Прогноз на предстоящую неделю: CPI в США и выступление Уорша проверят восстановление доллара

Предстоящая неделя станет серьезным испытанием для доллара США (USD), поскольку инвесторы сосредоточатся на индексе потребительских цен (CPI) в Соединенных Штатах, выступлении председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша в Конгрессе и широком наборе индикаторов активности. Значительное внимание также привлекут данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) Китая за второй квартал и решение Банка Канады (BoC) по процентной ставке.

Индекс доллара США (DXY) торгуется вблизи 101,00, восстанавливаясь после недельного минимума, достигнутого ранее в пятницу, поскольку инвесторы сопоставляют более слабые недавние данные по рынку труда с возобновившейся геополитической неопределенностью и сохраняющимися опасениями по поводу инфляции. Отчет по CPI в США во вторник станет центральным событием для гринбэка.

Ожидается, что общий CPI в июне снизится на 0,1% м/м после роста на 0,5% в мае, тогда как годовая инфляция ранее составляла 4,2%. Прогнозируется, что базовый CPI вырастет на 0,3% м/м после 0,2%, а годовой базовый показатель, как ожидается, останется без изменений на уровне 2,9%.

Кроме того, председатель ФРС Уорш выступит в Конгрессе во вторник и среду, что даст рынкам возможность оценить, как политики балансируют между повышенной инфляцией и признаками ослабления найма. Комментарии нескольких представителей ФРС и публикация Бежевой книги дадут дополнительные ориентиры.

EUR/USD торгуется с понижением вблизи 1,1420, отступая по мере восстановления доллара США от недельного минимума, и, как ожидается, завершит неделю с потерей 0,19%. Пара останется крайне чувствительной к данным по CPI в США и выступлению Уорша, тогда как в европейском календаре значатся промышленное производство и окончательные данные по инфляции.

GBP/USD торгуется вблизи 1,3400, демонстрируя недельный рост примерно на 0,34% после достижения трехнедельного максимума. Фунт стерлингов (GBP) ожидает важный внутренний календарь: в четверг будут опубликованы данные по ВВП, промышленному производству и производству в секторе обрабатывающей промышленности Великобритании (UK). Ожидается, что ВВП Великобритании в мае вырастет на 0,1% м/м после снижения на 0,1%. Прогнозируется рост промышленного производства на 0,1%, тогда как производство в секторе обрабатывающей промышленности, как ожидается, снизится на 0,1% после предыдущего роста на 0,4%.

USD/JPY торгуется с понижением вблизи 161,70 в пятницу, но, как ожидается, завершит неделю с ростом на 0,24%. Движение пары по-прежнему будут определять доходность казначейских облигаций США, ожидания по ФРС и опасения возможной интервенции со стороны японских властей. Более сильный, чем ожидалось, отчет по CPI в США может подтолкнуть доходности вверх и возобновить давление на USD/JPY в сторону роста. Более слабая инфляция может продлить снижение пары и оказать дополнительную поддержку японской иене.

AUD/USD торгуется с небольшим повышением вблизи 0,6950, чему способствует более мягкий общий фон по доллару США и недавнее укрепление китайского юаня. Однако направление австралийского доллара на следующей неделе будет во многом зависеть от китайских экономических данных и инфляции в США. Ожидается, что отчет по ВВП Китая в среду покажет рост экономики на 4,4% г/г во втором квартале, замедлившись с 5%. Квартальный рост прогнозируется на уровне 0,9%. Ожидается, что промышленное производство вырастет на 4,7%, тогда как розничные продажи, как ожидается, снизятся на 0,1% г/г.

USD/CAD торгуется с понижением вблизи 1,4150 в преддверии решения Банка Канады по монетарной политике в среду. Ожидается, что BoC оставит базовую ставку без изменений на уровне 2,25%. Сопроводительный Отчет по монетарной политике, заявление по монетарной политике и пресс-конференция будут внимательно изучены на предмет сигналов по инфляции, внутреннему спросу и будущим изменениям ставок. Ястребиный сигнал может продлить снижение USD/CAD, тогда как осторожная позиция может ограничить укрепление канадского доллара.

Нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется вяло вблизи $71,60 за баррель, поскольку инвесторы оценивают риск возобновления перебоев в поставках, связанных с напряженностью между Соединенными Штатами и Ираном. Цены на нефть могут стать более волатильными, если дипломатические усилия ухудшатся еще сильнее или усилятся опасения вокруг ближневосточных маршрутов поставок. Однако признаки более слабого глобального спроса, особенно со стороны Китая, могут ограничить рост.

Золото торгуется с понижением вблизи $4 102, теряя позиции по мере восстановления доллара США и подготовки инвесторов к отчету по инфляции в США. Драгоценный металл по-прежнему поддерживается геополитической неопределенностью, хотя более высокая доходность казначейских облигаций может создать дополнительное давление.

Anticipating economic perspectives: Voices on the horizon

Monday, July 13:

• Fed's Bowman
• Fed's Waller
• ECB’s Schnabel
• BoE's Pill

Tuesday, July 14:

• Fed's Warsh
• Fed's Barr
• Fed's Goolsbee
• Fed's Cook
• Fed's Bowman
• BoE's Bailey

Wednesday, July 15:

• Fed’s Williams
• Fed's Chair Warsh
• ECB’s Nagel
• Fed's Cook
• Fed’s Musalem

Thursday, July 16:

• Fed’s Logan
• Fed’s Schmid
• Fed's Jefferson

Friday, July 17:

• ECB’s Cipollone

Central banks’ meetings and upcoming data releases to shape

Главным событием в области монетарной политики станет решение Банка Канады по процентной ставке в среду, 15 июля. Ожидается, что центральный банк оставит свою ключевую ставку без изменений на уровне 2,25%.

BoC также опубликует Отчет по монетарной политике и заявление по монетарной политике, после чего состоится пресс-конференция. Заседания ФРС, ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии, РБА или РБНЗ по процентным ставкам не запланированы.