Четыре основных фактора на неделю: выделяются тарифная политика и протоколы ФРС

• Инвесторы опасаются предстоящих объявлений Трампа о тарифах.
• Протоколы заседания Федеральной резервной системы могут пролить свет на то, как чиновники беспокоятся об инфляции.
• Решение по ставкам в Австралии и еженедельные заявки на пособие по безработице в США завершают картину.

Как высоко поднимутся тарифы? Следующие шаги президента США Дональда Трампа беспокоят инвесторов и, вероятно, будут доминировать в торговле.

1) Угрозы дополнительных пошлин могут предоставить возможность для покупки

"Любая страна, которая поддерживает антимировую политику БРИКС, будет обложена ДОПОЛНИТЕЛЬНЫМ тарифом в 10%. Исключений не будет".

Этот пост президента Трампа встревожил инвесторов, которые получили напоминание о его желании оставаться в центре внимания. На выходных страны БРИКС - Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка - выпустили коммюнике, осуждающее тарифную политику Трампа, что вызвало ответную реакцию.

Его объявление стало дополнением к другому, в котором Трамп пообещал начать объявлять пошлины на страны уже в понедельник. Эти пошлины должны вступить в силу 1 августа.

На данный момент США достигли полной торговой сделки с Великобританией, принципиальной сделки с Вьетнамом и "торгового перемирия" с Китаем. Переговоры с Японией, Канадой и ЕС были интенсивными, но, похоже, далеки от завершения.

Скоро ли вступят в силу жесткие пошлины, нарушив глобальную экономику? Не так быстро. В апреле объявление Трампа о "Дне освобождения" ударило по мировым рынкам, но на следующей неделе он приостановил большую часть из них после смятения, особенно на облигационных рынках.

Другие большие угрозы также приходили и уходили, создавая возможности для покупок. Уолл-стрит назвала это торговлей "Трамп всегда отступает" (TACO trade).

Повторится ли недавняя история?

2) РБА готовится к третьему снижению ставок в этом году

Вторник, 4:30 GMT. Резервный банк Австралии (РБА) потянул время, прежде чем присоединиться к глобальному циклу снижения процентных ставок, но темп набирает обороты. Экономисты ожидают, что РБА снизит ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 3,60% с 3,85%.

Инфляция замедляется в Австралии, снизившись до 2,1% в годовом исчислении по состоянию на май. Кроме того, последние данные о занятости и розничных продажах в Австралии не оправдали ожиданий.

Китай, главный торговый партнер Австралии, смог справиться с тарифами США, но, похоже, далек от расцвета роста, который привел к ненасытному спросу на австралийские металлы.

Снижение процентной ставки в основном уже учтено в ценах, но все еще может оказать давление на австралийский доллар (AUD), особенно если губернатор РБА Мишель Буллок и ее коллеги сигнализируют о дальнейших снижениях.

3) Протоколы заседания FOMC, вероятно, покажут отсутствие спешки со снижением ставок

Среда, 18:00 GMT. Насколько близка Федеральная резервная система (ФРС) к снижению процентных ставок? В четверг отчет о несельскохозяйственных рабочих местах (NFP) за июнь превысил ожидания и практически исключил шансы на снижение ставок в июле.

Тем не менее, заглянуть в мысли ФРС о стоимости заимствований важно. Протоколы публикуются через три недели после решения, но они пересматриваются до последней минуты, позволяя чиновникам передать послание рынкам.

Я ожидаю относительно ястребиный тон, отражающий беспокойство о растущих ценах больше, чем о рынке труда. Влияние протоколов, как правило, недолговечно.

Шансы на снижение ставок в июле низки, согласно CME Fedwatch:

Источник: CMEGroup.

4) Заявки на пособие по безработице в США могут продолжить снижение

Четверг, 12:30 GMT. Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США служат барометром для рынка труда. После долгих недель, когда они держались выше 240 тыс., в последних двух выпусках они упали ниже этого порога, что вселяет оптимизм, но были затенены отчетом о несельскохозяйственных рабочих местах (NFP), опубликованным в четверг.

Продолжат ли они снижение обратно к предыдущему диапазону 220 тыс.? Это было бы хорошей новостью для отечественной и мировой экономики. Рост выше 240 тыс. показал бы, что снижение было единоразовым и что оптимизм был преждевременным.

С учетом небольшого количества других данных, данные по заявкам могут оказать непропорционально большое влияние на этот раз.

Заключительные мысли

Эта неделя более сложная для торговли, так как объявления и отчеты о тарифах могут поступать в неожиданные часы. Дедлайны также остаются гибкими. Торгуйте осторожно.