее сегодня они достигли нового исторического максимума около $4 526. Волатильность возросла во время азиатской сессии на фоне низкой ликвидности в праздники перед Рождеством, что способствовало легкой фиксации прибыли на высоких уровнях. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $4 487, увеличившись более чем на 3,0% на этой неделе.

Исторический рост золота в этом году был поистине замечательным, цены выросли более чем на 70% с начала года, что ставит золото на путь к его лучшему годовому результату с 1979 года. Ралли было вызвано сильным спросом на безопасные активы на фоне постоянных геополитических рисков и экономической неопределенности, а также устойчивыми институциональными и инвестиционными потоками.

Еще одним важным фактором, способствующим историческому росту золота, стало общее ослабление доллара США (USD), вызванное протекционистской торговой риторикой президента США Дональда Трампа и смягчением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).

ФРС провела кумулятивное снижение ставок на 75 базисных пунктов (б.п.) в 2025 году. Рынки также закладывают в цены два дополнительных снижения ставок в следующем году. Эта обстановка продолжает поддерживать спрос на драгоценный металл, так как более низкие процентные ставки снижают альтернативные издержки на удержание недоходных активов, таких как золото.

Смотря вперед, золото может консолидироваться в краткосрочной перспективе, так как отсутствие новых рыночных катализаторов и дальнейшая фиксация прибыли перед концом года могут оказать некоторое понижательное давление на цены. Тем не менее, общий восходящий тренд остается надежно в силе, что предполагает, что ралли, вероятно, продолжится в 2026 году.

Движущие силы рынка: прогноз ФРС и геополитика поддерживают золото

• Рынки переварили последнюю партию ключевых экономических данных перед праздничным периодом во вторник. Бюро экономического анализа США опубликовало предварительную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал, которая была задержана из-за недавнего правительственного шатдауна. Отчет показал, что экономика США выросла с годовым темпом 4,3% в третьем квартале, превысив как предыдущую оценку 3,8%, так и рыночные ожидания 3,3%.
• Оптимистичные данные по ВВП контрастируют с более слабыми данными из США в других областях. Заказы на товары длительного пользования упали на 2,2% в октябре, в то время как промышленное производство снизилось на 0,1% в месячном исчислении в октябре, прежде чем восстановиться на 0,2% в ноябре. Тем временем индекс потребительского доверия Conference Board упал до 89,1 в декабре с пересмотренного вверх 92,9 в ноябре, что продолжает оказывать давление на доллар США.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 97,87, колеблясь около своего самого низкого уровня с 3 октября.
• В области денежно-кредитной политики рынки в целом ожидают, что ФРС оставит ставки без изменений на своем январском заседании. Председатель Джером Пауэлл заявил в декабре, что ФРС «хорошо подготовлена, чтобы подождать и посмотреть, как будет развиваться экономика». Инструмент CME FedWatch показывает лишь 13%-ную вероятность снижения ставки в январе. Тем не менее, инвесторы ожидают, что центральный банк вернется к смягчению позже в этом году на фоне признаков охлаждения инфляции и ослабления рынка труда.
• Геополитическая напряженность остается высокой, с продолжающимся конфликтом между Россией и Украиной, постоянной нестабильностью на Ближнем Востоке и растущими напряжениями между Соединенными Штатами и Венесуэлой, что продолжает оказывать давление на рыночные настроения.

Технический анализ: медвежья дивергенция RSI повышает риск коррекции

На дневном графике XAU/USD движется по неизведанным территориям, хотя риски легкого отката начинают накапливаться. Индикаторы импульса указывают на то, что ралли становится чрезмерным, так как индекс относительной силы (RSI) колеблется вблизи зоны перекупленности и показывает ранние признаки усталости, в то время как медвежья дивергенция начинает формироваться.

Общая бычья структура остается надежно в силе, так как цены продолжают торговаться значительно выше ключевых скользящих средних. С точки зрения снижения, предыдущий исторический максимум около $4 381 может выступать в качестве первой линии защиты, за которой следует 9-дневная простая скользящая средняя (SMA) около $4 372.

Решительный прорыв ниже этой краткосрочной средней может открыть путь к 50-дневной SMA около $4 167, где покупатели, вероятно, вновь появятся.

С точки зрения роста, психологический уровень $4 500 выступает в качестве немедленного сопротивления, перед потенциальным повторным тестированием нового исторического максимума на уровне $4 526. Устойчивый прорыв выше этой зоны может открыть двери для дальнейшего роста к отметке $4 600.

Тем временем средний индекс направленности (ADX) растет и находится выше отметки 30, сигнализируя о том, что сила базового тренда остается сильной, даже несмотря на то, что импульс охлаждается в краткосрочной перспективе.