- Золото удерживает диапазон, так как трейдеры переоценивают перспективы монетарной политики ФРС после последнего снижения ставки на 25 б.п.
- Осторожный тон председателя ФРС Джерома Пауэлла и зависимое от данных сообщение удерживают XAU/USD в привычном диапазоне.
- Слабый доллар США и снижение доходности казначейских облигаций помогают ограничить понижательное давление на металл.
Золото (XAU/USD) немного снижается в четверг, так как инвесторы переоценивают перспективы монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) после последнего снижения процентной ставки. На момент написания статьи металл торгуется около $4 217, возвращая часть своего роста после заседания ФРС после кратковременного подъема к $4 250 ранее в течение дня.
ФРС в среду снова снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), установив диапазон политики на уровне 3,50%-3,75% в соответствии с ожиданиями. Решение было принято с голосованием 9-3, при этом Стивен Миран снова выступал за более крупное снижение на 50 б.п., в то время как Остин Д. Гулсби и Джеффри Р. Шмид предпочли оставить политику без изменений.
Тем не менее, отсутствие уверенности в заявлениях о намерениях ограничило рост золота. Председатель ФРС Джером Пауэлл повторил, что центральный банк "хорошо подготовлен, чтобы подождать и посмотреть, как будет развиваться экономика".
Заявления Пауэлла были широко интерпретированы как подтверждение того, что ФРС принимает выжидательную позицию после снижения ставок на 75 б.п. в этом году. Тем не менее, политики остаются разделенными по вопросу о необходимости дальнейшего смягчения в 2026 году, оставляя инвесторов в неведении относительно пути политики и удерживая драгоценный металл в привычном диапазоне, который доминировал в торговле более недели.
Движущие силы рынка: Рынки переваривают прогнозы ФРС и обновленные прогнозы
- Широкое ослабление доллара США (USD) и снижение доходности казначейских облигаций помогают ограничить падение золота. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 98,50, что является его самым низким уровнем с 20 октября. Тем временем доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций колеблется около 4,14%, снижаясь после кратковременного подъема до трехмесячных максимумов перед решением ФРС в среду.
- В заявлении Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) подчеркивается, что экономическая активность расширяется умеренными темпами, при этом рост занятости замедляется, а уровень безработицы немного повышается, в то время как инфляция увеличилась и остается на несколько повышенных уровнях. Политики отметили растущие понижательные риски для занятости и признали высокую неопределенность в отношении экономических перспектив. Комитет заявил, что будет внимательно оценивать поступающие данные, развивающиеся перспективы и баланс рисков при определении степени и сроков любых дальнейших корректировок политики, подтверждая свою приверженность максимальной занятости и возвращению инфляции к целевому уровню 2%.
- Обновленный обзор экономических прогнозов (SEP) установил медианный прогноз реального валового внутреннего продукта (ВВП) на уровне 1,7% в 2025 году и 2,3% в 2026 году по сравнению с 1,6% и 1,8% в сентябрьских прогнозах. Прогноз уровня безработицы остался практически неизменным на уровне 4,5% для 2025 года и 4,4% для 2026 года. Инфляция PCE теперь прогнозируется на уровне 2,9% для 2025 года и 2,4% для 2026 года, немного ниже предыдущих оценок 3,0% и 2,6%, в то время как базовая инфляция PCE ожидается на уровне 3,0% в 2025 году и 2,5% в 2026 году по сравнению с предыдущими прогнозами 3,1% и 2,6%.
- Точки на графике остались без изменений, медианный прогноз ставки FOMC по-прежнему подразумевает одно снижение как для 2026, так и для 2027 года, без изменений в 2028 году и тот же долгосрочный уровень 3,0%.
- На пресс-конференции после заседания Пауэлл заявил, что инфляция остается на несколько повышенных уровнях и отметил ослабление настроений на рынке труда. Он подчеркнул повышательные риски для инфляции и прокомментировал, что риски распределены по обеим сторонам мандата ФРС. Пауэлл добавил, что нормализация, достигнутая за последние три заседания, должна помочь стабилизировать рынок труда и поддерживать понижательное давление на инфляцию. Он повторил, что процентные ставки теперь находятся в диапазоне правдоподобных нейтральных оценок и подчеркнул, что решения по политике будут продолжать приниматься на основе каждого заседания.
- Смотрев вперед, трейдеры будут следить за последними данными по первичным заявкам на пособие по безработице, консенсус ожидает 220K по сравнению с 191K ранее.
Технический анализ: Золото остается поддержанным выше растущих SMA в узком диапазоне
Золото (XAU/USD) остается в диапазоне, с повторяющимся интересом к покупке на спадах в зоне $4 200-$4 180 и постоянным давлением продаж, ограничивающим рост около $4 250.
На дневном графике 21-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне $4 157,36 находится выше 50-дневной SMA на уровне $4 105,55, обе растут, поскольку цена держится выше них, подчеркивая бычий уклон. Индекс относительной силы (14) составляет 60,03, выше средней линии, что подтверждает положительный импульс без сигналов перекупленности.
Закрытие выше верхней границы зоны консолидации откроет уровень $4 300 и потенциально откроет путь к историческому максимуму около $4 381. С другой стороны, прорыв ниже $4 180 ослабит краткосрочный уклон и переключит внимание на растущие SMA как на начальную поддержку.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD преодолевает 1,1730 после слабых макроэкономических данных из США
EUR/USD продолжает расти и торгуется выше 1,1730 на американской сессии в четверг. Доллар США возобновил свое снижение после гораздо более слабых, чем ожидалось, первичных заявок на пособие по безработице. Участники рынка ставят на дополнительные снижения ставок, несмотря на умеренно ястребиный подход ФРС.
GBP/USD поднимается выше 1,3400 после данных по занятости в США
Пара GBP/USD преодолела 1,3400 на американской сессии в четверг, так как доллар США снова оказался на стороне проигравших после худших, чем ожидалось, данных по занятости в США. Федеральная резервная система США снизила ставку на своем заседании в декабре, что соответствовало ожиданиям рынка.
Золото отскакивает от уровня $4 200, немного снижаясь на фоне смешанных фундаментальных сигналов
Золото немного восстанавливается вблизи отметки $4 200, хотя сохраняет негативный настрой в первой половине европейской сессии. Доллар США привлекает некоторых покупателей и восстанавливает часть падения предыдущего дня после заседания FOMC до самого низкого уровня с 24 октября. Это не помогает активу воспользоваться скромным внутридневным ростом до недельного максимума.
Solana падает на фоне "ястребиных" снижения ставки ФРС, что угнетает рыночные настроения
Цена Solana торгуется ниже $130 в четверг, после того как была отвергнута на верхней границе своего падающего клина. Более широкая слабость рынка после ястребиного снижения ставки Федеральной резервной системы добавила импульс к снижению.
