Старший экономист TD Securities по Азии Алекс Луо считает, что фискальная политика Китая становится более жесткой, поскольку местные власти ставят сокращение долговой нагрузки выше роста экономики. В отчете ожидается лишь ограниченная фискальная поддержка во втором полугодии 2026 года, если только ВВП не снизится к 4,0-4,2%, при этом политика, вероятно, будет сосредоточена на ускорении реализации инфраструктурных проектов, умеренном смягчении со стороны НБК и сохранении консервативного курса Минфина.
Надежды на стимулы сталкиваются с фискальными ограничениями
"Мы изучаем фискальный баланс Китая и приходим к выводу, что местные чиновники сосредоточены на сокращении долговой нагрузки, а не на стимулировании экономического роста. Фискальная политика вряд ли обеспечит существенную поддержку во втором полугодии, если рост ВВП в 2026 году не замедлится к 4,0-4,2% (против нашего прогноза 4,6%)."
"Поддержка политики, вероятно, будет обеспечена за счет более быстрого освоения инфраструктурных расходов, а не за счет масштабных новых стимулов. Слабый показатель ВВП за 2-й квартал на следующей неделе в нижней части диапазона 4-5% вызовет спекуляции о новых стимулах со стороны властей."
"Вероятная реакция политики — более быстрое размещение местных облигаций, ускоренное одобрение проектов и некоторое смягчение контроля Минфина за инфраструктурными расходами, а также возможное снижение ставки НБК на 10 б.п. в конце 3-го квартала."
"Вместо этого мы ожидаем, что в заявлении будет сделан акцент на более быстром наращивании инфраструктурного строительства местными властями, поскольку резкое падение инвестиций стало главным фактором, сдерживавшим рост в 1-м полугодии, и противоречит приоритету "стимулировать внутренний спрос." Это, вероятно, означает более быстрое привлечение средств на местном уровне и запуск проектов, а не новое фискальное финансирование, при этом Минфин ослабит контроль за жизнеспособностью проектов."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.