Доктор Генри Хао из Commerzbank утверждает, что рынок жилья Китая остается в состоянии структурной стагнации спустя пять лет после кризиса Evergrande. Национальные цены следуют L-образной траектории, при этом между городами первого уровня и городами более низких уровней наблюдается K-образная дивергенция. Слабый спрос, более жесткое финансирование и демографические факторы означают, что недвижимость больше не будет основным драйвером роста Китая, поскольку Пекин перенаправляет капитал в новые сектора.
L-образные цены, фрагментированный строительный цикл
"Спад на рынке недвижимости Китая в июле 2026 года отметит пятую годовщину. Несмотря на локальную стабилизацию цен в городах первого уровня, национальный рынок жилья по-прежнему застрял в стагнации. Наш анализ строительного цикла указывает на то, что структурная стагнация сохранится, поскольку Пекин смещает фокус в сторону новых драйверов роста."
"Инвестиции в недвижимость составляют лишь 53% от пика июля 2021 года. Начатые строительства жилья обрушились до всего 24% от прежних уровней, что гарантирует сохранение сектора в качестве экономического тормоза. Завершенные строительства жилья демонстрируют относительную устойчивость на уровне 55%, но это полностью обусловлено политикой."
"Политика Пекина направлена на управление спадом, а не на запуск масштабного отскока. Власти снизили ипотечные ставки, уменьшили первоначальные взносы и побудили местные органы власти покупать непроданное жилье. Однако структурные ограничения сдерживают эффект этих мер."
"Что особенно важно, это структурное сокращение закреплено демографическими факторами. Историческая волна миграции из сельской местности в города фактически достигла пика, а снижение рождаемости сокращает пул покупателей, приобретающих жилье впервые. По сравнению с историческими кризисами Китай скорее повторяет долгий период переваривания, как в Испании, а не быстрый отскок."
"Эпоха недвижимости как основного драйвера роста окончательно завершилась. Соответственно, Пекин перенаправил капитал в новые производительные силы, такие как зеленые технологии, электромобили и передовое промышленное оборудование."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: решение ЕЦБ вряд ли спасет евро
Пара EUR/USD за последние несколько дней показала небольшой прогресс, колеблясь в районе отметки 1,1450 на протяжении всей недели и завершив торги на несколько пунктов ниже этого уровня. Усиливающаяся напряженность на Ближнем Востоке перевела инвесторов в режим осторожности, несмотря на временное облегчение, вызванное макроданными.
Золото: медвежье давление нарастает на фоне напряженности на Ближнем Востоке, компенсирующей ослабление доллара США
Золото (XAU/USD) испытывало трудности с получением выгоды от широкомасштабного давления продаж на доллар США (USD) на фоне дальнейшей эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) за июль из Соединенных Штатов (США) станет единственным выпуском данных, способным вызвать рыночную реакцию на следующей неделе
Британский фунт снижается второй день подряд на фоне роста цен на нефть, возрождающего опасения по поводу инфляции
Фунт стерлингов отступает в ходе североамериканской сессии, снижаясь на 0,22% по отношению к доллару США, на фоне сохраняющейся высокой геополитической напряженности, вызвавшей рост цен на нефть и усилившей опасения по поводу ускорения инфляции. Пара GBP/USD торгуется на уровне 1,3449 после достижения пика около 1,3480
Потенциальное восстановление биткоина во второй половине года зависит от этих 4 катализаторов
Биткоин (BTC) упал более чем на 34% в первой половине этого года, поскольку король криптовалют не смог воспользоваться благоприятным полугодием для рисковых активов, несмотря на проблемы, вызванные войной в Иране.
Вот что нужно знать в пятницу, 17 июля:
Доллар США сохраняет устойчивость по отношению к своим конкурентам в начале пятницы, поскольку инвесторы оценивают последние новости с Ближнего Востока. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по индексу цен на экспорт, индексу цен на импорт и начатому строительству жилья за июнь.