Японская иена стабилизировалась против медвежьего USD на фоне беспокойства по поводу тарифов и смешанных сигналов о повышении ставки от Банка Японии

• Японская иена привлекает покупателей на падении, так как трейдеры переваривают сообщения о дополнительных тарифах США.
• Растущие ожидания снижения ставки ФРС в сентябре подрывают USD и оказывают давление на пару USD/JPY.
• Смешанные сигналы о повышении ставки Банка Японии могут ограничить любые значительные gains иены на фоне общего интереса к риску.

Японская иена (JPY) отыгрывает скромное падение в азиатскую сессию против в целом ослабленного доллара США (USD), хотя ей не хватает бычьей уверенности на фоне сообщений о том, что президент США Дональд Трамп может ввести дополнительный тариф в 15% на все импортируемые товары из Японии. Кроме того, неопределенность относительно вероятных сроков следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ) и общий интерес к риску способствуют ограничению роста безопасной иены.

Между тем, Банк Японии на прошлой неделе оставил дверь открытой для дальнейшего повышения процентной ставки до конца этого года. В то же время, от Федеральной резервной системы (ФРС) в широких кругах ожидается снижение стоимости заимствований на сентябрьском заседании, что ставит быков по USD в оборонительную позицию и может поддержать иену с низкой доходностью. Это предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY направлен вниз и подтверждает вероятность дальнейших потерь.

Трейдеры японской иены, похоже, не проявляют решительности на фоне торговых опасений и неопределенности со стороны BoJ

• Газета Asahi, ссылаясь на официального представителя Белого дома, сообщила в четверг, что президент США Дональд Трамп может ввести дополнительный тариф в 15% на все японские импортные товары. США не будут применять исключения для Японии для продуктов, на которые уже действуют тарифы, превышающие 15%, добавляется в отчете.
• Это добавляет слой неопределенности на фоне недавних политических событий в Японии. Фактически, проигрыш правящей Либерально-демократической партии на выборах в верхнюю палату 20 июля вызвал опасения по поводу финансового состояния Японии на фоне призывов оппозиции увеличить расходы и сократить налоги.
• Более того, данные, опубликованные в среду, показали, что реальные заработные платы в Японии упали шестой месяц подряд в июне и усилили опасения по поводу восстановления, основанного на потреблении. Это предполагает, что перспективы повышения ставок Банком Японии могут быть отложены и подрывают японскую иену.
• Тем не менее, Банк Японии неоднократно заявлял, что он повысит процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. Это удерживает медведей по иене от агрессивных ставок и служит попутным ветром для пары USD/JPY, несмотря на медвежий доллар США.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют, упал до недельного минимума в среду на фоне ожиданий большего числа снижений ставок, чем ожидалось ранее от Федеральной резервной системы в этом году. Ожидания были подогреты поступающими слабыми макроэкономическими данными из США.
• Отчет по несельскохозяйственным рабочим местам в США за июль указал на резкое ухудшение условий на рынке труда. Более того, индекс PMI в сфере услуг ISM, опубликованный во вторник, подчеркнул продолжающееся давление на экономику на фоне неопределенности, связанной с непредсказуемой торговой политикой Трампа.
• Это, в свою очередь, подтвердило рыночные ожидания, что ФРС возобновит цикл снижения ставок в сентябре и снизит стоимость заимствований как минимум на 25 базисных пунктов дважды до конца года. Это удерживает доходность казначейских облигаций США и доллар под давлением, что может ограничить рост пары USD/JPY.
• Трейдеры теперь ожидают выхода данных по первичным заявкам на пособие по безработице в США, которые будут опубликованы позже в североамериканскую сессию. Кроме того, выступления членов FOMC могут повлиять на спрос на доллар США. Это, наряду с новостями о торговле, может повлиять на валютную пару.

USD/JPY продолжает борьбу за преодоление немедленного барьера в 38,2% по Фибоначчи

С технической точки зрения, отскок на этой неделе от 200-периодной простой скользящей средней (SMA) в районе 146,60 или недельного минимума и последующий рост благоприятствуют быкам USD/JPY. Однако осцилляторы на указанном графике еще не подтвердили позитивный прогноз. Более того, спотовые цены до сих пор испытывают трудности с преодолением уровня 38,2% коррекции Фибоначчи от восходящего движения с месячного минимума в июле. Это, в свою очередь, делает целесообразным дождаться устойчивого движения выше уровня 147,80-147,85, прежде чем позиционироваться на дальнейший рост. В этом случае валютная пара может превысить круглый уровень 148,00 и подняться в район 148,45-148,50. Импульс может продолжиться в направлении 149,00 или уровня 23,6% коррекции Фибоначчи.

С другой стороны, минимум азиатской сессии в районе 147,15, за которым следует отметка 147,00, может предложить немедленную поддержку для пары USD/JPY перед уровнем 146,75. Последний представляет собой 200-периодную SMA на 4-часовом графике и уровень 50% коррекции Фибоначчи, который, если будет пробит решительно, должен открыть путь к более глубоким потерям. Спотовые цены могут тогда ускорить падение к тестированию уровней ниже 146,00 или уровня 61,8% коррекции Фибоначчи. Некоторые последующие продажи ниже последнего могут открыть уровень 145,00 как психологическую отметку.