Джефф Ю из BNY утверждает, что валюты и акции Латинской Америки теперь представляют собой единую перегруженную «торговлю с общим доходом», при этом все региональные валюты остаются избыточно удерживаемыми, в то время как владение облигациями начинает неравномерно сокращаться. В Мексике ожидания снижения ставок стимулируют рост валютного хеджирования на фоне вероятного снижения ставки Банком Мексики (Banxico) на 25 б.п., несмотря на сохраняющийся устойчивый спрос на государственные облигации.
Carry trade сталкивается с растущим давлением хеджирования
«iFlow сигнализировал на протяжении всего этого года, что акции и валюты Латинской Америки теперь фактически представляют собой одну и ту же позицию: каждая валюта Латинской Америки остается в состоянии чистого избыточного удержания. До недавнего времени каждый рынок государственных облигаций в регионе также был с комфортным избыточным удержанием. Несмотря на предоставление ликвидности и хорошие реальные доходности в сочетании с осторожно ястребиными центральными банками, эти позиции наконец начинают сокращаться, но прогресс идет неравномерно.»
«В Мексике мы наблюдаем самые явные доказательства того, что форвардные или даже реализованные ожидания снижения ставок начинают порождать дополнительный интерес к хеджированию, даже если интерес к государственным облигациям остается устойчивым. По мере приближения решения Банка Мексики на этой неделе, где ожидается снижение ставки на 25 б.п., рынок, вероятно, рассматривает политику Мексики как стимулирующую/ориентированную на рост экономики.»
«Вопрос в том, сможет ли тема «общего дохода» в Латинской Америке снизиться. Банк Мексики, по-видимому, является исключением среди развивающихся рынков, где буфер реальной ставки сжимается до абсолютного минимума (мы считаем, что для оправдания положительных реальных ставок необходимо 100 б.п.), но центральный банк опережает идиосинкразические понижательные риски.»
«Тем временем идиосинкразический риск со стороны США высок, как из-за быстрого распространения ожидания менее голубиной политики, так и из-за возможных проблем в предстоящих торговых переговорах.»
«Если рынки (и тема carry) теперь достаточно «ориентированы на будущее» в этом отношении, валютное хеджирование, вероятно, увеличится по объему, но рынок фиксированного дохода может оставаться устойчивым, поскольку фискальный импульс ограничен.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.