Евро остается сильнее по отношению к японской иене после данных по промышленному производству в Германии

• EUR/JPY удерживает рост на фоне укрепления евро, поддерживаемого сильным промышленным производством Германии.
• Сезонно скорректированное промышленное производство Германии в апреле восстановилось на 0,4%, соответствуя ожиданиям рынка и компенсируя снижение на 0,1% в марте.
• Японская иена стабилизируется на фоне снижения цен на нефть, что ослабляет опасения по поводу инфляции в энергетическом секторе и снижает давление на рынке в пользу агрессивного повышения ставок.

Пара EUR/JPY продолжает рост второй день подряд, торгуясь около 184,90 в ходе азиатской сессии во вторник. Кросс валют удерживает рост, поскольку евро (EUR) остается сильнее после публикации данных по промышленному производству и торговому балансу.

Промышленное производство в экономическом центре еврозоны — Германии — выросло на 0,4% в апреле по сравнению с предыдущим месяцем, сообщили в федеральном статистическом управлении Destatis с учетом сезонных и календарных факторов, что соответствует ожидаемому росту на 0,4% и компенсирует снижение на 0,1% в марте (пересмотрено с -0,7%). В годовом выражении промышленное производство Германии составило -0,5% за тот же период после пересмотренного падения на 3,4% в марте.

Профицит торгового баланса Германии сократился до €14,5 млрд в апреле 2026 года с пересмотренных вверх €14,7 млрд в марте, не дотянув до рыночных ожиданий в €15,0 млрд. Это был самый низкий профицит с ноября, поскольку импорт рос быстрее экспорта. Экспорт неожиданно увеличился на 0,9% в месячном исчислении, достигнув почти 3,5-летнего максимума в €136,6 млрд, ускорившись по сравнению с пересмотренным вниз ростом на 0,3% в марте и значительно превзойдя ожидания снижения на 0,3%. Между тем импорт вырос на 1,2% в месячном исчислении до €122,1 млрд, что является самым высоким уровнем с ноября 2022 года, хотя и замедлился по сравнению с пересмотренным вниз ростом на 4,5% в марте.

Потенциал роста пары EUR/JPY ограничен, поскольку стабилизирующаяся японская иена (JPY) выступает в роли структурного препятствия. Недавние откаты мировых цен на нефть помогли ослабить опасения по поводу резкого всплеска инфляции, вызванного энергетическим сектором, что, в свою очередь, снизило немедленное давление на рынке в пользу гиперагрессивного повышения ставок.

Тем не менее, от Банка Японии (BoJ) по-прежнему широко ожидается ужесточение монетарной политики в конце этого месяца. Политики продолжают бороться с базовым инфляционным давлением, вызванным исторически высокими ценами на энергоносители. Наряду с возможными повышениями ставок, поступают сообщения о том, что BoJ пересмотрит свою программу сокращения покупки облигаций, с высокой вероятностью сокращения ежемесячных закупок активов. Участники рынка теперь сосредотачивают внимание на аукционе 30-летних японских государственных облигаций (JGB) в среду, который станет ключевым индикатором для оценки спроса инвесторов в условиях меняющейся среды с более высокой доходностью.