Индекс доллара США снижается ниже 100,00 на фоне более слабого PPI, что снижает вероятность повышения ставки ФРС

• Индекс доллара США снижается примерно до 99,90 на азиатской сессии в пятницу. 
• Инфляция PPI в США в июле не изменилась, укрепив ожидания того, что ФРС воздержится от повышения процентных ставок в следующем месяце.
• Бэркин из ФРС заявил, что повышение ставки по-прежнему остается «открытым вопросом».

Индекс доллара США (DXY), отражающий стоимость доллара США (USD) по отношению к корзине из шести мировых валют, в настоящее время торгуется вблизи 99,90 в часы азиатских торгов в пятницу. DXY снижается после выхода более слабых данных по инфляции в США. Трейдеры ожидают публикации отчета по розничным продажам в США за июль позднее в пятницу, который может придать рынку новый импульс. 

Данные, опубликованные Бюро статистики труда в четверг, показали, что индекс цен производителей (PPI) в США в июле не изменился после пересмотренного снижения на 0,1% в июне. Этот показатель оказался ниже рыночного консенсус-прогноза, предусматривавшего рост на 0,2%. 

Базовый PPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос на 0,2% м/м в июле, что оказалось ниже ожидаемого роста на 0,3%. В годовом исчислении общий PPI вырос на 4,7% г/г в июле, тогда как базовый PPI увеличился на 4,2% г/г за тот же период. Этот отчет укрепил рыночные ожидания того, что Федеральная резервная система США (ФРС) может сохранить процентные ставки без изменений в следующем месяце.

Согласно инструменту CME FedWatch, теперь рынки оценивают вероятность повышения ставки в США на сентябрьском заседании в 34,8% против 40% сразу после публикации данных по PPI.

Тем временем число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло до 209 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, завершившуюся 8 августа, по сравнению с 200 000 в предыдущем периоде и превысив прогноз в 204 000.

Президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Бэркин заявил, что по-прежнему остается «открытым вопросом», потребуется ли дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к целевому уровню или же инфляция уже движется вниз к целевому показателю.

Падение доллара усиливается на фоне ослабления ожиданий повышения ставки ФРС, но риски для нефти сохраняются

Джейн Фоули из Rabobank отмечает, что «спекуляции по поводу повышения ставки ФРС недавно потерпели неудачу на фоне публикации последних данных по США», и этот сдвиг «открывает перспективу дальнейшего снижения доллара США». Однако она предупреждает, что этот формирующийся понижательный уклон доллара «все еще может измениться, если цены на нефть вновь резко вырастут», поскольку возобновление напряженности на энергетических рынках потенциально может вновь усилить поддержку валюты как безопасного актива и премии США как экспортера энергоносителей.

Баркин оставляет вопрос о повышении ставки открытым, поскольку траектория инфляции остается неопределенной

Баркин выступил с несколько более значимой, чем обычно, речью, получив оценку 6,1/10 по трекеру выступлений FXS по сравнению с установленным базовым сценарием в 5,6/10, однако тон выступления заметно сбалансирован между обеспокоенностью и осторожным оптимизмом. Ключевое замечание о том, что «по-прежнему остается открытым вопрос», необходимо ли ФРС повышать ставки для восстановления инфляции на уровне 2% или же она уже движется по нисходящей траектории, подчеркивает реальную неопределенность в отношении политики и оставляет открытой возможность дальнейшего ужесточения, даже несмотря на то, что Баркин приводит аргументы в пользу ослабления ценового давления и признает сохраняющиеся инфляционные риски. В целом речь демонстрирует слегка ястребиный уклон с точки зрения возможностей монетарной политики, однако он сглаживается признанием неопределенности моделей, уязвимости рынка труда и нежеланием прибегать к заявлениям о намерениях.

Индекс настроений ФРС FXS снизился на 0,96 пункта до 136,96, сигнализируя об умеренном откате воспринимаемой ястребиности, несмотря на то, что он по-прежнему уверенно находится выше нейтральной отметки 100. Такая конфигурация указывает на то, что, хотя ФРС по-прежнему воспринимается как придерживающаяся ястребиной позиции, рынки расценивают акцент Баркина на неопределенности, замедлении общей инфляции и отсутствии четких сигналов о повышении ставок как умеренное смягчение позиции по сравнению с предыдущими заявлениями, отраженными трекером выступлений FXS.

Технический анализ: индекс доллара США сохраняет нейтральный настрой в ближайшей перспективе

На дневном графике спотовый индекс доллара находится чуть выше 100-дневной скользящей средней (MA), но остается значительно ниже средней линии полос Боллинджера за 20 дней, в результате чего краткосрочный настрой остается нейтральным, а не однозначно бычьим. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) вблизи 42 остается в умеренно отрицательной средней части диапазона, указывая на ослабление восходящего импульса, но пока не сигнализируя о перепроданности.

С точки зрения роста, начальное сопротивление совпадает со средней линией полос Боллинджера на уровне 100,40, перед верхней полосой Боллинджера вблизи 101,80, где может возникнуть более сильное предложение. С точки зрения снижения, ближайшая поддержка находится на уровне 100-дневной MA — 99,75, а дополнительную защиту обеспечивает нижняя полоса Боллинджера в районе 99,00; дневное закрытие ниже этой последней полосы откроет путь к более глубокой коррекционной фазе.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)