РБА сократит процентную ставку, так как рынки сосредоточены на комментариях Буллока о пути смягчения

• Ожидается, что Резервный банк Австралии снизит OCR на 25 б.п.
• Глава РБА Мишель Буллок, вероятно, обсудит вопросы тарифов.
• Австралийский доллар может упасть до новых многонедельных минимумов в случае голубиного исхода.

Резервный банк Австралии (РБА) проводит заседание по денежно-кредитной политике во вторник и собирается снизить официальную ключевую ставку (OCR) на 25 базисных пунктов (б.п.) до 3,60% с 3,85%. Объявление о денежно-кредитной политике в июле состоится во вторник в 04:30 по Гринвичу.

РБА также опубликует заявление по денежно-кредитной политике, документ, в котором изложены взгляды политиков на текущие экономические условия, а также прогноз, в котором они ожидают в предстоящие месяцы. Наконец, глава РБА Мишель Буллок проведет пресс-конференцию.

Перед объявлением австралийский доллар (AUD) ослабевает по отношению к своему американскому сопернику, так как доллар США (USD) находит спрос в условиях бегства от рисков.

Внимание на следующий шаг РБА по процентной ставке

Недавние данные о росте и инфляции оказались слабее ожиданий, что поддерживает аргументы в пользу снижения ставки.

Ежемесячный индекс потребительских цен (CPI) является годовой оценкой инфляции, который составил 2,1% в мае, снизившись с 2,4% в апреле и ниже ожидаемых 2,3%. Австралийское бюро статистики (ABS) также сообщило, что усеченный средний CPI РБА вырос на 2,4% в годовом исчислении, что ниже предыдущих 2,8% и является самым низким уровнем с ноября 2021 года.

В то же время Австралия сообщила, что экономика выросла меньше, чем ожидалось, в первом квартале года, увеличившись на 1,3% в годовом исчислении (г/г) по сравнению с ожидаемым ростом на 1,5%. За три месяца до марта экономика расширилась на 0,2%, что составляет половину от ожидаемых 0,4%.

Слабая инфляция, в сочетании с вялым ростом, поддерживает еще одно снижение процентной ставки, особенно учитывая, что РБА сохранял осторожную выжидательную позицию гораздо дольше, чем любой другой центральный банк.

Третий элемент уравнения, рынок труда, оказался довольно сильным. Согласно последнему ежемесячному отчету о занятости, опубликованному ABS, уровень безработицы остался на уровне 4,1%. В стране было потеряно 2,5 тыс. рабочих мест в мае, хотя большая часть потерь пришлась на неполную занятость, которая снизилась на 41,2 тыс., в то время как полные рабочие места увеличились на 38,7 тыс. Однако сила рынка труда недостаточна, чтобы заставить правление занять выжидательную позицию.

Неопределенность в отношении тарифов добавляет остроты к объявлению, а также к запланированному снижению. На заседании в мае политики обсуждали, следует ли снизить на 25 или 50 базисных пунктов (б.п.), в конечном итоге выбрав меньшее снижение. Перед объявлением финансовые рынки также рассматривают скромное снижение на 15 б.п.

Ожидаемое снижение на 25 б.п. может показаться обнадеживающим для финансовых рынков, но это мало что дает домохозяйствам. Высокие ипотечные ставки стали ключевым фактором медленного роста, и осторожные снижения ставок, проведенные РБА, мало способствовали увеличению потребления.

Тем временем рыночные опасения сосредоточены вокруг тарифов президента США Дональда Трампа. Госсекретарь США Скотт Бессент заявил, что президент Трамп отправит письма некоторым торговым партнерам, указывая на то, что повышенные пошлины будут введены 1 августа, если не будет прогресса в переговорах. Бессент добавил, что ожидает увидеть "несколько крупных объявлений в течение следующих нескольких дней" о торговых сделках.

Как решение Резервного банка Австралии повлияет на AUD/USD?

Участники рынка будут внимательно следить за словами главы РБА Мишель Буллок о тарифах и будущих решениях по денежно-кредитной политике. Снижения процентных ставок в некоторой степени зависят от тарифов президента США Трампа, так как мир опасается, что пошлины могут повысить инфляцию.

Тем временем пара AUD/USD торгуется на несколько пунктов выше отметки 0,6500, после падения к 0,6482 в начале дня. Снижение процентных ставок обычно является голубиным и оказывает давление на затронутую валюту, однако повышение на 25 б.п. полностью заложено в цены. Учитывая это, само объявление должно оказать ограниченное влияние на пару, если РБА не решит на большее или меньшее снижение. Пара может отреагировать на слова Буллок о том, что правление планирует в ближайшем будущем.

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: "Пара AUD/USD торгуется с мягким настроением, и независимо от внутридневного отскока от свежих минимумов, риски смещены вниз. Сопротивление находится на уровне 0,6530, на пути к ценовой зоне 0,6570, где продавцы, вероятно, снова появятся. Пробой через внутридневной минимум откроет область 0,6440, в то время как дополнительные падения могут привести к тестированию отметки 0,6400.

Беднарик добавляет: "Независимо от объявления РБА и первоначальной реакции пары AUD/USD, маловероятно, что центральный банк затмит продолжающиеся опасения, связанные с тарифами. Рынки вернутся к торговле на основе настроений после переваривания решения РБА и быстро заложат в цены следующее."