Джеймс Росситер из TD Securities утверждает, что недавние данные по ВВП Великобритании могут преувеличивать базовый импульс из-за проблем с сезонной корректировкой, проводимой ONS. Используя метод двойной сезонной корректировки, вдохновлённый Федеральным резервом Сан-Франциско, он обнаружил, что рост в 1-м и 2-м кварталах завышен, а во 2-й половине года занижен, что подразумевает, что ВВП за 1-й квартал 2026 года может быть примерно на 0,25 п.п. ниже, а в последующих кварталах — выше, чем сообщается.
Сомнения в силе данных по росту ВВП Великобритании
«Рост ВВП Великобритании опережал остальные страны G10 в 1-й половине 2025 года и снова возглавляет рейтинг по данным за 1-й квартал 2026 года, опубликованным на данный момент».
«Однако возникли предположения, что в последние годы наблюдается растущая проблема с сезонными факторами ONS, что приводит к завышению роста ВВП в 1-й половине года и занижению во 2-й половине (сезонные факторы не влияют на год в целом). Это видно как в динамике квартальных темпов роста, так и в ежемесячных данных по ВВП, которые, по-видимому, резко растут в 1-й половине года и остаются на одном уровне во 2-й половине (см. 1-й и 2-й графики). ONS опубликовала анализ в защиту своих методологий».
«Мы применили подход, который Федеральный резерв Сан-Франциско использовал десять лет назад для данных по ВВП США, чтобы провести двойную сезонную корректировку данных, по сути, сезонно скорректировав уже сезонно скорректированные данные ONS для выявления повторяющихся закономерностей. С 2023 года сезонно скорректированная серия ВВП ONS оказалась более волатильной, чем наши данные с двойной сезонной корректировкой (3-й график)».
«Двойная сезонная корректировка даёт статистически значимые результаты и показывает растущий положительный сдвиг в оценках роста ВВП Великобритании за 1-й и 2-й кварталы, в то время как показатели роста за 3-й и 4-й кварталы занижены (4-й график)».
«Наши данные свидетельствуют о том, что заявленный рост ВВП за 1-й квартал в размере 0,6% кв/кв может быть завышен примерно на 0,25 п.п. Конечно, это означает, что рост во 2-й половине года может быть занижен примерно на 0,2 п.п. в каждом из 3-го и 4-го кварталов этого года, если сезонные факторы не будут скорректированы».
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в плюсе по итогам дня, оставаясь ниже 1,1650
Немного более позитивный настрой в широком рисковом комплексе побуждает EUR/USD набрать новый восходящий импульс и приблизиться к зоне 1,1650 в среду. Тем временем доллар США испытывает слабое понижательное давление на фоне сохраняющейся высокой неопределенности вокруг возможной сделки между США и Ираном.
GBP/USD выглядит неопределённым в районе 1,3450
GBP/USD торгуется в узком диапазоне около 1,3450 в среду. При этом ценовое движение Cable не имеет четкого направления на фоне незначительных потерь доллара США и растущего оптимизма по поводу возможного меморандума о взаимопонимании (MoU) между США и Ираном.
Золото опускается к двухмесячным минимумам в районе $4 400
Золото остается под сильным давлением, испытывая давление на ключевую отметку $4 400 за тройскую унцию в среду. Несмотря на то, что доллар США испытывает трудности с привлечением нового спроса на фоне признаков прогресса в переговорах между США и Ираном, драгоценный металл продолжает сталкиваться с препятствиями, поскольку рынки все больше закладывают ястребиную позицию ФРС на фоне устойчивых опасений по поводу инфляции.
Крипто сегодня: биткоин, Ethereum, XRP колеблются около ключевой поддержки на фоне оценки инвесторами геополитических рисков
Цены на криптовалюты в целом консолидируются около ключевых краткосрочных уровней поддержки, при этом биткоин торгуется около $76 000 на момент написания статьи в среду. Ethereum остается ниже критического сопротивления на уровне $2 100 и прочно держится выше $2 100.
Вот что нужно знать в среду, 27 мая:
Основные валютные пары колеблются в привычных диапазонах в середине недели, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в ожидании ясности по потенциальному Меморандуму о взаимопонимании между Соединёнными Штатами и Ираном. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по среднему изменению занятости ADP за 4 недели, а также с речами выступят несколько представителей Федеральной резервной системы.