Медь немного растет - ING

Цены на медь на LME поднялись выше $10 800/т (максимум с мая 2024 года), так как опасения по поводу предложения сохраняют рынок в условиях дефицита. На фоне последних сбоев поставок компания Tech Resources снизила свой прогноз по производству для шахты Quebrada Blanca в Чили, что усугубило глобальные опасения по поводу предложения, отмечают эксперты ING по сырьевым товарам Эва Мантей и Уоррен Паттерсон.

Ожидается, что потребление меди вырастет на 3% г/г в этом году

"Компания пересмотрела свою оценку производства на 2025 год с 210kt–230kt до 170kt–190kt и снизила свои годовые производственные цели на следующие три года. Это было в значительной степени связано с проблемами с хранением на высокогорной площадке в Андах, а также с повреждением судопогрузчика и нестабильностью в карьере. Медь подорожала примерно на 23% с начала этого года, что связано с перебоями поставок на крупных шахтах, которые превышают слабый спрос в крупных промышленных экономиках."

"Между тем, Международная группа по изучению меди (ICSG) прогнозирует, что мировой рынок меди столкнется с дефицитом предложения в размере 150kt в 2026 году по сравнению с ранее прогнозируемым избытком в 209kt. На 2025 год группа снизила оценки избытка до 178kt, по сравнению с предыдущим прогнозом 289kt. Глобальное предложение меди прогнозируется с ростом на 1,4% г/г в этом году и на 2,3% г/г в 2026 году."

"Тем временем, рост предложения рафинированной меди был пересмотрен с 2,9% г/г до 3,4% г/г на текущий год, в основном из-за продолжающейся экспансии китайских мощностей и новых добавлений мощностей в ДРК, Индии и Индонезии. На 2026 год ожидается, что рафинированное производство вырастет всего на 0,9% г/г, поддерживаемое наращиванием мощностей, но компенсируемое ограниченной доступностью концентрата меди. С точки зрения потребления, глобальное использование рафинированной меди, как ожидается, вырастет на 3% г/г в этом году и на 2,1% г/г в 2026 году."