Золото готовится к третьему недельному снижению на фоне прогноза по процентным ставкам «выше дольше»

• Золото остается под давлением, торгуясь вблизи многонедельных минимумов на фоне роста ожиданий более высоких глобальных процентных ставок, что сдерживает спрос.
• Металл на пути к третьей подряд недельной просадке, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность на Ближнем Востоке.
• Технически XAU/USD тестирует поддержку на 100-дневной SMA на фоне нарастающего медвежьего давления.

Золото (XAU/USD) продолжает терять позиции в пятницу после резкого двухдневного падения, которое опустило цены до самого низкого уровня с начала февраля, вблизи отметки $4 500. Падение происходит на фоне того, что рынки все больше закладывают сценарий «высоких ставок дольше» в глобальной процентной политике после недавних ключевых объявлений центральных банков по монетарной политике.

На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $4 580, отступая от внутридневного максимума около $4 735, и сохраняет тенденцию к третьей подряд неделе снижения.

Золото теряет блеск на фоне ужесточения политики центральных банков

Федеральная резервная система (ФРС), Банк Японии (BoJ), Швейцарский национальный банк (ШНБ), Банк Англии (BoE), Банк Канады (BoC) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранили процентные ставки без изменений, в то время как Резервный банк Австралии (РБА) повысил ставки, при этом политики отметили риски роста инфляции, вызванные повышением цен на нефть и энергоносители на фоне продолжающейся войны на Ближнем Востоке.

Несмотря на то, что золото является защитой от инфляции и безопасным активом, спрос на него снижается. Цены упали более чем на 10% с момента начала войны между США и Израилем с участием Ирана, поскольку опасения по поводу инфляции, вызванной ростом цен на нефть, заставили трейдеров пересмотреть ожидания по глобальным процентным ставкам в более жестком ключе, что подкрепляется недавними сигналами центральных банков.

Участники рынка теперь ожидают, что ФРС сохранит ставки без изменений до 2026 года, в отличие от прежних ожиданий как минимум двух снижений ставок в этом году. ЕЦБ, который ранее предполагалось оставит ставки без изменений, теперь оценивается рынком с вероятностью повышения ставки в июле и еще одного повышения к концу года.

Ранее ожидалось снижение ставок Банком Англии, но теперь рынок закладывает около двух повышений в этом году. Банк Японии продолжает постепенное ужесточение. Ожидается, что Банк Канады сохранит ставки, хотя устойчивая инфляция может подтолкнуть его к ужесточению. Между тем, РБА ожидается с дополнительными повышениями ставок.

Рост процентных ставок увеличивает альтернативную стоимость владения золотом, делая более привлекательными активы с доходностью. Еще одним фактором давления на металл является укрепление доллара США (USD).

Поскольку и золото, и нефть оцениваются в долларах США, рост цен на энергоносители обычно повышает спрос на доллар, что, в свою очередь, оказывает давление на золото. Кроме того, роль доллара как основной мировой резервной валюты поддерживает спрос в периоды повышенной геополитической неопределенности, когда инвесторы ищут ликвидность и безопасность.

Одновременно снижение ожиданий по снижению ставок ФРС повысило доходность казначейских облигаций США, что дополнительно поддерживает доллар и усиливает давление на недоходный металл.

Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер в пятницу заявил, что устойчивый рост цен на нефть может оказать длительное влияние на инфляцию, а не временное. Он добавил, что, несмотря на то, что базовая инфляция близка к целевому уровню ФРС в 2%, тарифы поддерживают повышенное ценовое давление. Уоллер также отметил, что поддержит снижение ставок позже в этом году, если рынок труда останется слабым.

На геополитическом фронте напряженность на Ближнем Востоке остается высокой без явных признаков ослабления, хотя Израиль дал сигнал, что может воздержаться от дальнейших атак на энергетическую инфраструктуру Ирана. Между тем, администрация Трампа рассматривает планы оккупации или блокады острова Харг Ирана для давления на Тегеран с целью открытия Ормузского пролива, сообщил в пятницу Axios со ссылкой на осведомленные источники.

Технический анализ: Медвежий импульс усиливается, RSI приближается к зоне перепроданности

На дневном графике золото пытается стабилизироваться выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) около $4 605 после того, как ранее на этой неделе опустилось ниже 50-дневной SMA около $4 979, что подчеркивает растущее давление продаж в краткосрочной перспективе.

Индикаторы моментума продолжают поддерживать медвежий прогноз. Индекс относительной силы (RSI) находится около 33, приближаясь к зоне перепроданности и усиливая нисходящее давление. Между тем, индекс направленного движения (ADX) растет к отметке 20, что указывает на усиление текущего нисходящего тренда после периода ослабления трендовых условий.

С точки зрения снижения, решительный пробой ниже 100-дневной SMA и минимума четверга на уровне $4 502 может открыть путь к минимуму 2 февраля на $4 402. Падение ниже этого уровня откроет дорогу к 200-дневной SMA на $4 091.

С точки зрения роста, если цены удержатся выше 100-дневной SMA, золото может попытаться восстановиться к 50-дневной SMA на $4 979, при этом психологический уровень $5 000 выступит в качестве ближайшего сопротивления. Устойчивое движение выше этой зоны может проложить путь к $5 200 — ключевому уровню сопротивления, необходимому для возобновления бычьего импульса.