Генри Аллен из Deutsche Bank отмечает, что несмотря на временное соглашение между США и Ираном и снижение цен на нефть, индекс S&P 500 остается ниже своего рекорда начала июня, а кредитные спреды расширились. Он утверждает, что предыдущий двухмесячный рост на 16% привел к завышенным оценкам, в то время как более высокие реальные доходности в США и более ястребиная позиция ФРС компенсировали макроэкономическое облегчение, ограничивая дальнейший рост американских акций.
Ястребиная ФРС и завышенные оценки
«Временное соглашение между США и Ираном на прошлой неделе стало ключевым моментом для рынков. Но несмотря на значительное падение цен на нефть и существенное ослабление страхов стагфляции, рисковые активы не получили особой выгоды. Действительно, индекс S&P 500 все еще ниже своего рекордного максимума в начале месяца, кредитные спреды также расширились за это время, а другие показатели финансового стресса также немного выросли».
«В апреле и мае наблюдалось по-настоящему историческое ралли для многих рисковых активов. Особенно заметно, что индекс S&P 500 вырос на +16% за двухмесячный период, что случалось всего четыре раза с момента Второй мировой войны. Более того, три из этих случаев были восстановлением после рецессии, так что это произошло лишь один раз в нерецессионном контексте — за несколько месяцев до краха Черного понедельника в 1987 году».
«Учитывая, что мы видели такой значительный рост, который растянул традиционные показатели оценки, у цен просто не было большого пространства для дальнейшего роста с самого начала. Действительно, в этом месяце коэффициент CAPE для S&P 500 достиг самого высокого уровня с 2000 года, примерно в то время, когда лопнул дотком-пузырь».
«Наконец, базовая картина экономической устойчивости остается неизменной. Данные постоянно удивляют позитивно, и мы не видели более широкого макроэкономического ухудшения, исторически необходимого для более крупных распродаж, будь то из-за энергетического шока или в целом».
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.