Джефф Ю из BNY отмечает, что несмотря на серьезные сбои в поставках в 2022–2023 годах, частные капитальные потоки в активы Соединенных Штатов (США), включая трежерис и акции, оставались устойчивыми, даже при сокращении профицитов торгового баланса в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC) и Европе. В отчете утверждается, что доллар США (USD) может оказаться под давлением только в случае, если ограничения в поставках, связанные с полупроводниками, сократят частные притоки капитала, при этом официальные потоки окажутся ограниченными, а глобальные профициты торгового баланса останутся сдержанными.
Частные притоки по-прежнему поддерживают доллар
«Во время раундов немедленного ухода от риска из-за шока предложения агрессивные валютные продажи управляющих резервами могут поддержать доллар за счет ребалансировки валютных позиций. Однако при быстрой ликвидации долларовых активов, таких как трежерис США, может возникнуть прямое негативное влияние на цены американских активов. Дополнительные факторы — такие как ужесточение финансовых условий из-за повышения доходности — также окажут давление на рынки акций США, а продолжительное снижение профицитов, которые обычно реинвестируются в США, усугубит эту проблему.»
«Хотя стресс ликвидности был выражен особенно сильно в самые экстремальные недели пандемии, согласно данным Treasury International Capital, в 2022 году США не столкнулись с массовыми потоками ликвидации. Доходность в 2021 году была слабее, возможно, потому что мир открывался — что делало соотношение риск-доходность привлекательным для портфельных счетов на рынках и в классах активов, которые, как считалось, выиграют от открытия «раньше», чем США. Частные потоки в США оставались стабильно сильными с 2021 года, и шок предложения 2022 года — когда профициты в APAC и Европе сократились — не повлиял на реинвестирование капитала в США из внешних сбережений.»
«Оглядываясь назад, несмотря на то, что объем глобальных профицитов оставался высоким, они просто сместились с APAC/Европы к нефтепроизводителям — однако потоки в любом случае оказались в США, поскольку их рынки активов продолжали демонстрировать наилучшую динамику.»
«Тем не менее, одним из ограничений, которое может сорвать базовый сценарий опережающей динамики США, обусловленной технологиями и искусственным интеллектом, является острая нехватка конкретных товаров, необходимых для производства полупроводников, вызванная сбоями в цепочках поставок и логистике. Если это реализуется, доллар может столкнуться с существенным давлением по мере ослабления частных притоков капитала, при отсутствии компенсирующих официальных потоков и сохранении сдержанных профицитов торгового баланса.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.