Еврозона: Новый импульс – BNP PARIBAS

Это положительный сюрприз, и его стоит выделить в текущем контексте: согласно предварительным оценкам, рост в еврозоне в третьем квартале оказался выше ожиданий. Более того, этот лучший результат был обусловлен Францией, темпы роста которой – выше ожидаемых – были близки к темпам роста Испании (темпы роста которой соответствовали ожиданиям). С другой стороны, Германия и Италия остались в стагнации, что разочаровывает наш прогноз о незначительном положительном росте, сообщает экономист BNP PARIBAS Элен Бодшон.

Наиболее вероятный сценарий, похоже, заключается в ускорении роста

"Хотя общий результат обнадеживает, между странами по-прежнему существует значительная разница. Испания продолжает опережать своих партнеров, в то время как Германия продолжает показывать слабые результаты. Что касается Франции и Италии, то после восстановления после COVID, которое было более выраженным в Италии, Франция вновь заняла лидирующие позиции с конца 2022 года, демонстрируя более высокий средний квартальный рост. Другой хорошей новостью является то, что экономическая ситуация в еврозоне, вероятно, продолжит улучшаться, учитывая общий восходящий тренд в опросах уверенности, проводимых среди бизнеса и домохозяйств до октября."

"Признаем, что в краткосрочной перспективе этот позитивный взгляд и прогноз могут быть компенсированы возможным снижением роста во Франции в конце года, которое, вероятно, пострадает от текущей политической и фискальной неопределенности. Этот позитивный взгляд и прогноз для еврозоны также смягчаются сравнением недавней динамики роста с Соединенными Штатами, что подчеркивает отставание Европы. Действительно, несмотря на тарифный шок, бум ИИ, волна связанных инвестиций и фондовая эйфория действительно способствуют росту в США гораздо больше, чем в Европе. Но картина не совсем негативна для Европы. Это очевидно, например, в недавнем рейтинге конкурентоспособности, составленном Eight Advisory."

"В то же время усилия по перевооружению Европы и масштабный инвестиционный план Германии постепенно принимают форму и поддерживают рост. Еще одним положительным фактором для еврозоны является инфляция, которая вернулась близко к целевому уровню и позволяет монетарной политике ЕЦБ находиться в 'хорошем положении'. В целом, в отличие от Соединенных Штатов, где протекционизм и более жесткая иммиграционная политика представляют собой значительный понижательный риск для роста экономики США, в Европе, и в еврозоне в частности, наиболее вероятный сценарий, по нашему мнению, заключается в ускорении роста. Спасибо за ваше внимание и за просмотр этого нового выпуска EcoTV."