Экономист описал это как «бюджет на скорую руку», который не дает Великобритании того, что ей нужно. FT называет это «бюджетом: трать сейчас, плати позже», который лишь откладывает фискальные страдания. The Guardian называет это «бюджетом: живи сейчас, плати позже» и задается вопросом, что произойдет, когда «позже» наступит. Как обычно, основные политические объявления были известны заранее, и тот факт, что они не вступают в силу сразу, помог смягчить удар и позволил фунту и долгосрочным британским гособлигациям расти. Пока все хорошо, но этот бюджет почти не упоминает экономический рост, отмечает валютный аналитик Société Générale Кит Джакес.
Переоцененность фунта создает риски паритета
«Существует (по крайней мере) три фактора, которые определят, как бюджет повлияет на стоимость фунта в следующем году. Первый — это прогноз роста, и в этом отношении Великобритания так же европейская, как никогда, и так же неамериканская, как обычно. Консенсус-прогнозы ВВП на 2026 год составляют 1,1% для Великобритании и еврозоны и 1,9% для США. Средние прогнозы SG на 2025-2029 годы составляют 1,2% для Великобритании и еврозоны и 2% для США, что в целом означает одно и то же. История роста предполагает, что пара EUR/GBP будет торговаться в диапазоне, но как евро, так и фунт упадут по отношению к доллару США в 2026 году.»
«Второй фактор — это прогноз монетарной политики и процентных ставок. Наши экономисты ожидают снижения ставок ФРС на 50 б.п. в следующем году, но рынок закладывает 90 б.п. Мы ожидаем, что ЕЦБ снизит ставки один раз на 25 б.п. в первом квартале, а затем вернет их позже в этом году, где рынок закладывает 40 б.п. снижения. В Великобритании мы ожидаем, что ставки будут на 1% ниже к концу 2026 года, в то время как рыночные ожидания предполагают снижение на 60 б.п. У Великобритании больше пространства для снижения ставок, чем у других стран, и она, вероятно, воспользуется этим, что не поможет фунту в 2026 году. Мы считаем, что это оставляет фунт уязвимым для умеренного роста к 0,9 в ближайшие месяцы, при этом явно указывая на то, что как EUR/USD, так и GBP/USD будут двигаться вниз.»
«Наконец, фунт становится болезненно переоцененным относительно паритета покупательной способности (ППС). В общем, ППС значит очень немного (измерение ППС ОЭСР составляет 1,50 для EUR/USD, 95 для USD/JPY и 1,47 для GBP/USD). Но в Европе, где двусторонняя торговля составляет большую долю общего ВВП, постепенный рост справедливой стоимости ППС для EUR/GBP, с чуть менее 0,90 в 2000 году до выше паритета сейчас, является проблемой. Разрыв был немного больше в начале 2000-х и после краха евро в 2015 году, но в обоих случаях последовала значительная коррекция, когда фунт упал как по отношению к евро, так и к доллару США. В тех случаях факторами слабости фунта были Великая финансовая кризис и голосование по Брекзиту, но Великобритания всего в одном политическом бедствии от того, чтобы увидеть, как EUR/GBP торгуется выше паритета.»
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD торгуется с осторожностью около 1,1550 на фоне неопределенности на Ближнем Востоке
EUR/USD торгуется с осторожностью около 1,1550 на европейской сессии в четверг. Пара испытывает трудности, поскольку доллар США удерживает позиции на фоне неопределенности вокруг возможных переговоров о прекращении огня между США и Ираном. Ястребиный прогноз ЕЦБ пока ограничивает снижение пары.
GBP/USD движется к отметке 1,3300 на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке
GBP/USD постепенно снижается к уровню 1,3300 в европейские часы торгов в четверг. Доллар США держится уверенно и оказывает давление на пару, при этом трейдеры внимательно следят за событиями на Ближнем Востоке на фоне сохраняющейся неопределённости в отношении усилий по завершению войны в Иране.
Золото падает на фоне ястребиных центральных банков и бычьего доллара США; $4 400 снова в поле зрения
Золото привлекает активные продажи перед началом европейской сессии и продолжает спад после отскока от 100-дневной простой скользящей средней. Более того, ястребиные центральные банки и бычий доллар США поддерживают медведей по XAU/USD, усиливая вероятность снижения к технически значимой 200-дневной простой скользящей средней, около отметки $4 100
Медвежьи настроения по Litecoin нарастают на фоне надвигающейся коррекции ниже $50
Litecoin торгуется в красной зоне, опускаясь ниже $58 на момент написания в четверг, и сталкивается с отскоком от ключевого уровня. Ослабление показателей по деривативам поддерживает медвежьи настроения, в то время как технический анализ предполагает более глубокую коррекцию в краткосрочной перспективе.
Вот что нужно знать в четверг, 26 марта:
Финансовые рынки сохраняют осторожный настрой в начале четверга на фоне снижения надежд на окончание конфликта на Ближнем Востоке. Индекс доллара США уверенно держится выше отметки 99,50, в то время как фьючерсы на американские фондовые индексы теряют от 0,3 до 0,4 %. Тем временем нефть West Texas Intermediate торгуется выше $91,50 и растет примерно на 1,5 % внутри дня. В экономическом календаре США будут представлены еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, а несколько представителей Федеральной резервной системы выступят с речами.