Серебро: выходим из тени золота – Commerzbank

В середине октября цена на серебро впервые превысила отметку в $50 за тройскую унцию, достигнув рекордного максимума. В конце ноября этот рекорд был снова побит. Текущий исторический максимум составляет почти $59. Цена на серебро удвоилась с начала года. Это означает, что серебро также на грани своего самого сильного годового роста с 1979 года. Рост цен на серебро также превышает рост цен на золото, что отражается в снижении соотношения золота к серебру до 72. В последний раз соотношение цен было ниже в августе 2021 года. Текущее соотношение золота к серебру теперь ниже пятилетнего среднего, но все еще немного выше среднего за последние 46 лет, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Фистер.

Серебро достигает нового рекордного максимума вблизи $59

"Эта недооцененность была ключевой причиной резкого роста цен с начала июня по конец сентября. В этот период наблюдались сильные притоки в ETF на серебро, отслеживаемые Bloomberg, почти на 3 000 тонн. Рост цен с октября обусловлен локальным дефицитом предложения серебра, первоначально в Лондоне, а в настоящее время в Шанхае. Текущие прогнозы Института серебра и Metals Focus также показывают, что рынок серебра напряжен. Согласно этим прогнозам, на рынке серебра, вероятно, будет наблюдаться дефицит предложения в 95 миллионов унций в этом году."

"Поскольку серебро больше не является значительно недооцененным по отношению к золоту, его индивидуальный рост, вероятно, скоро закончится, и цена на серебро снова будет двигаться более в соответствии с ценой на золото. Напряженная рыночная ситуация остается фактором, поддерживающим цены. Однако из-за резкого роста цен могут возникнуть попытки сократить использование серебра в промышленных приложениях (экономия) для снижения затрат. Однако под вопросом остается, возможно ли это еще с солнечными батареями без ущерба для их функциональности, так как содержание серебра в солнечных батареях уже было значительно снижено после роста до $50 в 2011 году."

"Чтобы дефицит предложения исчез, необходимо более значительное снижение промышленного спроса, что маловероятно с учетом продолжающегося роста спроса на серебро для солнечных батарей и электромобилей. Ожидаемое значительное смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы США также, вероятно, окажет поддержку серебру. Поэтому мы ожидаем дальнейшего, хотя и умеренного, роста цен до $59 за тройскую унцию в следующем году. Соотношение золота к серебру тогда составит 75, что означает, что серебро в значительной степени будет двигаться в соответствии с золотом."