Японская иена (JPY) демонстрирует признаки структурного разворота в среднесрочной перспективе, поскольку внимание рынка смещается к нормализации политики Банка Японии (BoJ), устойчивости внутренней экономики и повышенным рискам валютной интервенции вблизи порога 160,00. Хотя инфляционные данные после публикации индекса потребительских цен (CPI) в США временно вернули USD/JPY к ключевой зоне сопротивления на уровне 159,00–160,00, устойчивые настроения в японском производственном секторе, уверенный рост заработной платы и растущий спрос на японские государственные облигации (JGB) укрепляют уверенность в том, что процентные ставки Банка Японии движутся к нейтральному уровню. Институциональные стратеги ING и MUFG считают, что, хотя краткосрочное укрепление доллара США (USD) создает предпосылки для роста USD/JPY, повышение внутренней доходности и угрозы официальной интервенции делают иену все более привлекательной на текущих уровнях.
ING ожидает, что улучшение японских экономических показателей и стабильная инфляция на уровне 2,00% проложат путь к ужесточению политики Банка Японии
Крис Тернер из ING сообщает, что улучшение настроений в производственном секторе — подкрепленное устойчивыми корпоративными доходами, ростом заработной платы и спросом на центры обработки данных, обусловленным развитием ИИ, — укрепляет мнение Банка Японии о том, что инфляция устойчиво закрепилась на уровне 2,00%. Хотя широкое укрепление доллара США может ненадолго проверить техническое сопротивление на уровне 159,00, Тернер ожидает, что любое движение выше 160,00 побудит инвесторов активно покупать дешевую иену.
"Все вышеперечисленные факторы могут укрепить мнение Банка Японии о том, что инфляция сейчас стабильна на уровне 2,00%, а его аккомодационная монетарная политика может быть свернута... Широкое укрепление доллара означает, что USD/JPY может легко пробить сопротивление на уровне 159, но мы все больше склоняемся к мнению, что инвесторы будут стремиться покупать дешевую иену, если USD/JPY вновь поднимется выше 160."
MUFG ожидает укрепления иены в среднесрочной перспективе благодаря притоку средств в JGB и приближению ставки Банка Японии к нейтральному уровню
Дерек Халпенни из MUFG подчеркивает, что, хотя данные по инфляции в США подтолкнули USD/JPY обратно к уровню 160,00, риски официальной интервенции и улучшение настроений на рынке JGB значительно смещают среднесрочные риски в сторону укрепления иены. Поскольку Банк Японии приближается к нейтральной ставке, а также появляются потенциальные налоговые стимулы для поощрения покупок отечественных облигаций, Халпенни видит убедительные основания для устойчивого разворота иены.
"Вчера иена резко ослабла в ответ на данные по инфляции в США, и USD/JPY вернулась ближе к уровню 160,00, выше которого вероятность интервенции значительно возрастает... По-прежнему есть признаки того, что уверенность в рынке JGB улучшилась, чему, несомненно, способствовали более активные действия Банка Японии и общее мнение о том, что после одного или двух повышений ставки Банк Японии достигнет нейтрального уровня монетарной политики... Также растут спекуляции о том, что правительство вскоре внесет изменения, чтобы стимулировать покупки JGB, включив индивидуальные владения JGB в освобожденные от налогов счета NISA и/или исключив эти активы из налога на наследство... Поскольку интервенция, вероятно, ограничит потенциал роста, а уверенность в Банке Японии повышается, среднесрочные риски, безусловно, выглядят смещенными в сторону укрепления иены."
Основной вывод
Японская иена приближается к pivotal разворотной точке, поскольку внутренняя нормализация денежно-кредитной политики и растущий спрос на JGB начинают противодействовать внешнему давлению со стороны доходности. Хотя ING отмечает, что краткосрочный импульс USD может подтолкнуть USD/JPY к уровню 159,00, ING и MUFG сходятся во мнении, что угрозы официальной интервенции выше уровня 160,00 в сочетании с Банком Японии, которому остается 1–2 повышения ставки до нейтрального уровня, создают условия для среднесрочного восстановления иены.
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD падает ниже 1,1150 на фоне устойчивого укрепления доллара США
EUR/USD остается под медвежьим давлением после снижения во вторник и торгуется ниже 1,1150 во второй половине дня в среду. Пара остается под давлением, поскольку доллар США сохраняет свою силу, набранную на торгах овернайт, в то время как рынки рассматривают возможность крупного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой на декабрьском заседании по монетарной политике на фоне высоких данных по индексу потребительских цен (CPI) в США за октябрь и ястребиных комментариев представителей.
GBP/USD падает до нового ноябрьского минимума вблизи 1,3300
GBP/USD продолжает снижаться в среду и приближается к 1,3300 после того, как во вторник завершила торги глубоко на отрицательной территории. Широкомасштабное укрепление доллара США (USD) после сильных данных по инфляции в США за октябрь и ястребиных комментариев чиновников ФРС затрудняет для пары поиск опоры.
Золото испытывает трудности вблизи $4 050 на фоне усиления ожиданий повышения ставки ФРС
Золото (XAU/USD) торгуется с умеренным ростом в среду после снижения на 2,67% днем ранее на фоне более высоких, чем ожидалось, данных по потребительской инфляции в США и ястребиных комментариев чиновников Федеральной резервной системы (ФРС), которые усилили ожидания более агрессивной траектории повышения процентных ставок.
Биткоин достиг самого низкого недельного закрытия с августа, поскольку краткосрочные держатели ушли в убыток
Биткоин опустился ниже $75 000 во вторник после того, как зафиксировал самое низкое недельное закрытие с августа, поскольку давление продаж загнало недавних покупателей в убыток.
Срочно: Индекс потребительских цен в США вырос на 0,4% м/м в октябре против ожидаемых 0,3%
Месячная инфляция в Соединенных Штатах, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), составила 0,4% в октябре, сообщило во вторник Бюро статистики труда США.