Экономика Китая выросла на 5% в прошлом году – но это не должно удивлять никого. В конце концов, это была цель Коммунистической партии Китая, и Си Цзиньпин уже упоминал несколько недель назад, что целевой показатель роста был достигнут. Однако под поверхностью все еще происходят очень интересные события, отмечает валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Баур.
CNY готов к умеренному укреплению на фоне опасений по поводу экспорта
«Наиболее заметным из них является дисбаланс в китайской экономике, который становится все более очевидным в данных за последние месяцы. В то время как экспорт продолжает расти (+6,6% в годовом исчислении в декабре – данные были опубликованы на прошлой неделе), розничные продажи в декабре выросли всего на 0,9% в номинальном выражении по сравнению с предыдущим годом. После корректировки на инфляцию в 0,8% розничные продажи в Китае в декабре 2025 года практически не изменились в реальном выражении по сравнению с прошлым годом. Ситуация еще хуже, когда речь идет об инвестициях.»
«Инвестиции в основные средства в 2025 году оказались на 3,8% ниже уровня предыдущего года. В декабре снижение, вероятно, снова составило двузначное число. Единственным лучом надежды в месячных экономических данных, таким образом, остается промышленное производство, которое выросло на 5,2% в годовом исчислении. Однако, поскольку нет внутреннего спроса на это увеличившееся производство, экономика Китая будет продолжать искать облегчение в экспорте.»
«С точки зрения валюты это означает, что очень строго контролируемый CNY будет продолжать позволять себе укрепляться лишь незначительно по отношению к доллару США. Устойчиво низкая инфляция, которая остается дефляционной в терминах цен производителей и дефлятора ВВП, приводит к тому, что реальный обменный курс в Китае продолжает падать, что означает, что валюта на самом деле должна значительно укрепиться в номинальном выражении, чтобы поддерживать паритет покупательной способности. Однако чрезмерное укрепление валюты может оказать давление на экспорт. И поскольку внешняя торговля в настоящее время является последним оставшимся двигателем роста, центральный банк будет очень осторожен в том, что он позволяет.»
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.