Курсы USD/RUB и EUR/RUB не являются рыночными обменными курсами. Санкции в значительной степени отделили рубль от фундаментальных факторов. Тем не менее, валюта остается подверженной долгосрочным базовым давлениям, которые будут постепенно накапливаться. Комбинация санкций в отношении энергетики, падающих экспортных доходов и нарастающего внутреннего финансового стресса указывает на устойчивое обесценение рубля, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Гхос.
Первоначальное воздействие санкций иллюзорно
"Признаки экономического стресса нарастают. Экономика демонстрирует признаки охлаждения, что подтверждается дивергенцией между восстанавливающимся сектором услуг и сокращающимся производственным сектором. Индекс PMI в производственном секторе упал до 48,0 в октябре, что связано с сокращением новых заказов и слабым внутренним спросом. Хотя ЦБ РФ формально отвергает идею рецессии в 2025 году, указывая на стабильную безработицу и положительный квартальный рост, другие институты скептически настроены. Прогнозы аналитиков в целом предполагают восстановление в будущем, но в случае России консенсус предсказывает флэтовый темп роста в районе 1%.
"Правительственный аналитический Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования недавно понизил свой прогноз роста ВВП на 2025 год до 0,8-0,9%, согласившись с международными организациями и указав на негативное влияние чрезмерно жесткой монетарной политики. Стресс в экономике создает дилемму для ЦБ. С одной стороны, ослабление экономики требует смягчения монетарной политики — на что настойчиво указывают ключевые политики вне центрального банка. С другой стороны, ЦБ по-прежнему обеспокоен тем, что резкое снижение ставок может спровоцировать чрезмерную кредитную экспансию и инфляцию. Банк указал на недостаточное замедление кредитования высоколиквидных крупных компаний и отреагировал ужесточением макропруденциальных ограничений и увеличением взвешенных по риску надбавок для таких заемщиков."
"Фундаментальные дисбалансы, которые были скрыты подъемом цен на энергоресурсы в первые годы, теперь становятся очевидными. В совокупности, сочетание давно ожидаемого экономического спада, осторожного, но все же смягчающего политику центрального банка, все еще высоких ожиданий инфляции и усиливающегося давления на экспортные доходы из-за соблюдения санкций говорит о более слабом рубле. Мы сохраняем наш прогноз на курсы USD/RUB и EUR/RUB, которые будут устойчиво расти в течение 2026 и 2027 годов."
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD сохраняет диапазонные торги ниже 1,1600
Пара EUR/USD испытывает трудности с сохранением импульса во вторник, торгуясь в консолидационном диапазоне ниже отметки 1,1600, при этом сохраняется спрос на доллар США, поскольку рынки остаются крайне чувствительными к новостям с Ближнего Востока, а противоречивые сигналы из США и Ирана относительно возможных переговоров поддерживают высокий уровень неопределенности.
GBP/USD сокращает потери, флиртует с отметкой 1,3400
Пара GBP/USD сумела немного стабилизироваться и отыграть часть потерь во вторник, приблизившись к уровню 1,3400, хотя по-прежнему находится под давлением ослабленного интереса к риску, который продолжает поддерживать доллар США. Теперь внимание переключается на релиз индекса потребительских цен (CPI) Великобритании в среду в поисках новых направляющих сигналов для фунта.
Золото становится положительным выше $4 400
Золото демонстрирует слабый признак облегчения от продолжающегося давления продаж, прерывая многодневную полосу снижения и торгуясь около отметки $4 400 за тройскую унцию на фоне умеренного роста. Рост происходит несмотря на укрепление доллара США, повышение доходности казначейских облигаций США и сохраняющуюся геополитическую неопределенность.
Биткоин готовится к волатильности на фоне неопределённости сделки между США и Ираном, которая держит трейдеров в напряжении
Биткоин торгуется в красной зоне около отметки $70 000 во вторник после резкого восстановления накануне. Институциональный и корпоративный спрос поддерживает восстановление BTC, поскольку спотовые биржевые фонды зафиксировали новые притоки, а Strategy в понедельник добавила больше BTC в свои резервы.
Вот что нужно знать во вторник, 24 марта:
Рынки занимают осторожную позицию в начале вторника после волатильного движения в начале недели. В экономическом календаре во вторник будут представлены предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг за март для Германии, еврозоны, Великобритании и США.