Ожидается, что индекс PMI в сфере услуг от ISM покажет снижение экспансии

• Ожидается, что индекс PMI в сфере услуг ISM США немного вырастет в мае по сравнению с 53,6 в апреле.
• Инвесторы обратят внимание на подиндексы уплаченных цен и занятости перед заседанием ФРС.
• EUR/USD находится в режиме ожидания перед выходом данных и новостями о войне. 

Институт управления поставками (ISM) планирует опубликовать индекс PMI в сфере услуг за май в среду. Участники рынка ожидают умеренного улучшения, прогнозируя индекс на уровне 53,8 по сравнению с 53,6 в апреле.

Индекс является надежным показателем состояния сектора услуг в Соединенных Штатах (США) и внимательно отслеживается участниками рынка. Он основан на опросе, проводимом ISM среди компаний по всей стране, и ориентируется на пороговое значение 50: показатель выше 50 указывает на расширение, ниже — на сокращение. 

Чего ожидать от отчета по индексу PMI в сфере услуг ISM?

Отчет за апрель показал, что экономическая активность в секторе услуг оставалась в зоне расширения 22-й месяц подряд, однако снизилась по сравнению с 54,0 в марте.  По показателю занятости: «активность в секторе услуг оставалась в зоне сокращения в апреле второй месяц подряд. Индекс занятости составил 48, что выше мартовского значения 45,2», но ниже 12-месячного среднего значения в 48,6.

Индекс уплаченных цен, напрямую связанный с инфляцией, составил 70,7, без изменений по сравнению с мартом, при этом 12-месячное среднее значение выросло с 67,2 до 67,7, что является самым высоким средним показателем с мая 2023 года.

«Некоторые респонденты отметили, что пока не наблюдают влияния роста цен на нефть на нефтепродукты, поэтому мы ожидаем продолжения повышенных значений индекса уплаченных цен в течение нескольких месяцев — независимо от того, когда закончится конфликт в Иране — из-за того, что эти затраты проходят через глобальные цепочки поставок», — говорится в официальном отчете. 

Индексы занятости и уплаченных цен важны, поскольку они дают ранние сигналы по данным, формирующим путь монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). В Центробанке новый председатель — Кевин Уорш, который проведет свое первое заседание по монетарной политике в середине июня. Уорш был назначен президентом США Дональдом Трампом с целью иметь более «дружественного» председателя, который не будет противостоять его желанию снизить процентные ставки.

Однако президент Трамп также ответственен за продолжающуюся войну в Иране, которая вновь усилила инфляционное давление, затрудняя ФРС снижение ставок. Напротив, спекулятивный интерес продолжает делать ставки на возможные повышения ставок до конца года, поскольку инфляция почти вдвое превышает целевой показатель Центробанка в 2%.

Индекс цен расходов на личное потребление (PCE), любимый показатель инфляции ФРС, вырос до 3,8% г/г в апреле с 3,5% г/г в марте, что соответствует ожиданиям. Базовый годовой индекс PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, вырос на 3,3%, также соответствуя прогнозам рынка.

Кроме того, в пятницу США опубликуют отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за май, и подкомпонент занятости из индекса PMI в сфере услуг ISM может дать представление о динамике найма в мае. 

Основной показатель вызовет первоначальную реакцию рынка. Как уже упоминалось, значение выше порога 50 будет считаться положительным, хотя доллар США (USD) вырастет при более высоком, чем ожидалось, результате, поскольку это будет сигналом экономического прогресса и увеличит шансы на предстоящее повышение процентной ставки. 

Значение выше 50, но ниже ожиданий, может оказать умеренное негативное влияние на доллар. Однако неожиданное значение ниже критического порога усилит опасения по поводу экономического роста США и окажет давление продаж на USD. 

Когда выйдет отчет по индексу PMI в сфере услуг ISM и как он может повлиять на EUR/USD?

Отчет по индексу PMI в сфере услуг ISM запланирован к публикации в 14:00 по Гринвичу в среду. Перед выходом данных доллар США (USD) находится под умеренным давлением продаж, практически стабилен, поскольку участники рынка ожидают новостей с фронта войны в Иране. Надежды на соглашение постепенно угасают, так как напряженность между Израилем и Ливаном прервала переговоры между США и Ираном о достижении Меморандума о взаимопонимании (MOU).

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: «Пара EUR/USD торгуется около 1,1640, практически без изменений за неделю, удерживаясь на знакомых уровнях. Техническая картина по паре медвежья, однако направленный импульс отсутствует. На дневном графике пара развивается ниже всех своих скользящих средних, которые, впрочем, практически не имеют направления и ограничены диапазоном в 40 пунктов. В то же время технические индикаторы не показывают движения выше или ниже своих средних линий, отражая неопределенность в направлении движения». 

Беднарик добавляет: «Война по-прежнему является основным драйвером рынка, хотя отчет ISM может вызвать краткосрочные колебания. Как уже отмечалось, позитивный отчет должен повысить спрос на доллар и отправить EUR/USD к недавним минимумам в районе 1,1580. Если же новости, связанные с войной, вызовут бегство от риска, пара может продолжить падение к зоне 1,1530. Обратный сценарий также возможен: разочаровывающий результат по индексу PMI в сфере услуг ISM подтолкнет EUR/USD вверх, к 100-дневной скользящей средней около 1,1690. Наконец, разочаровывающий отчет на фоне возобновившихся надежд на окончание войны может поднять пару до 1,1740 и выше».