USD/JPY опустился ниже 148,00 на фоне замедления инфляции в США и укрепления ожиданий снижения ставки ФРС

• USD/JPY падает ниже 148,00, так как более мягкие данные по CPI в США способствуют голубиному сдвигу в ожиданиях по ставкам ФРС.
• Доллар США теряет позиции на фоне падения доходности казначейских облигаций; трейдеры взвешивают перспективы снижения ставок на фоне осторожного прогноза по BoJ.
• Рынки ожидают выступлений ФРС и данных из Японии, включая PPI и отчет по ВВП в четверг, для дальнейшего направления.

Японская иена (JPY) умеренно укрепляется против доллара США (USD) во вторник, так как данные по инфляции в США оказались более слабыми, чем ожидалось, что вновь разожгло спекуляции о снижении ставок Федеральной резервной системы (ФРС) позже в этом году. 

На момент написания, USD/JPY упала на 0,43% за день, торгуясь ниже 148,00 после того, как не смогла продлить ралли понедельника, вызванное улучшением глобальных настроений и ослаблением торговых напряжений.

Движение последовало за резким восстановлением в понедельник, которое было вызвано оптимизмом вокруг временного перемирия в тарифах между США и Китаем. Однако позитивный настрой был смягчен отчетом по индексу потребительских цен (CPI) в США, который показал, что инфляция замедляется сильнее, чем ожидалось, что оказало давление на доллар США.

Неудача по CPI в США возобновляет голубинский прогноз ФРС

Отчет по CPI в США за апрель показал умеренность инфляционного давления. Общий CPI вырос всего на 0,2% (м/м), не дотянув до прогноза в 0,3% и восстановившись после снижения на -0,1% в марте. 

В годовом исчислении инфляция замедлилась до 2,3%, что ниже ожидаемых 2,4%. 

Базовый CPI — который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители — также увеличился на 0,2% м/м, что ниже консенсуса в 0,3% и остался на уровне 2,8% г/г.

Данные укрепили уверенность рынка в том, что Федеральная резервная система может начать снижение процентных ставок позже в этом году. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры теперь закладывают снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с увеличенной уверенностью.

Внимание переключается на выступления ФРС и речь Пауэлла в четверг

Негативный сюрприз в инфляции возобновил давление на доллар США, при этом USD/JPY остановилась после понедельничных приростов.

Инвесторы теперь обращают внимание на серию выступлений ключевых чиновников ФРС. 

В среду запланированы выступления губернаторов Кристофера Уоллера, Филиппа Джефферсона и Мэри Дейли, за которыми последует речь председателя Джерома Пауэлла в четверг. Рынки будут внимательно следить за любыми голубиными намеками, которые могут дополнительно поддержать ожидания смягчения политики.

Японская иена поддерживается корректировкой доходности, осторожным прогнозом Банка Японии

Японская иена немного укрепилась, так как доходность казначейских облигаций США немного снизилась в ответ на отчет по CPI. Уменьшение разницы в процентных ставках снижает привлекательность сделок с USD/JPY, что оказывает некоторую поддержку иене. 

Тем не менее, потенциал роста остается ограниченным из-за постоянно аккомодационной позиции Банка Японии (BoJ). Без четких сигналов о ужесточении со стороны BoJ, рост JPY может быть ограничен.

Ключевые данные из Японии впереди, включая PPI и ВВП

Инвесторы также следят за экономическим календарем Японии. Индекс цен производителей (PPI) будет опубликован в 23:50 по Гринвичу во вторник, при этом прогнозы указывают на увеличение на 4,0% г/г в апреле, что немного ниже мартовских 4,2%. Более слабый показатель может ослабить инфляционное давление и уменьшить необходимость в ужесточении со стороны Банк Японии.

Внимание затем переключится на публикацию данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) Японии за 1 квартал в 23:50 GMT в четверг. Экономисты ожидают сокращения на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом после роста на 0,6% в 4 квартале 2024 года. 

Резкое замедление может ослабить ожидания повышения ставки BoJ в этом году, в то время как неожиданный рост может оказать свежую поддержку иене.

Ключевое сопротивление на уровне 148,00 удерживается, так как бычий импульс приостанавливается ниже конвергенции Фибоначчи

USD/JPY откатилась во вторник после того, как не смогла преодолеть уровень 148,20, который является средним значением годового движения.

Эта зона последовательно выступала как сопротивление и поддержка, ограничивая рост в конце марта и вызывая ценовые реакции в начале апреля, что делает её значительным техническим поворотом.

На момент написания пара торгуется около 147,62, удерживаясь чуть выше уровня 38,2% коррекции Фибоначчи на 147,14, проведенной от максимума января 158,88 до минимума апреля 139,89. 

50-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне 146,27 обеспечивает следующий уровень динамической поддержки, усиливая краткосрочную бычью структуру. Тем временем, индекс относительной силы (RSI) снизился до 58,07, что указывает на то, что бычий импульс остается в силе, хотя и больше не находится в зоне перекупленности.

Дневной график USD/JPY