Китай: поддержка со стороны национальной команды формирует потоки – BNY

Геофф Ю из BNY отмечает, как регуляторы Китая и поддерживаемые государством фонды вмешались, чтобы стабилизировать A-акции после того, как глобальное сокращение кредитного плеча в технологическом секторе ударило по внутренним рынкам. Официальные выкупы и обязательства страховщиков представлены как защита рынка, а не как исправление макроэкономической ситуации, при этом институциональные потоки в китайские акции восстанавливаются и рассматриваются как повышательный риск для настроений в АТР (Азиатско-Тихоокеанском регионе) в преддверии конца месяца.

Покупки при поддержке государства лежат в основе китайских рынков

"Китайская "национальная команда" регуляторов и поддерживаемых государством фондов в понедельник предприняла шаги, чтобы успокоить волатильность A-акций после того, как глобальное сокращение кредитного плеча в технологическом секторе и фиксация прибыли перекинулись на внутренние рынки. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг провела симпозиум с инвесторами, сигнализируя об усилении надзора, защите инвесторов и приверженности стабильной работе рынков. В то же время так называемая национальная команда вливала около ¥60 млрд через механизмы рефинансирования для обратного выкупа акций, а находящиеся под централизованным управлением государственные компании покупали акции госпредприятий, технологических компаний и ETF."

"Наши данные указывают на то, что этого и ожидали, поскольку на прошлой неделе институциональные потоки заметно выросли после существенных продаж на протяжении большей части июня. По мере приближения ключевых уровней сигнал был очевиден, и мы ожидаем, что как внутреннее, так и трансграничное участие будет расти. Будет ли участвовать розничный сегмент — другой вопрос: эта группа перешла от явного интереса к продажам в начале апреля к активным покупкам в середине июня — даже поглощая часть институциональных продаж — но недавний разворот импульса очевиден."

"Рост интереса со стороны институциональных инвесторов к китайским акциям при официальной поддержке — это явный повышательный риск для настроений в АТР в преддверии конца месяца, особенно с учетом того, что традиционное заседание политбюро в конце июля должно определить повестку роста на оставшуюся часть года."

"Китайская национальная команда обеспечивает защиту рынка, а не исправление макроэкономической ситуации. Покупки акций при поддержке государства могут стабилизировать ориентиры и снизить понижательное давление, но они не решают проблему слабого внутреннего спроса и давления со стороны недвижимости. Пекин может защищать цены, но для восстановления уверенности по-прежнему нужен более сильный импульс роста."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)