Главный экономист Commerzbank доктор Йорг Крамер утверждает, что Европейский центральный банк должен реагировать на недавний шок цен на нефть, уделяя приоритетное внимание долгосрочным инфляционным ожиданиям. Он отмечает, что более высокие энергетические затраты одновременно повышают инфляцию и сдерживают рост, создавая дилемму для политики. Крамер приходит к выводу, что если ожидания превысят 2%, ЕЦБ должен повысить ставки, возможно, уже на заседании в конце апреля.
Нефтяной шок осложняет выбор политики ЕЦБ
«ЕЦБ сталкивается с трудным решением из-за шока цен на нефть. Резкий рост инфляции сам по себе предполагает повышение ключевых ставок для возвращения инфляции к целевому уровню 2%. Однако более высокая цена на нефть одновременно сдерживает экономическую активность, что впоследствии приведет инфляцию обратно к целевому уровню и само по себе говорит в пользу сохранения ставок без изменений.»
«Чтобы принять правильное решение в этой сложной ситуации, ЕЦБ должен сосредоточиться на долгосрочных инфляционных ожиданиях граждан и бизнеса, которые можно оценить на основе данных финансовых рынков и опросов. Если люди ожидают, что ЕЦБ достигнет целевого уровня инфляции в 2% в долгосрочной перспективе, ЕЦБ не нужно повышать ключевые ставки.»
«Однако если инфляционные ожидания значительно превысят 2%, они станут самоисполняющимся пророчеством. Например, если профсоюзы ожидают высокой инфляции в ближайшие годы, они потребуют сегодня более высоких повышений заработной платы, что приведет к росту инфляции.»
«Если долгосрочные инфляционные ожидания растут, ЕЦБ должен действовать быстро и повысить ключевые ставки. Это ослабит экономику и, следовательно, переговорные позиции работников и ценовую власть компаний; они не вызовут спираль заработной платы и цен.»
«Если ЕЦБ не повысит ставки несмотря на рост долгосрочных инфляционных ожиданий, ему придется повысить их еще резче позже. Например, Федеральная резервная система США в начале 1980-х годов была вынуждена поднять процентные ставки почти до 20% для сдерживания инфляции, вышедшей из-под контроля в 1970-х.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: Новости с Ближнего Востока зададут тон
Пара EUR/USD оживилась на этой неделе, закрывшись на несколько пунктов выше отметки 1,1700. Потоки риска начались поздно во вторник, когда президент Соединенных Штатов Дональд Трамп отказался от угрозы уничтожить Иран.
Золото: неопределенность вокруг перемирия между США и Ираном сдерживает быков
Золото (XAU/USD) показало ещё одну неделю роста, поскольку заголовки из Ближнего Востока оставались основным драйвером для драгоценного металла и продолжат им оставаться в краткосрочной перспективе.
GBP/USD: технические показатели становятся слегка бычьими для фунта стерлингов на фоне драмы на Ближнем Востоке
Фунт стерлингов (GBP) продемонстрировал впечатляющее восстановление от почти четырехмесячных минимумов против доллара США (USD) и достиг двухмесячных максимумов, немного не дотянув до отметки 1,3500.
Биткоин: прекращение огня поднимает цены, но на сколько надолго?
Цена биткоина (BTC) выросла на 4% с начала недели, торгуясь выше $72 000 в пятницу. Этот рост последовал за объявлением о прекращении огня между США и Ираном ранее на этой неделе. Институциональный спрос также поддерживает цену Крипто Короля, поскольку спотовые биржевые фонды (ETF) зафиксировали положительные притоки до четверга.
Годовая инфляция CPI в США выросла до 3,3% в марте, как и ожидалось
Годовая инфляция в Соединенных Штатах (США), измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), выросла до 3,3% в марте, сообщил в пятницу Бюро трудовой статистики США (BLS). Этот показатель последовал за 2,4% в феврале и соответствовал ожиданиям рынка.