Серебро поднимается выше $52, несмотря на рост доходности американских облигаций и ожидания повышения ставки ФРС

• В среду серебро дорожает на 1,60%, несмотря на рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара США.
• Более высокая, чем ожидалось, инфляция в США укрепляет ожидания дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой.
• Deutsche Bank и Commerzbank предупреждают, что устойчивая инфляция может сохранять монетарную политику ограничительной.

Серебро (XAG/USD) растет в среду, прибавляя 1,60% и торгуясь около $52,35 на момент написания статьи. Драгоценный металл укрепляется, несмотря на рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара США (USD), поскольку более высокая, чем ожидалось, инфляция усиливает ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).

Индекс потребительских цен (CPI) в США вырос в октябре на 0,4%, превысив рыночные ожидания роста на 0,3%, хотя темпы замедлились после роста на 0,6% в сентябре. Базовый CPI, исключающий цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,3%, превысив прогноз в 0,2% и совпав с показателем предыдущего месяца.

Эти данные усиливают опасения по поводу устойчивой инфляции и побуждают инвесторов ожидать более агрессивного ужесточения монетарной политики. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь полностью закладывают в цены повышение ставки ФРС в декабре: вероятность повышения на 25 базисных пунктов (б.п.) составляет 88%, а вероятность более значительного повышения на 50 б.п. — 12%.

Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер ранее заявил, что повышение на 50 б.п. может потребоваться, если базовая инфляция в октябре достигнет 0,3% или выше, и последние данные теперь соответствуют этому порогу. Неожиданное ускорение инфляции спровоцировало резкую распродажу государственных облигаций США во вторник, в результате чего доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций ненадолго превысила 5%.

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что базовая инфляция увеличивалась на 0,3% на протяжении трех месяцев подряд, в результате чего ее показатель в пересчете на годовые темпы за три месяца достиг 3,75%, максимального уровня с апреля 2024 года. Банк считает, что такая устойчивость все больше затрудняет трактовку инфляционного давления как временного.

Аналогичным образом экономисты Commerzbank предупреждают, что базовая инфляция остается слишком высокой и больше не снижается. Немецкий банк ожидает, что инфляция останется устойчивой на протяжении 2026 года, а ее возможное ослабление проявится лишь в 2027 году на фоне устойчивой экономической активности и продолжающейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Тем временем индекс доллара США (DXY) в среду растет на 0,68%, продлевая восстановление второй день подряд. Более высокая доходность казначейских облигаций США и укрепление доллара США обычно оказывают давление на недоходные активы, такие как серебро. Тем не менее рост металла указывает на устойчивый покупательский интерес, хотя ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС могут ограничить дальнейший рост.

Технический анализ серебра

На часовом графике XAG/USD торгуется на уровне $52,31. Металл удерживается выше 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне $51,52, но ограничен 100-периодной SMA на уровне $52,37, что делает краткосрочный настрой нейтральным или слегка негативным, пока цена консолидируется между этими ключевыми средними. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 45,93 находится чуть ниже средней линии, указывая на ослабление бычьего импульса после недавнего скачка к $53,00, при этом ни одна из сторон в настоящее время не демонстрирует решающего контроля.

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление находится на уровне 100-периодной SMA $52,37, а дальнейшими препятствиями выступают горизонтальные уровни $53,20 и $53,72, ограничивающие недавние максимумы восстановления. С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится в районе 200-периодной SMA на уровне $51,52, перед горизонтальным основанием на уровне $51,10; устойчивый прорыв ниже этих уровней откроет путь к более глубокой коррекции, тогда как удержание выше них сохранит XAG/USD в диапазоне ниже расположенного поблизости ограничения в виде скользящей средней.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнайте больше.)