Доктор Генри Хао из Commerzbank утверждает, что рынок жилья Китая остается в состоянии структурной стагнации спустя пять лет после кризиса Evergrande. Национальные цены следуют L-образной траектории, при этом между городами первого уровня и городами более низких уровней наблюдается K-образная дивергенция. Слабый спрос, более жесткое финансирование и демографические факторы означают, что недвижимость больше не будет основным драйвером роста Китая, поскольку Пекин перенаправляет капитал в новые сектора.
L-образные цены, фрагментированный строительный цикл
"Спад на рынке недвижимости Китая в июле 2026 года отметит пятую годовщину. Несмотря на локальную стабилизацию цен в городах первого уровня, национальный рынок жилья по-прежнему застрял в стагнации. Наш анализ строительного цикла указывает на то, что структурная стагнация сохранится, поскольку Пекин смещает фокус в сторону новых драйверов роста."
"Инвестиции в недвижимость составляют лишь 53% от пика июля 2021 года. Начатые строительства жилья обрушились до всего 24% от прежних уровней, что гарантирует сохранение сектора в качестве экономического тормоза. Завершенные строительства жилья демонстрируют относительную устойчивость на уровне 55%, но это полностью обусловлено политикой."
"Политика Пекина направлена на управление спадом, а не на запуск масштабного отскока. Власти снизили ипотечные ставки, уменьшили первоначальные взносы и побудили местные органы власти покупать непроданное жилье. Однако структурные ограничения сдерживают эффект этих мер."
"Что особенно важно, это структурное сокращение закреплено демографическими факторами. Историческая волна миграции из сельской местности в города фактически достигла пика, а снижение рождаемости сокращает пул покупателей, приобретающих жилье впервые. По сравнению с историческими кризисами Китай скорее повторяет долгий период переваривания, как в Испании, а не быстрый отскок."
"Эпоха недвижимости как основного драйвера роста экономики окончательно завершилась. Соответственно, Пекин перенаправил капитал в новые производительные силы, такие как зеленые технологии, электромобили и передовое промышленное оборудование."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.