Аналитики Societe Generale Майкл Хэйг, Бен Хофф и Джереми Селлем описывают, как зимний шторм Ферн на короткое время поднял фьючерсы на газ в США выше $7/MMBtu, прежде чем цены упали ниже $3/MMBtu, так как запасы оставались близкими к десятигодичному среднему уровню. Они утверждают, что более низкие цены на углерод и значительное расширение глобального предложения СПГ указывают на снижение цен на газ в Европе и более тесную глобальную связь между американскими, европейскими и азиатскими бенчмарками.
Рост СПГ укрепляет глобальные связи на рынке газа
"Каковы последствия для природного газа? Более низкая цена на углерод изменяет топливный баланс. Понижая стоимость угольной генерации, более дешёвый углерод позволяет осуществлять ту же степень переключения с газа на уголь при более низкой цене на газ, чем раньше — что указывает на более слабый прогноз цен на газ в Европе в краткосрочной перспективе."
"Смотрим дальше, давление усиливается. С учетом того, что глобальное предложение СПГ должно значительно увеличиться, мы ожидаем, что цены на газ в Европе упадут ещё больше, поскольку рынок будет проходить через период избытка предложения. На практике эта корректировка, вероятно, потребует временного закрытия арбитража на экспорт СПГ из США, что заставит цены в Европе упасть, пока глобальный баланс не будет восстановлен."
"Увеличение предложения СПГ в корне укрепляет связи между глобальными газовыми рынками. Американские, европейские и азиатские (JKM) газовые рынки находятся в одной полусфере, что означает, что они имеют в целом идентичные сезонные динамики — зимний спрос на отопление, летний спрос на охлаждение и затишье в переходные месяцы. В результате долгосрочные ценовые корреляции между этими регионами должны оставаться структурно неизменными, без сезонных нарушений — и исторически это так."
"Применение той же модели к форвардным кривым на 14 февраля 2026 года показывает, что, учитывая текущие форвардные цены, обменные курсы и арбитражные затраты, прибыльность экспорта СПГ к 2027 году стремится к нулю. Это поразительно похоже на то, что рынок прогнозировал в 2023 году. На самом деле, за последние несколько лет ожидаемое закрытие арбитража было удивительно стабильным, неоднократно прогнозировалось на примерно одном и том же горизонте."
"Следствие заключается не только в гораздо более глобально интегрированном газовом рынке, но и в структурно сглаженном профиле волатильности. Поскольку СПГ становится всё более мобильным и отзывчивым, глобальные потоки газа должны быстрее и эффективнее решать региональные дисбалансы в предложении и нехватку запасов, снижая частоту и интенсивность экстремальных ценовых всплесков."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD снижается до дневных минимумов вблизи 1,1850
EUR/USD сохраняет свой медвежий импульс, опускаясь обратно к области 1,1850 и достигая дневных минимумов в понедельник. Продолжение снижения пары происходит на фоне приличного роста доллара США в условиях низкой волатильности и тонких торговых условий из-за неактивности на рынках США.
GBP/USD возобновляет нисходящий тренд, возвращаясь к уровню низких 1.3600
GBP/USD быстро оставляет позади приличное повышение в пятницу, вновь сосредоточившись на снижении и отступая к региону 1,3630 в начале недели. Тем временем фунт стерлингов ожидается, что останется под пристальным вниманием перед выходом ключевого отчета по рынку труда Великобритании во вторник.
Золото выглядит неопределенно в районе $5 000
Золото частично сворачивает сильное восстановление пятницы, вращаясь вокруг ключевой отметки $5 000 за тройскую унцию на фоне скромного роста доллара США в понедельник. В добавление к колеблющемуся настроению, торговые условия остаются тонкими на фоне празднования Дня президентов в США.
Биткоин консолидируется, так как ончейн-данные показывают смешанные сигналы
Цена биткоина консолидировалась в диапазоне между $65 700 и $72 000 на протяжении последних девяти дней, не имея четкой направленности. Спотовые ETF, зарегистрированные в США, зафиксировали недельный отток в размере $359,91 млн, что стало четвертой подряд неделей выводов.
Вот что вам нужно знать в понедельник, 16 февраля:
Основные валютные пары торгуются в привычных диапазонах, чтобы начать неделю, поскольку инвесторы остаются в стороне в ожидании ключевых событий и выхода макроэкономических данных на этой неделе. Европейский экономический календарь в понедельник представит данные по промпроизводству за декабрь. Фондовые рынки и рынки облигаций в США останутся закрытыми в связи с праздником Дня президентов.