Экономист Commerzbank Майкл Фистер вновь обращается к теории международной торговли, чтобы объяснить, почему рост цен на нефть и статус США как нетто-экспортера нефти поддерживают доллар по отношению к евро. Он утверждает, что улучшенные условия торговли США, замедленная корректировка цен и цели центральных банков по инфляции означают, что номинальный обменный курс EUR/USD несет на себе большую часть корректировки, с возможностью отскока, если цены на нефть упадут.
Шок от нефти и торговое преимущество доллара
«Вероятно, будет достигнуто согласие в том, что США теперь являются нетто-экспортером нефти, в то время как еврозона должна импортировать нефть на чистой основе. Если цена на нефть вырастет, то, при прочих равных условиях, условия торговли США также вырастут, т.е. экспортные цены США вырастут по сравнению с ценами в еврозоне.»
«Если экспортные цены США вырастут по сравнению с ценами в еврозоне, у американцев внезапно окажется больше денег в распоряжении, так как европейцы в конечном итоге будут платить больше за необходимую им нефть из США.»
«В конечном итоге реальный обменный курс состоит из двух компонентов: соотношения уровней цен и номинального обменного курса.»
«В теории оба фактора могут быть причиной корректировки. Однако в большинстве западных стран центральный банк пытается стабилизировать рост цен на определенном уровне. Изменения цен также происходят очень медленно, конечно. Это в основном означает, что номинальный обменный курс, вероятно, будет укрепляться, чтобы восстановить систему к новому равновесию.»
«Я бы предположил, что эффект условий торговли является основной причиной сильного укрепления доллара США. Тот факт, что США теперь являются нетто-экспортером нефти, также косвенно означает, что энергоемкие отрасли в США, вероятно, будут более защищены, чем в Европе, и рост, следовательно, будет более устойчивым.»
«Решающим фактором, конечно, является то, насколько долгосрочным будет рост цен на нефть. Обменные курсы корректируются гораздо быстрее, чем цены, и поэтому уже отразили изменение условий торговли. Если конфликт закончится раньше, чем ожидалось, и рост цен не будет устойчивым, однако эффект быстро обратится.»
«Другими словами, мы снова увидим значительно более высокие уровни EUR-USD.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD удерживает потери ниже 1,1650 на фоне возобновившегося роста доллара США
EUR/USD отскочил от минимума, но остается в красной зоне ниже 1,1650 в европейских торгах в четверг. Пара сталкивается с препятствиями из-за возобновившегося роста доллара США на фоне негативных настроений в отношении рисков. Растущие цены на энергоносители из-за войны на Ближнем Востоке сохраняют медвежье давление на евро. Данные по заявкам на пособие по безработице в США будут следующими важными данными.
GBP/USD остается слабым в районе 1,3350 на фоне рисков стагфляции в Великобритании
GBP/USD сохраняет потери вблизи 1,3350 на европейской сессии в четверг. Фунт стерлингов теряет позиции на фоне опасений, что экономика Соединенного Королевства может столкнуться с рисками стагфляции из-за роста цен на энергию, в то время как доллар США привлекает свежий спрос на безопасные активы в преддверии данных по заявкам на пособие по безработице в США.
Золото поднимается близко к $5 200 на фоне войны в Иране, что способствует спросу на безопасные активы
Цена на золото продлевает свои gains вторую сессию подряд в четверг, так как трейдеры ищут безопасность на фоне продолжающейся войны на Ближнем Востоке. Удары США и Израиля по иранской территории и широкомасштабная иранская ракетная и дроновая ответная реакция по всему Ближнему Востоку, включая атаки на региональные цели и военные объекты, продлевают кризис и его последствия.
Три причины быть медвежьим по отношению к биткоину
Биткоин держится хорошо, учитывая неопределенность, исходящую с Ближнего Востока. Несмотря на ралли на этой неделе, долгосрочные перспективы остаются медвежьими. Вот три причины, почему я считаю, что буря для крупнейшей криптовалюты еще не закончилась.
Вот что вам нужно знать в четверг, 5 марта:
Финансовые рынки продолжают бегство от риска во второй половине недели, так как конфликт на Ближнем Востоке расширяется. В экономическом календаре США будут опубликованы данные макроэкономической статистики среднего уровня, в то время как инвесторы будут сосредоточены на геополитических заголовках.