USD: Де-регулирование, вероятно, благоприятствует доллару США - ING

Рискованные активы продолжают торговаться на хрупкой стороне. Эпицентр здесь - США. Спреды по высокодоходным кредитам расширились до самых широких уровней с июня, поскольку инвесторы продолжают оценивать вопросы, поднятые банкротством First Brands, и то, что это говорит о снижении стандартов кредитного рейтинга в этом секторе, отмечает валютный аналитик ING Крис Тёрнер.

Ралли DXY на этой неделе застопорилось на уровне сопротивления 99,65/70

"Хотя акции технологического сектора США упали не так сильно, как биткоин (-25%), рынки остаются нервными. Семь великолепных акций технологий находятся примерно на 7% ниже своих максимумов - капля в море по сравнению с 70%-ным ралли с апреля. Но понятный страх заключается в том, что это очень переполненная сделка, и случайная прогулка к выходу может превратиться во что-то менее упорядоченное, если будет найдено основание. Поэтому существует интенсивный интерес к сегодняшнему выпуску результатов третьего квартала для Nvidia и к тому, было ли решение Softbank продать все свои акции Nvidia чем-то большим, чем перераспределение своих инвестиций в секторе технологий США."

"Помимо Nvidia, внимание в течение следующих 24 часов будет сосредоточено на политике ФРС. Сегодня вечером будет опубликован протокол заседания FOMC за октябрь, где 'сильно различающиеся' мнения о будущем пути монетарной политики представляют собой повышательный риск для доллара. А завтрашний выпуск задержанного отчета по занятости за сентябрь, вероятно, будет лучшим шансом для доллара снизиться на этой неделе. Если данные по занятости не приведут к изменению настроений на рынке в сторону снижения ставки ФРС в декабре (в настоящее время 50% заложено в цены), то давление на фондовые рынки останется."

"Делевериджинг, вероятно, будет положительным для доллара в первую очередь, особенно по отношению к наиболее чувствительным к риску валютам, таким как австралийский доллар и мексиканский песо. Обычно кросс-курс, такой как AUD/JPY, был бы средством для отслеживания резкого отката рискованных активов, но USD/JPY в настоящее время идет своим путем. Швейцарский франк, вероятно, является предпочтительным безопасным активом в данный момент, особенно учитывая ограниченные возможности Швейцарского национального банка по снижению ставок или вмешательству. Однако, если мы когда-либо получим значительное коррекционное движение на фондовом рынке США, это в конечном итоге окажется негативным для доллара, поскольку снижение потребления в США и на рынке труда закрепит более глубокий цикл смягчения ФРС. Ралли DXY на этой неделе застопорилось на уровне сопротивления 99,65/70. Нет очевидного катализатора для его снижения сегодня, и мы предполагаем, что есть ордера на покупку выше области 99,75."