Тата Гозе из Commerzbank ожидает, что НБП Польши оставит ставки на уровне 3,75%, и форварды уже отражают это. Поскольку импульс инфляции близок к нулю, а дезинфляция, обусловленная энергоресурсами, вернулась, более ранние ставки на повышение были свернуты, и некоторые аналитики теперь обсуждают возможное смягчение с 4-го квартала или марта 2027 года. В Commerzbank считают, что этот сдвиг подрывает carry по PLN и поддерживает его слабую динамику по сравнению с CZK.
Риторика о повышении ставки сменилась разговорами о смягчении
"Общий индекс CPI замедлился до 2,5% г/г в июне, оказавшись слабее консенсуса; что еще важнее, месячное изменение цен стало отрицательным и после сезонной корректировки и сглаживания оказалось близким к нулю. Иными словами, недавний шок на рынке нефти не создал устойчивого импульса; дезинфляционные факторы в продовольствии и энергии вновь заявили о себе."
"Как мы уже отмечали ранее, еще месяц назад контракты FRA закладывали возможные повышения позже в 2026 году — теперь эти ставки были сокращены. Учитывая снижение цен на энергоносители, на наш взгляд, к 4-му кварталу могут вновь вернуться разговоры о ставках на снижение ставки, а некоторые комментаторы уже называют март 2027 года реалистичным сроком начала смягчения."
"Национальный банк Польши (NBP) сегодня объявит решение по монетарной политике за июль: консенсус аналитиков единодушен в том, что базовая ставка останется без изменений на уровне 3,75%. Этот исход уже полностью отражен в форвардах. Более интересный вопрос заключается в том, какой язык MPC будет использовать в отношении будущих шагов, теперь, когда последние данные по инфляции полностью стерли риторику о повышении ставки."
"Этот сдвиг убирает один из немногих оставшихся поддерживающих факторов для обменного курса злотого. Положительная подушка реальной процентной ставки сохранится, но больше не ожидается, что она будет расширяться за счет повышений — и если рынки склонятся к возобновлению смягчения, премия за carry сократится еще сильнее."
"В то же время Чешский национальный банк (CNB) сохраняет более убедительный ястребиный уклон. Поэтому мы ожидаем, что сегодняшнее решение "без изменений" и нейтральные, зависящие от данных ориентиры усилят перспективу того, что PLN в ближайшие месяцы будет показывать более слабые результаты, чем чешская крона."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.