- Европейский центральный банк, вероятно, займет выжидательную позицию на фоне войны в Иране.
- Президент ЕЦБ Лагард, вероятно, столкнется с множеством вопросов, связанных с влиянием конфликта на Ближнем Востоке.
- Федеральная резервная система, как и ожидалось, оставила ставки без изменений и прогнозирует одно снижение ставки в 2026 году.
- EUR/USD входит в объявление ЕЦБ с укрепляющимся медвежьим настроем.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит о своем решении по денежно-кредитной политике в четверг по итогам двухдневного заседания. Широко ожидается, что ЕЦБ в шестой раз подряд оставит процентные ставки без изменений, сохранив ставки по основным операциям рефинансирования, маржинальному кредитованию и депозитной линии на уровне 2,15%, 2,4% и 2% соответственно.
Тем не менее, макроэкономический сценарий существенно отличается от всех предыдущих заседаний: война на Ближнем Востоке изменила всё. Президент ЕЦБ Кристин Лагард ввела новый финансовый термин «хорошее место», чтобы описать позицию монетарной политики ЕЦБ до начала войны.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард проведет пресс-конференцию после объявления решения. Обычно Лагард отвечает на вопросы, направленные на объяснение мотивов решения центрального банка. С большой вероятностью вопросы и ответы будут сосредоточены вокруг войны, цен на нефть и их потенциального влияния на инфляцию, а следовательно, и на будущие решения ЕЦБ по монетарной политике.
Перед объявлением решения пара EUR/USD торгуется в районе отметки 1,1500 после объявления решения Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике.
Чего ожидать от решения ЕЦБ по процентной ставке?
ЕЦБ нашел тонкий баланс, при котором инфляция достигла целевого уровня в 2%, рост начал показывать признаки оживления, а процентные ставки были снижены более чем вдвое с рекордных максимумов после пандемии.
Как уже было сказано, война в Иране изменила всё. Решение президента США Дональда Трампа присоединиться к Израилю и подавить ядерную программу Ирана привело к полномасштабному конфликту в Персидском заливе, что подтолкнуло цены на нефть к уровням, не наблюдавшимся с 2021 года. Опасения возобновления инфляционного тренда охватили все крупные экономики на фоне перебоев с поставками энергии, поскольку война прервала транзит через Ормузский пролив.
Маловероятно, что чиновники сразу отреагируют на новую мировую ситуацию. Политики, скорее всего, займут выжидательную позицию, повторяя, что они внимательно следят за макроэкономическими событиями и готовы действовать при необходимости.
Через несколько дней после начала войны президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что центральный банк сделает всё необходимое, чтобы сдержать ценовое давление. «Мы сделаем всё необходимое, чтобы удержать инфляцию под контролем и обеспечить, чтобы французы и европейцы не столкнулись с ростом инфляции, подобным тому, что мы видели в 2022 и 2023 годах», — сравнивая текущую ситуацию с вызванной войной России и Украины.
Кроме того, представитель ЕЦБ Йоахим Нагель заявил в интервью Reuters, что центральный банк будет действовать «быстро и решительно», если рост цен на топливо приведет к росту инфляции в ЕС.
Тем временем Федеральная резервная система (ФРС) объявила о своем решении по денежно-кредитной политике. Как и ожидалось, ФРС сохранила целевой диапазон по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 3,50%–3,75%.
Сводка экономических прогнозов (SEP) показала, что политики по-прежнему ожидают одного снижения ставки в 2026 году и еще одного в 2027 году. Кроме того, чиновники повысили прогноз инфляции, теперь ожидается, что инфляция PCE составит 2,7% к концу 2026 года против 2,4% в декабре. Также пересмотрен прогноз роста, который теперь оценивается в 2,4% на этот год против 2,3% в предыдущем SEP. Безработица прогнозируется на уровне 4,4% в этом году, без изменений по сравнению с предыдущей оценкой.
Рынок отреагировал на новости сдержанно, хотя преобладающая бегство от рисков поддерживало доллар США в выигрышной позиции на валютном рынке.
ЕЦБ, вероятно, займет осторожную позицию в отношении текущих событий и воздержится от однозначной оценки потенциального влияния войны на евро (EUR). Президент Кристин Лагард, вероятно, повторит, что чиновники готовы действовать при необходимости, но воздержится от подробностей по этому вопросу.
Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?
Как уже отмечалось, пара EUR/USD колеблется около 1,1500, поскольку доллар США выигрывает от атмосферы бегства от риска.
Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: «С технической точки зрения, пара EUR/USD имеет медвежий характер. Дневной график показывает, что она остается значительно ниже всех своих скользящих средних, при этом медвежья 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) пересекла вниз ненаправленные 100-дневные и 200-дневные SMA. В то же время технические индикаторы сохраняют нисходящие уклоны в пределах отрицательных уровней после коррекции условий перепроданности. Непосредственная поддержка находится около 1,1480, перед месячным минимумом марта на уровне 1,1411, который является критическим медвежьим барьером и вряд ли будет протестирован в ходе события ЕЦБ.»
Беднарик добавляет: «Пара EUR/USD должна восстановиться выше 1,1560, чтобы избавиться от краткосрочного негативного настроя. Дополнительный рост откроет путь к отметке 1,1600 перед зоной 1,1640, хотя маловероятно, что ЕЦБ сможет дать достаточно «ястребиное» послание, чтобы подтолкнуть пару к последнему уровню.»
Экономический индикатор
Ставка ЕЦБ по депозитным средствам
Одна из трех ключевых процентных ставок Европейского центрального банка, ставка по депозитам - это ставка, по которой банки получают проценты, когда размещают средства в ЕЦБ. Она объявляется Европейским центральным банком на каждом из восьми запланированных ежегодных заседаний.
Узнать большеСледующий релиз: чт мар. 19, 2026 13:15
Частота: Нерегулярно
Консенсус-прогноз: 2%
Предыдущее значение: 2%
Источник: European Central Bank
Центробанки - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD теряет импульс около 1,3250 на фоне данных по занятости в Великобритании; внимание сосредоточено на Банке Англии
Пара GBP/USD сбавляет обороты роста и возвращается к уровню около 1,3250 в европейские часы торгов в четверг после выхода смешанных данных по рынку труда Великобритании. Пара также сталкивается с препятствиями на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке и ястребиного тона Федеральной резервной системы США. Все внимание сосредоточено на решении Банка Англии по процентной ставке для дальнейшего импульса в торговле.
EUR/USD держится выше 1,1450 в преддверии решения ЕЦБ по монетарной политике
EUR/USD пытается удержать восстановительные gains выше 1,1450 на европейской сессии в четверг. Пара находит опору в ожидании ястребиного сдвига в монетарной политике Европейского центрального банка (ЕЦБ) на фоне инфляционного шока, вызванного энергетическим кризисом. ЕЦБ объявит решение по политике в 13:15 GMT, за которым последует пресс-конференция президента Лагард в 13:45 GMT.
Золото опускается ниже $4 800, достигая месячного минимума на фоне ястребиного ФРС, противостоящего напряженности на Ближнем Востоке
Золото теряет скромный внутридневной рост и опускается к новому минимуму с 6 февраля, ниже отметки $4 800 перед началом европейской сессии. Доллар США сохраняет сильные приросты предыдущего дня, вызванные ястребиным прогнозом Федеральной резервной системы США (ФРС), который, в свою очередь, рассматривается как ключевой фактор, подрывающий позиции недоходного желтого металла. Тем не менее, обострение геополитической неопределенности может оказать некоторую поддержку безопасному золоту и помочь ограничить дальнейшие потери.
Банк Англии готов сохранить процентную ставку без изменений, вернувшись к выжидательному подходу из-за войны в Иране
Банк Англии, по всей видимости, оставит базовую ставку Банка на уровне 3,75% второй раз подряд в четверг, поскольку макроэкономический контекст полностью изменился за последние три недели. До войны в Иране рынки склонялись к скорому снижению ставки, но рост цен на нефть изменил ожидания; в настоящее время инвесторы в целом ожидают, что Банк Англии займет выжидательную позицию.
Прямой эфир Банка Англии и ЕЦБ:
Банк Англии и ЕЦБ сохранят ставки без изменений после мартовского заседания
Ожидается, что Банк Англии оставит ключевую процентную ставку на уровне 3,75% во второй раз подряд. Европейский центральный банк, вероятно, займет выжидательную позицию на фоне войны в Иране. Наши эксперты проанализируют реакцию рынка на события сегодня в 11:45 по Гринвичу.