Евро: Шнабель “сдает назад” в вопросе повышения ставки на 50 б.п. в декабре - ING

Пара EURUSD нашла вчера поддержку в подробном интервью, которое дала Bloomberg влиятельный представитель ЕЦБ Изабель Шнабель. Несколько ее комментариев особенно выделились, например, комментарии о том, что не было необходимости повышать ставки до уровня аккомодации (до 2%), нейтральная процентная ставка ЕЦБ может находиться в районе 2-3% (2,00/2,25% - общепринятая нейтральная ставка) и что смягчение должно быть постепенным, отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.

1.0565/0580 может быть вершиной краткосрочного торгового диапазона

"Ее отступление от снижения ставки на 50 б.п. в декабре помогло рынку снизить прогноз на это заседание с 38 б.п. на прошлой неделе до 28 б.п. сегодня. Это помогло спреду по ставкам "Атлантик" сузиться на 8 б.п. и оказало некоторую поддержку паре EURUSD. Этот спред может сузиться еще больше, если ФРС снизит ставку на 25 б.п. в декабре (мнение ING), а ЕЦБ - только на 25 б.п. (в настоящее время общий прогноз - 50 б.п.).

Но прежде чем призывать к продолжению коррекции пары EURUSD, мы должны насторожиться по поводу событий во французской политике. Фракция Марин Ле Пен вполне может на следующей неделе остановить правительство Мишеля Барнье из-за голосования по бюджету. Спред по 10-летним суверенным облигациям Франции и Германии расширился до уровней, которые последний раз наблюдались в 2012 году, что вызывает нехорошо для евро и напоминает о том, что любые шансы на фискальную поддержку со стороны Франции или Германии очень малы.

Действительно, мы удивлены, что паре EURCHF удалось вчера подняться выше, и вместо этого мы видим, что она возвращается в область 0,9200/9210, где могут ждать биды от ШНБ. 1.0565/0580 может быть вершиной краткосрочного торгового диапазона, и мы предпочитаем, чтобы пара EURUSD дрейфовала обратно к 1.0500 на спокойных рынках."