- Ожидается, что базовый индекс цен на товары личного потребления (PCE) вырастет на 0,3% в месячном исчислении и на 3,4% в годовом исчислении в мае.
- Прогнозируется, что годовая общая инфляция PCE достигнет самого высокого уровня за три года — 4%.
- Рынки оценивают вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) как минимум один раз к сентябрю примерно в 70%.
Бюро экономического анализа США (BEA) опубликует данные по индексу цен на товары личного потребления (PCE) за май в четверг в 12:30 по Гринвичу.
Индекс цен PCE внимательно отслеживается участниками рынка, поскольку является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы (ФРС) и может повлиять на ее прогноз по монетарной политике.
Ожидания по PCE: взгляд на ключевой инфляционный показатель Федеральной резервной системы
Ожидается, что базовый индекс цен PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырастет на 0,3% в месячном исчислении в мае после роста на 0,2% в апреле.
За 12 месяцев до мая базовая инфляция PCE должна немного увеличиться до 3,4%. Между тем, прогнозируется, что годовая общая инфляция PCE достигнет самого высокого уровня с мая 2023 года — 4%.
Рынки будут внимательно изучать данные по индексу цен PCE, поскольку чиновники ФРС учитывают этот показатель инфляции при принятии решения о следующем шаге в политике. Несмотря на резкое снижение цен на нефть и почти полное возвращение к довоенным уровням после того, как США и Иран достигли рамочного соглашения о повторном открытии Ормузского пролива, рынки остаются уверены, что ФРС придется ужесточать политику во второй половине года, учитывая здоровое состояние рынка труда и неопределенность относительно того, как быстро может возобновиться процесс дезинфляции.
Согласно инструменту CME FedWatch Tool, рынки в настоящее время закладывают около 65% вероятность того, что ФРС повысит стоимость заимствований как минимум на 25 базисных пунктов (б.п.) к сентябрю.
Пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), опубликованная вместе с заявлением по монетарной политике после июньского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), показала, что политики прогнозируют инфляцию PCE на уровне 3,6% к концу года и базовую инфляцию PCE на уровне 3,3%.
Предваряя отчет по инфляции PCE, аналитик TD Securities отметил:
«Мы ожидаем, что базовые цены PCE покажут сильную инфляцию в сфере услуг в мае, несмотря на слабые цены на товары, поскольку эффект переноса тарифов в значительной степени исчез. Общий индекс PCE будет выше — 0,49% в месячном исчислении — из-за цен на энергоносители. Наш прогноз предполагает 0,55% в месячном исчислении для суперкоры, после сильного показателя PPI за месяц. Мы ожидаем рост личных расходов на 0,5%, что отражает умеренность в реальном выражении до 0,0%.»
Экономический индикатор
Расходы на личное потребление - Базовый ценовой индекс (м/м)
Базовый индекс расходов на личное потребление (PCE), публикуемый Бюро экономического анализа США ежемесячно, измеряет изменения цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями в Соединенных Штатах (США). Индекс цен PCE также является предпочтительным индикатором инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС). Месячный показатель MoM сравнивает цены на товары в отчетном месяце с предыдущим месяцем. Базовое значение исключает волатильные компоненты, такие как продукты питания и энергоносители, чтобы более точное измерить ценовое давление. Как правило, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), а низкое - медвежьим.
Узнать большеСледующий релиз: чт июн. 25, 2026 12:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 0.3%
Предыдущее значение: 0.2%
Источник: US Bureau of Economic Analysis
Почему это важно для трейдеров После публикации отчета о ВВП Бюро экономического анализа США публикует данные по индексу цен на личные расходы (PCE) вместе с ежемесячными изменениями в личных расходах и доходах. Чиновники FOMC используют годовой базовый индекс цен PCE (без неустойчивых цен на продукты питания и энергоносители) в качестве основного индикатора инфляции. Значения, превышающие ожидания, могут подтолкнуть доллар США вверх, так как это намекнет на возможный «ястребиный» сдвиг в прогнозах ФРС, и наоборот.
Как индекс цен на товары личного потребления повлияет на EUR/USD?
Индекс доллара США (USD), который отражает динамику доллара по отношению к корзине из шести основных валют, вырос более чем на 2,5% в июне и недавно достиг самого высокого уровня за более чем год — выше отметки 101,50. Ястребиные пересмотры в сводке экономических прогнозов ФРС (SEP), осторожные и неоднозначные комментарии нового председателя ФРС Кевина Уорша по перспективам политики, а также неожиданно позитивные макроэкономические данные из США подпитывали ожидания повышения ставки ФРС и способствовали последнему росту доллара.
Для того чтобы рынки существенно изменили свое мнение о перспективах политики ФРС, одного лишь более мягкого, чем PCE, показателя инфляции может быть недостаточно. Тем не менее, негативный сюрприз в месячном значении базового PCE может ограничить рост доллара и помочь EUR/USD удержаться в краткосрочной перспективе, но такая реакция рынка, вероятно, будет недолгой. Напротив, показатель 0,4% или выше может усилить ставки на повышение ставки ФРС в сентябре и привести к продолжению нисходящего тренда EUR/USD.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, делится кратким техническим прогнозом по EUR/USD:
«Краткосрочные технические перспективы для EUR/USD подтверждают медвежий настрой, но указывают на перепроданность. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике остается ниже 30, а пара торгуется немного ниже нижней границы полос Боллинджера. Такая конфигурация предполагает, что может произойти техническая коррекция, прежде чем начнется более продолжительное снижение.»
«С точки зрения снижения, 1,1300 (статический уровень, круглое число) выступает в качестве первой поддержки перед 1,1220 (статический уровень) и 1,1150 (статический уровень). В случае коррекции пары, область 1,1410/1,1400 (бывший уровень поддержки, круглое число) может рассматриваться как ближайшая зона сопротивления перед 1,1540 (средняя линия полос Боллинджера) и 1,1660-1,1670 (верхняя граница полос Боллинджера, 200-дневная простая скользящая средняя (SMA), 100-дневная SMA).»
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара USD/JPY незначительно растет к уровню 162,00, максимумы за четыре десятилетия
Пара USD/JPY привлекает покупателей в направлении 162,00 на европейской сессии в четверг, находясь в шаге от 40-летнего максимума. Пара игнорирует риски возможной интервенции Японии на фоне ожидания данных по индексу цен на товары личного потребления в США, которые будут опубликованы позже в течение дня.
EUR/USD защищает уровень 1,1350, внимание переключается на инфляцию PCE в США
Пара EUR/USD торгуется с более высоким спросом выше 1,1350 на европейских торгах в четверг. Пауза в ралли доллара США помогает паре удержаться на плаву. Рынки обращают внимание на ключевой отчет по расходам на личное потребление в США в поисках нового торгового импульса.
Золото отскакивает от минимумов ноября 2025 года на фоне паузы в ралли доллара США перед данными по PCE в США
Золото отскакивает от уровня, близкого к минимальному с ноября 2025 года, установленному накануне, и торгуется вблизи психологической отметки $4000. Умеренное снижение доллара США оказывает некоторую поддержку сырьевому товару на фоне некоторого перепозиционирования перед публикацией индекса цен расходов на личное потребление в США.
GBP/USD: рост остается сдержанным ниже 1,3200 на фоне ожидания данных PCE в США
GBP/USD удерживает незначительный прирост после восстановления, но остается ниже 1,3200 на европейской сессии в четверг. Однако потенциал роста пары кажется ограниченным на фоне политической нестабильности в Великобритании и растущих ожиданий повышения процентных ставок в США в этом году. Трейдеры ожидают данные по инфляции PCE в США за май в четверг для определения четкого направления.
Вот что нужно знать на четверг, 25 июня:
Индекс доллара США (DXY) торгуется около отметки 101,60 в среду, достигнув годового максимума, поскольку рынки ожидали выхода в четверг данных по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE) в США, который является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС)