Индекс доллара США (DXY) тестирует новые годовые максимумы вблизи зоны 102,50, чему способствуют автономная слабость евро (EUR) и относительная устойчивость траектории ставок Федеральной резервной системы США (ФРС). Однако по мере ослабления ожиданий повышения ставки в октябре после выхода более слабых данных по инфляции и занятости фундаментальные факторы, лежащие в основе импульса доллара США, подвергаются более тщательному анализу. Хотя повышенная доходность казначейских облигаций США продолжает оказывать широкую поддержку, рыночные стратеги все чаще расходятся во мнениях относительно того, остановят ли рост срочных премий и предстоящие риски, связанные с промежуточными выборами в США, рост доллара США или смягчение денежно-кредитной политики за рубежом позволит доллару США сохранить восходящую траекторию.
Ослабление ожиданий повышения ставки ФРС и фискальные факторы доходности бросают вызов импульсу USD
Филипп Уи из DBS Group Research предупреждает, что недавнее ралли доллара США исчерпывает импульс со стороны монетарной политики, поскольку высокопоставленные представители ФРС выступают против повышения ставки на заседании FOMC 28 октября. На фоне того, как более слабые данные по инфляции PCE и занятости меняют ожидания относительно ставок, внимание переключается на структуру роста долгосрочной доходности казначейских облигаций США. Уи подчеркивает, что доходность, повышенная из-за бюджетного дефицита, выпуска долговых обязательств и срочных премий, оказывает доллару США гораздо меньшую структурную поддержку, чем ужесточение политики центрального банка, тогда как предстоящие промежуточные выборы в США создают дополнительные риски для перспектив макроэкономики в целом.
"Более высокая доходность, обусловленная ужесточением политики ФРС, может поддерживать USD. Более высокие срочные премии, вызванные обеспокоенностью по поводу предложения долговых обязательств, устойчивости бюджета и доверия к рынку казначейских облигаций, не обязательно оказывают такую поддержку. Промежуточные выборы в США 3 ноября создают еще одно ограничение... Если республиканцы потеряют контроль над Палатой представителей, рынки также могут пересмотреть нарратив об исключительности США, который поддерживал USD..."
Слабость евро и устойчивый прогноз ФРС сохраняют целевой ориентир роста DXY на уровне 102,85
Придерживаясь позитивного взгляда на доллар США, Крис Тернер из ING отмечает, что доллар продолжает укрепляться против основных валют, главным образом благодаря сильным продажам евро. Несмотря на слабые данные по рынку труда США за сентябрь, рынки по-прежнему уверены в сохранении статус-кво в октябре с последующим повышением ставки ФРС в декабре. Поскольку траектория ставок Европейского центрального банка (ЕЦБ) подвергается более резкому пересмотру в сторону смягчения по сравнению с ФРС, относительная разница в доходности, а также предстоящие данные по деловой активности в секторе услуг ISM и протокол заседания FOMC должны продолжать поддерживать DXY в направлении 102,85.
"Индекс доллара DXY уверенно движется к новым годовым максимумам. Его рост обусловлен распродажей евро, на долю которого приходится 58% корзины DXY. Следующей целью роста, по-видимому, станет отметка 102,85... Основная поддержка доллара, вероятно, будет по-прежнему исходить из того, что ожидания относительно цикла ужесточения монетарной политики остаются гораздо более устойчивыми в отношении ФРС, чем в отношении зарубежных центральных банков — особенно ЕЦБ."
Основной вывод
Движение доллара США к новым годовым максимумам вблизи 102,50 демонстрирует, как дивергенция политики центральных банков и слабость зарубежных экономик — особенно в еврозоне — могут поддерживать моментум доллара, даже когда ФРС берет паузу в цикле ужесточения. В то время как DBS Group Research предупреждает, что повышенные срочные премии и политические встречные ветры в ноябре могут подорвать торговлю на теме «исключительности экономики США», ING прогнозирует, что меньшие корректировки снижения ставки ФРС по сравнению с агрессивным пересмотром ожиданий в отношении смягчения политики ЕЦБ будут поддерживать доллар США до конца года.
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается под давлением вблизи 1,1200 на фоне усиления фискальных проблем Франции
После достижения 17-месячных минимумов вблизи 1,1150 на азиатских торгах EUR/USD приостановила снижение, но по-прежнему остается глубоко в красной зоне в районе 1,1200 на европейской сессии в понедельник. Евро испытывает давление, поскольку фискальные опасения во Франции на фоне резкой распродажи на рынке облигаций усиливают опасения рисков заражения в регионе. Между тем доллар США привлекает защитные покупки на фоне надвигающейся геополитической неопределенности.
GBP/USD удерживает потери выше 1,3200, поскольку USD укрепляется в преддверии данных ISM
GBP/USD сохраняет потери выше 1.3200 в европейские часы торгов в понедельник. Пара находится под давлением продаж, поскольку доллар США укрепляется на фоне геополитической напряженности и повышенной доходности государственных облигаций по всему миру. Теперь внимание сосредоточено на предстоящих данных по индексу деловой активности в сфере услуг ISM США и выступлениях представителей ФРС в поисках нового торгового импульса.
Золото остается ниже $4 200 на фоне высокой доходности в США
Золото сокращает часть потерь в понедельник, но по-прежнему остается в пределах прежних диапазонов: попытки роста ограничены уровнем ниже $4 200, а двухмесячные минимумы на отметке $4 110 находятся совсем рядом. Недавний откат Индекса доллара США оказал некоторую поддержку драгоценным металлам, хотя высокие доходности казначейских облигаций США пока удерживают доллар США от более глубокого снижения.
Dogecoin: приток средств в ETF и технические факторы поддерживают восстановление
BNB, ранее известный как Binance Coin, немного снижается, торгуясь около $790 в понедельник после трех недель роста подряд. Растущий открытый интерес и положительные ставки финансирования указывают на то, что бычье позиционирование укрепляется на рынке деривативов.
Вот что вам нужно знать в понедельник, 5 октября:
Евро остается под сильным давлением продаж в начале недели, поскольку инвесторы все больше обеспокоены фискальными перспективами Франции. В европейском экономическом календаре будут представлены данные по индексу цен производителей за сентябрь и Sentix по доверию инвесторов за октябрь. Позднее сегодня Institute for Supply Management опубликует индекс деловой активности в сфере услуг США за сентябрь.