Экономисты UOB Энрико Тануиджаджа и Сатит Талаенгсатя считают, что второй квартал 2026 года в Таиланде начнется сильнее, чем ожидалось, благодаря экспорту и инвестициям, связанным с технологиями, при этом внутренний спрос остается слабым. Они ожидают, что ключевая ставка Банка Таиланда (BOT) сохранится на уровне 1,00% в 2026–27 годах, рассматривая инфляцию как вызванную факторами предложения, а рост — как неравномерный, при этом риски по ВВП на 2026 год смещены в сторону повышения, но прогноз на 2027 год более осторожный.
Экспорт поддерживает рост, домохозяйства отстают
«Мы сохраняем мнение, что ключевая ставка BOT останется на уровне 1,00% до конца 2026 года и в 2027 году. Решение Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) в июне единогласно сохранить ставку на уровне 1,00% — вместе с пересмотренным прогнозом ВВП BOT на 2026 год в 2,3% и на 2027 год в 1,8% — указывает на центральный банк, который видит рост более сильным в краткосрочной перспективе, но все еще неравномерным, а инфляцию — временно повышенной из-за факторов со стороны предложения.»
«По нашему мнению, данные за апрель–май снижают риск рецессии и повышают вероятность того, что рост в 2026 году превысит наш апрельский базовый прогноз, но они пока не доказывают, что Таиланд вернулся к широкомасштабному, самоподдерживающемуся циклу роста. Восстановление по-прежнему поддерживается экспортом, инвестициями, связанными с технологиями, и политической поддержкой. Этого достаточно, чтобы BOT сохранил ставку на уровне 1,00%, но недостаточно, чтобы объявить внутреннюю экономику здоровой.»
«Поэтому следующий прогнозный отчет должен пересмотреть траекторию роста и инфляции на 2026–27 годы с уклоном в сторону более сильного 2026 года, более осторожного 2027 года и неизменного профиля ключевой ставки.»
«Во-вторых, это по-прежнему эпизод инфляции, вызванной факторами предложения, поэтому следствием для ключевой ставки является более длительное удержание, а не новый цикл смягчения. Диагноз важен. Более высокие цены на нефть, фрахт, транспорт и сырье снижают реальную покупательную способность и маржу, одновременно повышая общую инфляцию.»
«В целом, фактические ежемесячные показатели за первые пять месяцев года требуют пересмотра наших базовых макроэкономических прогнозов. Наиболее вероятная корректировка — это не простое «повышение прогноза роста». Это более тонкий профиль: более сильный рост в 2026 году благодаря неожиданно высокому экспорту, инвестициям и фискальной поддержке; более осторожный 2027 год по мере снижения эффекта предварительных мер и стимулов; более высокая краткосрочная общая инфляция, но при этом сдержанная базовая инфляция; и неизменный путь ключевой ставки BOT на уровне 1,00%.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.